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2017年01月16日

中国、資本流出の構造

テーマ：政治と経済(369)

カテゴリ：中国、台湾

　政府がバブル崩壊を防止する施策をとって株式市場を支えるせいか株式投資熱はいっこうに醒めない。

　「羹にこりて膾を吹く」日本人とは大違いだ。

　将来への備えとして、貯金ではなく、インフレを超える利潤を得るための投資を、中国人は続ける。

　国境がない投資分野で、高い利潤が得られそうなところ、自国より資産の安定性が高いところを探して投資を行う。

　マスコミ、通信、不動産取得など、国より、投資に国境がある分野も多い。

「人民元保有は危ない」

　海外ホテル投資に走る中国人富裕層

　姫田小夏 [ジャーナリスト]

　2017年1月13 DIAMOND online

　近年、中国資本による海外のホテル投資が活況を呈している。

　記憶に新しいのは2014年、安邦保険集団（アンバン・インシュランス・グループ）によるアメリカの名門ホテル「ウォルドルフ・アストリア」の買収だ。2015年には上海錦江国際酒店が欧州第2位のホテルグループ「仏ルーブル・ホテルズ・グ

ループ」を、復星国際（フォースン・グループ）が「クラブメッド」をそれぞれ買収し、世間を騒がせた。

　背景にあるのは、中国人の海外旅行ブームである。

　香港上海銀行は「2024年には中国の年間の海外渡航者は、現在の1億人から2億人を上回る」と予測し、香港のシンクタンクであるフォン・ビジネス・インテリジェンスは「2020年に中国人の観光消費は4220億ドルになる」と予測。

　海外旅行する中国人の数と消費額が新たな市場を創設するだろうと見込まれている。

　また、中国の経済誌「中国不動産金融」は「2016年1−5月の中国の投資家による海外不動産投資額は170億ドル、中でもホテルへの投資は71億元と42％を占めた」と報じる。

　ホテル投資は不動産の中でもダントツの投資額となった。

　この勢いは日本にも上陸した。

　2015年はフォースン・グループ傘下の上海豫園旅游商城による星野リゾート・トマムの買収や、春秋航空によるホテルチェーンの参入（チェーン名：スプリング・サニー）が象徴的だったが、2016年も日本のホテル市場には中国の投資家たちの熱い視線が注がれた。

　ホテルのみならず、保養所や旅館の購入、民泊のための住居の購入など、宿泊設への参入が一段と加速した。

　…(略)…

　国の経済が不安定化、あるいは低成長に転じれば、中国の資本（蓄積）は急速に海外に向かう。

　不安定な国内資産は不動産を含む海外の資産に転じられる。

　そのとき、中国共産党が国を支えられるかは不明。

中国の外貨準備高が減少した3つの理由

　2016年12月08日小笠原誠治の経済ニュースゼミ

　中国の11月末の外貨準備高が発表になりました。

　前月末より691億ドル少ない3兆516億ドルになったそうです。

　因みに、我が国の11月末現在の外貨準備高は1兆1219億ドルですから、我が国よりも遥かに多い外貨準備を保有していることが分かります。

　但し…重要なことは、その中国の外貨準備高は、ピーク時に比べるとかなり減っているということなのです。

　これまでのピークは、2014年6月の3兆9932億ドルですので、ほぼ4兆ドルと言っていいかと思うのですが、それが3兆ドル程度までに減ってしまったので、25％ほども減少しているのです。

　…(略)…

外貨準備高減少の理由（中国国家外貨管理局）

・人民銀による為替介入

　　　元の価格維持のためのドル売り、元買い介入。

・米国債価格の下落

　　　外貨準備は米国債の保有が多い。

　　　金利上昇局面は国債価格が下落する。

　・ドル高

　　　元資産の目減り、評価損。

　元安、トランプ現象を含む米国景気の活況による金利上昇、ドル高は今しばらく続きそうだ。

　このような状況が続くと、バブル経済を支える需要喚起策を実施する財政余力、海外インフラ投資を続ける余力はなくなる。

　ギリシャの破綻インパクトはＥＵが吸収した。

　アルゼンチンやブラジルのデフォルトはよくあったこと。

　アジア経済危機後の外貨逼迫によるＩＭＦ管理体制を、韓国はいまだにI恨んでいる。

　だが想像できること。

　3兆ドルの外貨準備が急速に減少した場合、中国も金詰りを起こすことは考えられる。

　中国政府がデフォルトに近い状況になる事態は、衝撃が大き過ぎて想像したくない。

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最終更新日 2017年01月16日 17時50分03秒
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