みきまるの優待バリュー株日誌

　さて今日は株式投資本オールタイムベスト147位





　身銭を切れ（ナシーム・ニコラス・タレブ著、2019年、ダイヤモンド社）







　の第4弾です。ここが今回の書評の最重要回となります。





　今日は、第2部　エージェンシー問題入門編　の中の








　第1章　自分で捕まえた亀は自分で食べよ　から。










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自分の持ち株を勧める



　「自分の持ち株を勧める」という行為には、ふたつの種類がある。ひとつ目は、自分の気に入った株を買い、それからその株についてコメントする（そして、株を所有していることを明かす）という行為。製品のいちばん信頼できる推薦者は、その利用者なのだ。



　もうひとつは、その企業の質の高さを宣伝するために株を買い、それから株を売却し、その差額で儲けるという行為。この行為は相場操縦と呼ばれ、間違いなく利益相反に当たる。



　私たちは相場操縦を防ぐほうが社会にとってプラスになると考え、ジャーナリストが身銭を切るのを禁じてきた。しかし、相場操縦や利益相反のほうが、間違ったアドバイスをして罰を受けないことよりも、まだましであるというのが本書の主張だ。



　その最大の理由は、これから説明していくように、身銭を切らないジャーナリストたちは、自分の身を守るためにほかのジャーナリストの意見に同調し、単一文化や集団的な幻想を生み出す恐れがあるからだ。



　一般的に、身銭を切るという行為は利益相反を伴う。私は本書で、身銭を切ることのほうが利益相反よりも重要性が高いということを示したいと思っている。本人がダウンサイド・リスクを背負っているかぎり、利益相反があっても問題はないのだ。

　いやあ、これは個人的にはとてもありがたい言葉でした。と言うのは今書いているこのブログは、身銭を切って命金を市場にビタビタに晒しながら、自分が良いと思う銘柄をひたすら全力でプレゼンし続けるだけのものだからです。そしてこのスタイルでもう20年間もやっているからです。





　「ワイは極限の