みきまるの優待バリュー株日誌

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Oct 8, 2017
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カテゴリ: 株式投資全般
​​  さて今日は株式投資本オールタイムベスト第60位





チャールズ・エリスが選ぶ大投資家の名言 (チャールズ・エリス著、日本経済新聞社)











 の好評第3弾です。









​​ 今日は、 資産運用の方法論について概念的な基礎を確立した投資家 ジョン・バー・ウィリアムズの 1938年の「投資価値の理論」  から印象的な一節を見ていきましょう。​​















株式の価値は配当総額によって決まるのであって、将来の収益によるものではない。株式価値というのは、「そこから何が得られるかによって決まる」ものなのだ。老いた農夫が子供に歌って聞かせているように。






雌牛はミルクのため、



めんどりは卵のため、



そして株は、なんといっても配当のためだ。







農園は果物のため、



ミツバチはハチミツのため、



そして株は、どう考えても配当のためだ。










 いやあ、いいですね。一度読むと心から離れない不思議な魅力のある警句です。










​ 以前にも言及しましたが、






​ 結局私達投資家と言うのはどんなに高学歴でかつキンキンに知識武装していたとしても、結局の根本のところは「金融版のお猿さん」に過ぎない​






 のです。大学院で厳かに&崇高に教えられているDCF法など実際の勝負の世界ではクソの役にも立たない、大切なのは何よりも現実に貰える「トチの実」の数であり、究極的にはそれが全てである、と言う根源的な事実を改めてしっかりと認識させてくれる、素敵な唄(うた)ですね。​






(続く)





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Last updated  Oct 8, 2017 10:52:56 AM
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