1馬力子持ちFIRE 雑記

①株式運用
　   2025/2末残高：164,591,141円
　         　　　    （昨年末比△9,443,498円）

　   月末急落も、前月比ほぼ横ばい。　

　   決算で東京海上の次期増配確度角度を確信。
　   他方ウクライナ戦争の帰結、長引くインフレ、
      政治の混迷など不確実性高い局面。
      足るを知り、ポジション量を絞るべきと判断。
      非継続のシクリカルを中心に利食い千人力。

　  2号ファンドはシケモク2社オフバラ。
　  ポーラ非継続事業に、時機を見て売切り。
　  月末に三菱村の三菱瓦斯化学in。
　  スペシャリティ化学で一応分散ということで。
　  ボラティリティ高い銘柄なので、1枚だけ。
　  以上の出入りで継続保有は計48社⇒計46社。

    今年の方針は、
      1．予想配当見込み≧減資見込みのため、
             簿価下げナンピン除き、買い増さず。
      2．足るを知り、買増しは次サイクルを待つ。
​      3．新たな銘柄には極力触らない。
​
②読書
   2025/2末読了：10冊（今年累計21冊）

③その他
　株主総会参加：0件（今年累計0件）　　　　　　　　　　　　　　　
　優待クロス：15個（今年累計15個）
　IPO当選：－件（累計2件/損益+33,400円）

　寄付：－件（2024年より累計1件）
　社会参加の重要な一手段として、
　ある種の「押し活」として、
　自分のアイデンティティに沿う社会貢献として

★今月の一冊…
　『​ 教養としてのエントロピーの法則 ​ 』

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​​​​　なにごとも無秩序にならないように。

★​ メルカリ ​で断捨離中です。 ​​ ​​​​ ​​

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【かしこまるファンド ​ Ownersマニュアル（続き）】​​
４．銘柄選択
　　永久保有40銘柄
　　【ミニ金曜会（三菱グループ厳選）16社
　　 その他24社（うち非優待4社）】


（１）ミニ金曜会（三菱グループ）
　①主力：グローバル金融＋事業投資
　　　　　リスクは無くならない損保＞
　　　　　大規模資本需要減退の銀行
　　　　　リースは銀行比業務範囲規制
　　　　　緩やかでビジネス拡大余地大
　　　　　商事はシクリカル性包含
　　　　　メガバンは規制対応コストと
　　　　　有事の流動性リスク留意

　②準主力：ディフェンシブ
　　　　　　着実成長増配

サイクル投資
　　　　　　　　絶望時に買う

　上場三菱グループ全23社中16社
　（残7社は分散効果少/伸び代に懸念 ）

（２） その他銘柄
　・優待銘柄：原価率、継続性に留意
　・サカタタネ：有事に強いタネ


（３）一般論として長期投資を避けるべき業種
　・空運：資本のブラックホール
　・消費財/小売/外食：移り気な消費者
　・製薬：避けがたいパテントクリフ
　・建設/SI：労働集約的な事業構造
　・鉄道/電気/ガス：低い価格弾力性
　・部品：脆弱な売上創造力

（４）2号ファンド運用方針
　・原則1号ファンドの値頃感ある銘柄買増し
　・新たな銘柄は以下を総合的に勘案
　・1号ファンド合算で49銘柄以下
　・メメントモリを忘れない
・グロース市場回避
　・全保有銘柄での多様性確保の視点
　・小体先は総利回り（含土産）概ね5%超
　・優待はクロス困難or継続保有メリット
　 （廃止リスクを考慮）
　・総会土産は交通費・時間考慮

５．相場サイクル
（参照：​ 相場サイクルの見分け方 ​）
　～シクリカルのポジション調整の参考
　金融相場　 金利↓業績↘株価↑ 　
　中間反落　 金利→業績→株価→ 　
　業績相場　 金利↗業績↑株価↗ 　
　逆金融相場 金利↑業績↗株価↓ 　
　中間反騰　 金利→業績→株価→ 　
　逆業績相場 金利↘業績↓株価↘ 　

（１）逆金融相場への対応（P78） 　
　「運用資金は限りなくキャッシュに近い
　短期の金融商品に切り替えることが
　できれば理想」 　
　「もしも手持ち株を残すとしたら、
　それは 二～三年以上もちこたえることの
　できるような超優良企業に限るべき」

（２）逆業績相場での対応（P90） 　
　「優良株の買いチャンス」 　
　「金融・財投関連株に妙味、
　 次に不況抵抗力ありリスクの少ない
　 電力・ガス、電鉄、不動産、薬品」 　

（３）金融相場のリード業種（P53） 　
　「金利敏感株が先陣。金融関連」 　
　「大型素材株（業績相場に備えて）」 　

（４）業績相場の特徴（P59） 　
　「前半素材、後半加工」 　
　「大型低位から高収益の中小型へ」
​​​
以上、本編了


【記録】資産推移（​ 投資パフォ ​）
　2020年末総投資資産残高： 89,303,009円
　（元手①25,000,000円＋②27,661,091円）

　2021年末残高：106,897,984円（+25.08％）
　　　 　 　 　 （4,800,000円減資済）
　　　　　　　　​ TOPIX騰落率 ​ +10.4%

　2022年末残高：115,311,037円 （+9.74％）
　　　　 　　　 （2,000,000円減資済）
TOPIX騰落率△5.1%

　2023年末残高：134,773,263円 （+19.48％）
　　　 　　　　 （3,000,000円減資済）
TOPIX騰落率+25.1%

　2024年末残高：174,034,639円 （+31.73％）
　　　 　　　　 （3,500,000円減資済）
TOPIX騰落率17.7%

　2025年末残高：★円 （+★％）
　　　 　　　　 （★円減資済）
TOPIX騰落率★%


【記録】ミストレード
​忘れがちな過去の履歴を記録し戒める。

​①6390加藤製作所　　 ▲1,448,971円
　5711三菱マテリアル　▲430,963円
　2020年5月決算プレーで大損害
　加藤はタワー投信が来てて油断
　直前のタダノの受注状況を見て
　いやな予感するも損切できず損拡大
　（このときまで損切経験なし）
　マテは中計80円配当を反故にされ、
　含み益一転損失に
　（ 前日の空売り買戻し上げで、
　 最低半分は売るべき だった）

​ 　∴決算プレー回避。
　 本件は持ち切れば
　 時間は掛かったものの簿価回復したが、
　 本件損切後、乗り換えた東京海上3倍化
　 乗換銘柄に確信あれば損切あり
　 （基本的には損切不要なポジション量で）

②8530中京銀行　　 ▲1,673,910円
　 貸倒引当金水準の引上げから
　 経営統合近しと判断し買い下がり
　 オミクロンショックで損失許容レベル超え
　 損切、直後（2021/11）に愛知銀行と
　 経営統合発表

　∴フルインベストだったため、
　 心の余裕なく損切を選択
　 損切後、昼寝したのを覚えてる
　 結局売りのみでCP高めたため、
　 リバ取れず
　 暴落時に売り買い双方の判断が必要と
　 なるため、 タコの糸は出し切らない

③9045京阪HD　　 ▲611,741円
　MSCI除外で右肩下がりを信用で買い下がり
　フルインベストのため、初めての信用取引
　オミクロンショックで損失拡大し損切

　∴ 右肩下がりは持ち切り必須 のため、
　 信用絶対不可
　 長期保有前提でない右肩下がり不可


【参考①】上場三菱グループ勝手格付
　金曜会御三家
　　三菱重工〇（旧三菱本社造船部以下同）
　　三菱UFJ〇（銀行部）
　　三菱商事〇（営業部）
　金曜会世話人会
　　三菱地所〇（地所部）
　　三菱マテリアル〇（鉱山部・炭鉱部）
　　日本郵船
　　東京海上HD（総務部保険課）
　　三菱ケミカルグループ〇
　　AGC
　　キリンHD
　　三菱電機〇
　金曜会その他
　　三菱倉庫〇（旧三菱為替店）
　　三菱製鋼〇
　　三菱製紙
　　三菱化工機
　　ニコン
　　三菱自工
　　三菱総研
　　三菱瓦斯化学（外様、存続日本瓦斯）
　　ENEOSHD〇（外様、存続日石）
　広報委員会
　　三菱HCC
　　三菱食品
　　大日本塗料

　※〇は分系会社（三菱本社直接出資）
以上