みきまるの優待バリュー株日誌

さて今日は株式投資本オールタイムベスト第35位

成長株投資の神　（マーク・ミネルヴィニ著、パンローリング社）

　の好評第3弾です。

　今日は素晴らしい出来である第3章「ポジションサイズ」の中のベスト・オブ・ベストの部分を見ていきましょう。

　適切なポジションサイズについて、ミネルヴィニは「私は　 ポートフォリオの25％を限度に、特定のポジションにできるだけ多くの資金を集中させたい 　と考えています。。。１つのポジションに25％の資金を入れていれば、　 非常に大きな利益を得られるほどの集中投資になりますが、破滅的なことが起きても損失はまだ取り戻せます。 　。。この数字は単なる思いつきではありません。。。数学的に言えば、利益額と損失額の比率が2 対１のトレーダーの場合なら最適なポジションサイズは25％です。。。」と述べています。

　私はこれを

ミネルヴィニの25

　と命名しました。と言うのは過去の自分の戦いを振り返ってみても、そして今現在でも（笑）PF1位の銘柄のポジションサイズが主力株全体の25％前後であることが多いですし、また私が超A級と考えている極少数の凄腕投資家の方々のPFを精密に分析・解析しても、ウェイト順で1位の銘柄のポジションが20～25％の範囲に収まっていることが多いと以前から感じていたので、 「実に納得できる数字だなあ。」としみじみと思った からです。

　それ以外ではライアンの「　 株式市場で大きな利益を得るには集中投資するしかない。 　銘柄の1つがうまく上げて新しいベースを作り、再び上昇を始めたら、そのポジションの比率をもっと高める。。。　 要するに、順調に上げているポジションだけを買い増す。 　。。」という表現も、実にモメンタム投資の考え方を良く表していると思いました。ただ、もう25年以上も長期低迷相場が続く日本株市場では「安全域を取ってもう少し慎重であるべき。」とも同時に思います。ま、それは私自身が「シケモクでしぶしぶ枯山水系のバリュー投資家」であるからですが。（笑）

　さて今日はこのくらいにしておきます。まだまだ続きますよ。よろしくお願い致します。　 （続く）