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武田つとむファイナンシャルプランナー事務所　岩手盛岡駅前

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2013/02/27

投資信託は長期投資が基本　・・って騙されるな

テーマ： ◇◆◇節約　生活◇◆◇(8671)

カテゴリ：貯蓄

「株式投信はプロが運用
　してくれるので、株式のことを
　ほとんど何も知らない投資家
　でも投資することができる」

騙されないよーに。

自分の頭で考える　・・生活設計。

日経Ｗeb版で発見した、
興味深い記事を紹介します。

「株高は好機」「長期投資を」　
株式投信に潜むワナ

経済ジャーナリスト・西野武彦
2013/2/27 7:00
※は、私の声。

株価の上昇に伴い、
株式投資信託の人気も
高まっているようです。
※そのようです。

「投信はプロが運用してくれる
　ので、株式投資について何も
　知らない人でも簡単に投資できる」
※金融機関の販売トーク・・です。

といわれることがありますが、
実は株式投信は
株式に直接投資するより
難しい面もあるのです。
※はい。

個別銘柄への投資であれば、

ＰＥＲ（株価収益率）や
ＰＢＲ（株価純資産倍率）、
配当利回り、業績予想、
財務内容などからみて

割安な銘柄を選ぶという投資法で
リスクを減らすことも可能です。
※そういうことです。

しかし投信は数多くの銘柄に
分散して投資しているため、
きめ細かい投資をすることが
できません。
※はい。

相場全体が上がれば
投信の価格も上昇し、

相場全体が下がれば
投信の価格も下落する

ということになりがちです。
※はい、非常にマイルドな
　　　　　　　　動きをします。

また、
どのファンド（株式投信）が値上がりし、
どのファンドが値下がりする
のかは誰にも分からず、

上がるも下がるも時の運
というのが株式投信の特徴
でもあります。
※はい。

そこで多くの人が
商品選びの判断材料の一つと
しているのは過去の運用実績です。
※・・のようです。

しかし、過去の運用実績が
よかったからといって
将来もよくなるという
保証はありません。
※まったく、その通りです。

また、株式投信の
新規設定が増えるのは
相場がかなり上昇した後のことです。
※・・のようです。

その頃になると
株式を持っていないことに焦りを感じ、
株式投信でも買ってみようかと
考える投資家が増えるからです。
※おバカさんがいっぱい・・。

株式投信も普通の株式同様、
価格が上昇すればするほど
値下がりリスクが高くなります。
※当然・・です。

相場がかなり上昇した後に
株式投信を買うということは、
わざわざ
値下がりリスクが大きい時に
リスク商品に投資する、
ということを意味しています。
※はい、おバカさん過ぎる
　　　　　　　　投資行動・・です。

8500円前後で推移していた
日経平均は、わずか半年足らずで
１万1600円台まで上昇しています。

専門家の多くが予想していた
2013年の日経平均高値は
１万2000円程度でしたから、
その高値に急接近しているわけです。

相場には行きすぎが付きもので、
大方の予想が外れてさらに
大きく上昇する可能性もありますが、

再び１万円を割り込む可能性も
同じぐらいの確率で残されています。
※そういうことです。

ちなみに
過去４年間を振り返ってみると、
最高値は10年４月の１万1339円で、
どの年も１万円以上はかなりの
高値圏であることが分かります。
※はい、そのようです。

投信は
長期投資が基本といわれています。
※「売る側」が良く言っています。

「目先の価格変動に惑わされず、
　５年や10年以上
　持っていれば大きく報われるだろう」

という意見が、
いわゆる専門家と呼ばれる人たち
の中に少なくありません。
※よく言われますが、
　　　　　　　　セールストークに過ぎない。

その意見（常識）が正論となるのは、
株式相場が長期間低迷しており、
日経平均や東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）が
過去５～10年間で
かなりの安値圏にあるときです。
※そういうことです。

株価が大きく値上がりし、
以前よりかなりの高値圏にある
ときにはその常識は通用しません。
※当たり前です。

高値圏にあるときに
株式投信を購入し長期保有すれば、
必ずどこかで
日経平均やＴＯＰＩＸが大暴落し、
その株式投信の価格も大暴落します。
※そうなります。

ほとんどの投資家は
この大暴落に驚いて安値で売却し、
大損しています。
※おバカさんたち・・です。

大暴落した日経平均やＴＯＰＩＸが
元の高値に戻るのには
かなり長い年月がかかりますが、
株式投信の価格も同様です。

数多くの株式に分散投資しているため、
価格は日経平均やＴＯＰＩＸなどの
株価指数に連動して動きます。

高値で購入した投信が大暴落し、
長い年月を経て元の高値に戻っても、
評価損が消えただけで
利益（評価益）が出るわけでは
ありません。
※当然・・です。

さらに株式投信は
購入時の販売手数料のほかに毎年、
信託報酬（購入価格の１％前後）
を取られるため、
長期投資すればするほど
信託報酬という名前の手数料が
増えることになります。
※これが大きい。
　　　　　　　　金融機関はこれで儲ける。
　　　　　　　　消費者はこれで損をする。

仮に
信託報酬が年１％だとすれば、
５年間で５％、10年間で10％、
20年間で20％となります。

長期投資すればするほど
手数料というハンディが増える
ことになります。
※これだけでも・・
　　　　　　　　とんでもない話ですが、
　　　　　　　　もっと・・とんでもない話も
　　　　　　　　あります。

　　　　　　　　「信託報酬が年3％！」
　　　　　　　　なんてものもあります。
　　　　　　　　10年で30％！
　　　　　　　　30年で90％！
　　　　　　　　30年を越すと、元本相当の
　　　　　　　　お金がそっくりそのまま、
　　　　　　　　金融機関側に・・
　　　　　　　　なんてことになります。

　　　　　　　　もうこれは、
　　　　　　　　「資産運用」ではなく、
　　　　　　　　合法的な・・
　　　　　　　　「資産移転」です。

　　　　　　　　金融機関に騙されないよーに。

　　　　　　　　必要以上の経費を
　　　　　　　　払ってはいけない。
『経費は払うな！』

それをはるかに上回る
値上がりが期待できるのであれば、
このハンディは気になりません。

しかし
高値圏で購入した株式投信は、
値上がり期待より
値下がりリスクの方が大きくなります。
※そういうことです。

「株式投信は長期投資すべきもの」

という常識は、
その時々の相場環境
（日経平均やＴＯＰＩＸの水準など）
によって正論にもなれば、
まったくのウソにもなるのです。
※ですね。

「株式投信はプロが運用
　してくれるので、株式のことを
　ほとんど何も知らない投資家
　でも投資することができる」
※投資はできるけど、
　　　　　　　　収益が得られるかどうかは、
　　　　　　　　まったく別問題。

という考え方は半分正しく、
半分は間違っているといえます。
※はい。

確かに銘柄選びは
プロがやってくれますが、

いつ買い、いつ売ればよいかという
投資にとっていちばん大切なことは
誰も教えてくれません。

それが正確に分かっている人は
誰もいないからです。
※そういうことです。

高値圏にあっても、販売担当者は

「これからまだまだ
　値上がりが期待できますよ」

「仮に値下がりしても、長期保有
　すればすぐに元の高値まで戻ります」

などと強気で勧めがちですが、
これはいわば「売りたい強気」で、
大幅に割り引いて聞く必要があります。
※というよりも、
　　　　　　　　信用してはいけない。

株式投信は易しいようで難しい。

そのことを知ったうえで
利用するかどうかを判断すべきです。
※手数料コスト（経費）も
　　　　　　　　きちんと認識した上で・・。

『経費を払わない！』

家計改善したい？　

なら・・（できるだけ）
1　生命保険に加入しない！
2　借金をしない！
3　経費を払わない！

見違える人生になる。

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