みきまるの優待バリュー株日誌

　さて今日は通常の2017PF概況シリーズです。

523位　9475　昭文社　（東1、3月優待）　△

　PF523位は、地図出版は「マップル」で首位級で、最近は女性向けブランドの「ことりっぷ」も有名な昭文社です。











　2014年には一度主力化して戦ったこともあったのですが、結局うまくいかず、今は元々住んでいた「優待株いけす」に静かに戻りました。





　当時私が考えたのは、





　昭文社は「超低PBR＆好財務＆高い総合利回り」で大負けのリスクがほとんどない割に、ブランド力急上昇で化けかかっている「ことりっぷサイト」がもしもブレイクしたら「一躍IT関連銘柄」に変身する可能性がある。なので上手くいけば株価数倍も狙える。確率は低いかも知れないけど、どっちみちボロ負けの可能性はまず無いんだし、特に失うものもなくかつ鋭いカウンター狙いでPF最上位の一角で楽に戦える。

　という事でした。結果としては昭文社での戦いは不発に終わったわけですが、今から考えても当時の「リスク・リワード比」は優れていたと思いますし、今後もこういった「ローリスク・ミドルリターン」の案件で勝負を続けていきたいと考えています。

　現在の株価は755円、PBR0.72、株主持分比率は77.9％も利益剰余金はマイナス、今期予想PER137.27、配当利回り2.7％（20円）、総合利回り4.0％（20+10=30円、優待品はヤフオク平均落札価格の1000円で換算）で、優待は100株保有で3000円相当の自社製品（出版物）です。

　昭文社は苦境が続いていますが、ま、優待狙いで1枚だけPF下位でホールドしていくのには特に大きな問題はないものと考えています。