みきまるの優待バリュー株日誌

　さて今日は2024～25主力株概況シリーズです。

104位　1928　積水ハウス　（東P、1月優待）　◎～◎◎






　PF時価総額104位の上位銘柄は、ハウスメーカーの雄で、戸建てから賃貸住宅、マンション等に展開している積水ハウスです。




ちなみに2024年に配信され大きな話題となったNetflixのオリジナルドラマ「地面師たち」は、2017年に実際に起きた積水ハウスが東京都品川区五反田の約600坪（約2000㎡）の一等地（旧旅館）を約63億円で購入しようとして地面師たちに引っかかり、結果として55億5千万円という日本最大級の不動産詐欺被害を受けた大規模な実話がストーリーの基盤となっています。




　しばらく前に、NHKの番組で詳細な分析ドキュメントがあってワイはU-NEXTで楽しく鑑賞したのですが、それによるとこの事件は多くの不動産のプロからすると「粗削りでボロが出まくり」の詐欺まるわかり案件だったということです。




　ただ積水ハウスは「成績達成への圧力が極めて強い」社風であるということで、それで担当者がそのプレッシャーからリスキーな案件に前のめりになってしまい、自ら嵌ってしまったのだろうと結論されていました。

　現在の株価は3497円、時価総額23189億円、PBR1.20、自己資本比率は40.6％、今期予想PER9.77、配当利回り4.1％（144円）、総合利回り4.3％（144+5＝149円、ネットで見ると優待米は高級品で約5000円相当）で、優待は1000株保有で 新潟県魚沼産コシヒカリ新米5ｋｇ です。​

　積水ハウスは指標的に割安で、マイルドながら着実な成長力があり、まずまず利益率も高いという非常に良い銘柄です。ただ私は何故かタイミングが合わずずっと未保有でした。そして2022年4月11日に小安くなった時にようやくの参戦を果たしたのでした。




（上記データはかぶたんプレミアム+エレフォロ拡張より引用）

　さて、多分7年くらいは前のことですが、知り合いの建築家の方と他愛もない雑談をしていた時に、フッと「一番のライバルってどこになるんですか？」と質問したことがありました。





　そしたら0.3秒くらいの速さで、力強く「積水ハウスです。！」と返答され、その時に「積水ハウスって強い会社なんだな。」と思って凄く印象に残っていました。





　ちなみにその方は抜群のデザイン力と企画力を誇る超売れっ子だったので、「あなたの芸術性と実用性を兼ね備えた素晴らしい作品群が無個性な積水ハウスの　​ プレハブの家 ​　に負けるなんて常識的に考えてあり得なくないですか？　一体どうしてライバルになるんですか？」と訊いてみました。






　すると「技術力でカバーして上手いことデザインしているんです。後、建てた後のメインテナンス性とか品質保証とか、とにかく｛保守の良さ｝をアピールして来てそれがクライアントに凄く効くのでキツいんですよ。手ごわいですね。」としみじみと仰っていました。







　、、、、そこから数年経ったしばらく前に、また同じ建築家の方と一緒にお鮨を食べる機会がありました。そこで再び積水ハウスの話になり、「以前聞いた話、投資家の友達に話したら、滅茶滅茶ウケたんですよ。」と言いました。





　そしたら急に真顔になり、「積水さんは多分、ウチら建築家殺しのための専門の富裕層対策チームを持ってると思うんですよ。トークが練りに練られていて全く隙が無いし、競合しちゃうとほぼ負けます。本当に手ごわいです。」と改めてしみじみと語られていました。





　このように、「売れっ子建築家がガチで怖がる積水ハウス」をこれからも楽しくホールドして応援していく予定です。










2024～25主力株概況シリーズ　免責事項



2024～25主力株概況シリーズ　は私が主力で勝負している銘柄について、本当にその価値はあるのか、私を投資家としての次のステージに連れていけるだけの力があるのか、「リスク・リワード比」が優れた最強で最上の銘柄なのか、何か見逃している弱点はないか、戦い続けるのに必要な「銘柄としての鮮度」が落ちていないか、などを多角的に検討する目的で書くものです。記事内容は一般的に入手可能な公開情報（ただしIRへの蛇の様にしつこくて執念深い独自の取材内容を含む）に基づいて作成していますが、同時に諸々のバイアスのかかったあくまでも個人的な見解であり、特定銘柄の売買の推奨を目的としたものでは全くありません。また市場と個別銘柄の未来がどうなるかは誰にも分からないため記事内容の正確性は保証しません。私には未来を予見する力は一切ありません。そのため当シリーズに基づいて投資を行い損失が発生した場合にも当方は一切の責任を負いません。投資はくれぐれも１００.0％御自身の判断と責任の元で行って頂きます様、伏してお願い申し上げます。

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