みきまるの優待バリュー株日誌

さて今日はPF上位銘柄を紹介する、緊急ポートフォリオ概況シリーズです。

22位　3331　雑貨屋ブルドック　（JQS、非優待株）　◎◎

　PF時価総額22位の準主力は、、、

「若い女性向けのアクセサリー、ファンシー雑貨などの専門店チェーン」と四季報に書いてある

　雑貨屋ブルドックです。実際の店舗を探検に行くと、若い女性と言ってもローカルな地元ヤンキーの方々に支えられている感じで、お店全体にC級テイストが充満しており、四季報の表現にはかなりの違和感を覚えます。四季報があっているのならば「美少女」というのは「美が少ない女性」のことでも不思議ではない感じです。ちょっとＪＡＲＯに電話したいくらいですね。（笑）　

　現在の株価は205円、PBR0.18、株主持分比率61.3％、今期予想PER4.58、配当利回り2.4％（5円）です。雑貨屋ブルドック、お店を散歩するとレジの周辺はそれなりにキチンとしていますが、隅っこのほうの商品はほこりまみれで手に取るとそれが舞って目にしみたり、下手するとパッケージが破れていたりとひどい状況で、伊達に極限の低PBRを誇ってはいないなあ、と妙に感心します。「低PBR銘柄に投資するってこういうことなんだ！」と目からウロコが落ちる感じですね。しばらく前までは、ホームページのIR情報をクリックすると業績推移のグラフは2007年8月期で止まっていてその後の更新が無い状態でしたが、現在はさすがにそれは改善されています。

　昔ZAiに 　「PBR×PERが22.5以下が割安で、それが11.25以下だと特に激安」というような記事　 がありましたが、この雑貨屋ブルドックはPBR0.18×PER4.58＝0.82と1以下です。最近の激安日本株市場では、このPBR×PERが1以下の銘柄もブルドックを筆頭に複数見られますが、いくらなんでも、という感じはします。ブルドックは店舗の隅っここそPBR0.18ライクですが、少なくともレジ周りは0.30はありますからね。今の水準は明白に安すぎると感じています。専門外の非優待株でもあり私はいずれは降りますが、今しばらくはホールド継続の予定です。