2025年03月の記事
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『金融詐欺の世界史』（ダン・デイヴィス）
読書日記です。『金融詐欺の世界史』（ダン・デイヴィス）この本の内容は要すれば、、、金融犯罪事件の歴史でしょうか。ポンジスキーム、ベアリングス銀行破産、サラダオイル詐欺（AMEXがやられた事件）etc。各種類型ごとの事案を知ることで、詐欺がどのように行われるかが理解できる。「詐欺はテールリスクである。 普通のビジネスパーソンは、 すべての人間と同様に、 可能性の低いこと、 そしてめったにない出来事の 重大性を判断するのが たいていひどく苦手だ。」（P81）テールリスクを考え抜き、石橋を叩いて壊すくらいの企業文化の会社に投資したい。「嘆かわしいことだが、 おそらくどんな時代にも その時代特有の盲点が存在する。」（P20）ブロックチェーンはすごい発明だが、ビットコインの資産性は100年後どうなっているだろう。★メルカリで断捨離中です。よかったら覗いてみてください。★楽天市場でザクザクポイント貯めましょう↓↓。
2025.03.27
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『熔ける再び』（井川意高）
読書日記です。『熔ける再び』（井川意高）この本の内容は要すれば、、、二度あることは…でしょうか。読み物として、面白い。ナンピン癖も度が過ぎると熔けるかも知れんから気を付けないと。加えて、製紙会社の経営の内側を知れる。水利権とかが参入障壁になるから、中小製紙会社でも売り物になるのか。あと、著書の父君のエピソードが面白かった。錦帯橋は1橋目だけではなく、最後まで渡ろう。年取るとともにせっかちになってる気もするので気を付けよう。★メルカリで断捨離中です。よかったら覗いてみてください。★楽天市場でザクザクポイント貯めましょう↓↓。
2025.03.25
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『ニセコ化するニッポン』（谷頭和希）
読書日記です。『ニセコ化するニッポン』（谷頭和希）この本の内容は要すれば、、、選択と集中による各所のテーマパーク化でしょうか。なんでもありではダメで、価格、商品等で顧客を選択し、そこに集中。例えば、安い価格で入場し、平等に競争でファストパスを取るのではなく、お金を払う人が優先。払えない人を静かに排除。日本も資本主義度が高まっていくっていうことか。いろんなところで分断が進むな。関西万博がやたら面倒な入場方法にし、食事がやたら高いのも、ネットリテラシー低い高齢層や低所得層を静かに排除しているのかも。★メルカリで断捨離中です。よかったら覗いてみてください。★楽天市場でザクザクポイント貯めましょう↓↓。
2025.03.19
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『経済サイクル投資法』（ピーター・C・オッペンハイマー）
読書日記です。『経済サイクル投資法』（ピーター・C・オッペンハイマー）この本の内容は要すれば、、、米国市場の長期的なトレンドと今後でしょうか。戦後の米市場の長期的なトレンド＝スーパーサイクル分析とこれからのサイクルにおいて考慮すべき要因を分析。「ほとんどの投資家が…、サイクルの次なる展開や 変曲点を理解しようとする。しかし、より長期の 構造的な展開や変曲点のほうが重要であることが 多いが、かなり安易に見過ごされてしまう。」（P18）⇒短期サイクルから一歩引いて、 長期トレンドを見極めることが大事。戦後のスーパーサイクルのまとめ（P378）・1949-1968 年率リターン14%・1968-1982 年率リターン△4％・1982-2000 年率リターン16%・2000-2009 年率リターン△9%・2009-2020 年率リターン16%これからのサイクルにおいて考慮すべき要因は以下を列挙（P380）。1．資本コストの増大2．成長傾向の鈍化3．グローバリゼーションからリージョナリゼーションへの変化4．人件費とコモディティ価格の上昇5．政府支出と政府債務の増大6．資本支出とインフラ支出の増大7．人口動態の変化⇒次のサイクルは、投資家にとって厳しそうに思えるが、 機会とも言える。目利き力が問われそう。「ローマ人は長期的な世代間のサイクルの重要性を 理解しており、それをサエクレムという言葉で 説明した。これは、一般に人間の寿命と定義される 期間、または地球上の人類が完全に入れ替わる期間と 考えられていた。」（P21）⇒歴史に学んだとしても、生死サイクルがあるのか。。 戦争を繰り返す原因もこれか。。 書物に学ばず、自分でやってみる、失敗してみる性質が 人間にはあるんだろうな～ だからこそ進化したとも言えるけど。★メルカリで断捨離中です。よかったら覗いてみてください。★楽天市場でザクザクポイント貯めましょう↓↓。
2025.03.17
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『人類と経済学全史』（アンドリュー・リー）
読書日記です。『人類と経済学全史』（アンドリュー・リー）この本の内容は要すれば、、、経済（学）の歴史でしょうか。大恐慌の時の関税の引き上げ、自由貿易の後退など、歴史から学ぶことは多い。バブルとか富の過集中とか、歴史は形を変えて繰り返す。読みだしたら止まらないってほど、面白くはないが、1つ1つのトピックが短く、ざっくりと経済史を概観できる本。★メルカリで断捨離中です。よかったら覗いてみてください。★楽天市場でザクザクポイント貯めましょう↓↓。
2025.03.15
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『億までの人億からの人』（田中渓）
読書日記です。『億までの人億からの人』（田中渓）この本の内容は要すれば、、、富裕層マインドを学ぶ本でしょうか。直截的に投資には役立ちません。またここでの億を超える人は、年収1億円以上or純資産5億円以上想定です。。（P7）割と当たり前の内容が多いですが、億を超える人は恐らく、「やり切る力が圧倒的に高い」のでしょうね。毎朝3時45分に起きて運動とか、習慣化の賜物とはいえ。。★メルカリで断捨離中です。よかったら覗いてみてください。★楽天市場でザクザクポイント貯めましょう↓↓。
2025.03.05
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『眠れなくなるほど面白い株式投資の話』（二階堂重人）
読書日記です。『眠れなくなるほど面白い株式投資の話』（二階堂重人）この本の内容は要すれば、、、株式トレードの入門書でしょうか。短期トレードの初心者が眠くなる前にサクッと読める一冊。テクニカルのことは未だ良くわかってないので、参考になるところも。★メルカリで断捨離中です。よかったら覗いてみてください。★楽天市場でザクザクポイント貯めましょう↓↓。
2025.03.03
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2025年2月の振返り
①株式運用 2025/2末残高：164,591,141円 （昨年末比△9,443,498円） 月末急落も、前月比ほぼ横ばい。 決算で東京海上の次期増配確度角度を確信。 他方ウクライナ戦争の帰結、長引くインフレ、 政治の混迷など不確実性高い局面。 足るを知り、ポジション量を絞るべきと判断。 非継続のシクリカルを中心に利食い千人力。 2号ファンドはシケモク2社オフバラ。 ポーラ非継続事業に、時機を見て売切り。 月末に三菱村の三菱瓦斯化学in。 スペシャリティ化学で一応分散ということで。 ボラティリティ高い銘柄なので、1枚だけ。 以上の出入りで継続保有は計48社⇒計46社。 今年の方針は、 1．予想配当見込み≧減資見込みのため、 簿価下げナンピン除き、買い増さず。 2．足るを知り、買増しは次サイクルを待つ。 3．新たな銘柄には極力触らない。②読書 2025/2末読了：10冊（今年累計21冊） ③その他 株主総会参加：0件（今年累計0件） 優待クロス：15個（今年累計15個） IPO当選：－件（累計2件/損益+33,400円） 寄付：－件（2024年より累計1件） 社会参加の重要な一手段として、 ある種の「押し活」として、 自分のアイデンティティに沿う社会貢献として★今月の一冊… 『教養としてのエントロピーの法則』 なにごとも無秩序にならないように。★メルカリで断捨離中です。★楽天市場でザクザクポイント貯めましょう↓↓。【かしこまるファンドOwnersマニュアル（続き）】４．銘柄選択 永久保有40銘柄 【ミニ金曜会（三菱グループ厳選）16社 その他24社（うち非優待4社）】（１）ミニ金曜会（三菱グループ） ①主力：グローバル金融＋事業投資 リスクは無くならない損保＞ 大規模資本需要減退の銀行 リースは銀行比業務範囲規制 緩やかでビジネス拡大余地大 商事はシクリカル性包含 メガバンは規制対応コストと 有事の流動性リスク留意 ②準主力：ディフェンシブ 着実成長増配 ③シクリカル：サイクル投資 絶望時に買う 上場三菱グループ全23社中16社 （残7社は分散効果少/伸び代に懸念）（２）その他銘柄 ・優待銘柄：原価率、継続性に留意 ・サカタタネ：有事に強いタネ ・空港ビル：分散効果狙いのモノポリー投資（３）一般論として長期投資を避けるべき業種 ・空運：資本のブラックホール ・消費財/小売/外食：移り気な消費者 ・製薬：避けがたいパテントクリフ ・建設/SI：労働集約的な事業構造 ・鉄道/電気/ガス：低い価格弾力性 ・部品：脆弱な売上創造力（４）2号ファンド運用方針 ・原則1号ファンドの値頃感ある銘柄買増し ・新たな銘柄は以下を総合的に勘案 ・1号ファンド合算で49銘柄以下 ・メメントモリを忘れない ・グロース市場回避 ・全保有銘柄での多様性確保の視点 ・小体先は総利回り（含土産）概ね5%超 ・優待はクロス困難or継続保有メリット （廃止リスクを考慮） ・総会土産は交通費・時間考慮５．相場サイクル（参照：相場サイクルの見分け方） ～シクリカルのポジション調整の参考 金融相場 金利↓業績↘株価↑ 中間反落 金利→業績→株価→ 業績相場 金利↗業績↑株価↗ 逆金融相場 金利↑業績↗株価↓ 中間反騰 金利→業績→株価→ 逆業績相場 金利↘業績↓株価↘ （１）逆金融相場への対応（P78） 「運用資金は限りなくキャッシュに近い 短期の金融商品に切り替えることが できれば理想」 「もしも手持ち株を残すとしたら、 それは 二～三年以上もちこたえることの できるような超優良企業に限るべき」 （２）逆業績相場での対応（P90） 「優良株の買いチャンス」 「金融・財投関連株に妙味、 次に不況抵抗力ありリスクの少ない 電力・ガス、電鉄、不動産、薬品」 （３）金融相場のリード業種（P53） 「金利敏感株が先陣。金融関連」 「大型素材株（業績相場に備えて）」 （４）業績相場の特徴（P59） 「前半素材、後半加工」 「大型低位から高収益の中小型へ」以上、本編了【記録】資産推移（投資パフォ） 2020年末総投資資産残高：89,303,009円 （元手①25,000,000円＋②27,661,091円） 2021年末残高：106,897,984円（+25.08％） （4,800,000円減資済） TOPIX騰落率+10.4% 2022年末残高：115,311,037円（+9.74％） （2,000,000円減資済） TOPIX騰落率△5.1% 2023年末残高：134,773,263円（+19.48％） （3,000,000円減資済） TOPIX騰落率+25.1% 2024年末残高：174,034,639円（+31.73％） （3,500,000円減資済） TOPIX騰落率17.7% 2025年末残高：★円（+★％） （★円減資済） TOPIX騰落率★% 【記録】ミストレード 忘れがちな過去の履歴を記録し戒める。①6390加藤製作所 ▲1,448,971円 5711三菱マテリアル ▲430,963円 2020年5月決算プレーで大損害 加藤はタワー投信が来てて油断 直前のタダノの受注状況を見て いやな予感するも損切できず損拡大 （このときまで損切経験なし） マテは中計80円配当を反故にされ、 含み益一転損失に （前日の空売り買戻し上げで、 最低半分は売るべきだった） ∴決算プレー回避。 本件は持ち切れば 時間は掛かったものの簿価回復したが、 本件損切後、乗り換えた東京海上3倍化 乗換銘柄に確信あれば損切あり （基本的には損切不要なポジション量で） ②8530中京銀行 ▲1,673,910円 貸倒引当金水準の引上げから 経営統合近しと判断し買い下がり オミクロンショックで損失許容レベル超え 損切、直後（2021/11）に愛知銀行と 経営統合発表 ∴フルインベストだったため、 心の余裕なく損切を選択 損切後、昼寝したのを覚えてる 結局売りのみでCP高めたため、 リバ取れず 暴落時に売り買い双方の判断が必要と なるため、タコの糸は出し切らない ③9045京阪HD ▲611,741円 MSCI除外で右肩下がりを信用で買い下がり フルインベストのため、初めての信用取引 オミクロンショックで損失拡大し損切 ∴右肩下がりは持ち切り必須のため、 信用絶対不可 長期保有前提でない右肩下がり不可【参考①】上場三菱グループ勝手格付 金曜会御三家 三菱重工〇（旧三菱本社造船部以下同） 三菱UFJ〇（銀行部） 三菱商事〇（営業部） 金曜会世話人会 三菱地所〇（地所部） 三菱マテリアル〇（鉱山部・炭鉱部） 日本郵船 東京海上HD（総務部保険課） 三菱ケミカルグループ〇 AGC キリンHD 三菱電機〇 金曜会その他 三菱倉庫〇（旧三菱為替店） 三菱製鋼〇 三菱製紙 三菱化工機 ニコン 三菱自工 三菱総研 三菱瓦斯化学（外様、存続日本瓦斯） ENEOSHD〇（外様、存続日石） 広報委員会 三菱HCC 三菱食品 大日本塗料 ※〇は分系会社（三菱本社直接出資） 以上
2025.03.01
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