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日本株が超割安だと思う5つの理由（その１）株式益回り
ㅤ米国発の世界株安で少し下がった日本市場。 またぞろ、浮足立つ雰囲気もあるけれども、 目先の値動きはともかくとして、じっくり腰を落ち着けてみれば、日本株はとてつもなく割安だと私は思うので、その理由を5回に分けて書いてみます。 まあ、そうはいっても、私はここのところ20年ほどずっと強気の買い豚なので話半分にお付き合いいただければと思います。 まず、初回として私が最も重要だと思う、”株式益回り”を手掛かりに。（日本株が超割安だと思う1つ目の理由）○株式益回りから見て、今の株価はとてつもなく安いのでは！１．株式益回り とは 当然ご存知の方が多いと思いますが、頭の整理に少しだけ、 ”株式益回り”って、一般的に少し馴染みのない指標ではないかと思います。”株式益回り”は、最もよく使われる指標のPERと密接に関係があります。 PER（株価収益率）＝ 株価／1株当たり純利益 ＝ 時価総額／純利益 PERは、今の株価（または時価総額）が1株当たり純利益（または純利益）の何倍に相当するかという指標です。 平たく言えば、今の業績が続くとすれば何年間で株価の分だけの利益が出るか、というものです。 ただ、直感しづらいのです。 私も普段はPERを最重視していて、この業績でPERが10倍だと安いとか20倍だとそこそこだ、とかいってみたりするわけですが、 なぜそうなのか、いやー過去のPERと比較してとか、他国の株式市場のPERはーとか、相場観的にーとかあいまいにしていては、5歳の女の子にも”ボーっと生きてんじゃないよっ！”って叱られてしまいます。 投資の他の選択肢である、債券とか不動産とかで何年で元がとれるかというような観点の指標はあまり使われてませんので、比較もしづらいです。 分野共通的に使いなれているのは、なんといっても利回りなんですね。そこでPERの逆数である株式益回りの登場です。 ”今の業績が続くとすれば何年間で株価の分だけの利益が出るか”というPERの代わりに、会社が稼ぐ1年間の利益は株価の何％に相当するかというものです。 株式益回り = １／PER×100（％） 株式益回り ＝ 1株当たり純利益／株価×100（％）＝ 純利益／時価総額×100（％） 上で書いた、 ”この業績でPERが10倍だと安いとか20倍だとそこそこだ”というのを株式益回りを使って言い直すと、 ”この業績で株式益回りが10％だと安いとか5％だとそこそこだ”となり、感覚的に少し分かりやすくなるのではと思います。 ちなみに、PERと株式益回りの関係を表で示すと以下のとおりです。２．現状の株式益回り では、現状のPER(株価収益率)や株式益回りはどうなっているのか見てみましょう。 10月12日現在で下のとおりです。（出典）日経新聞社Webページ 日経平均で予想PER約13倍（株式益回り約7.7％）、東証1部全銘柄で予想PER約14.5倍（株式益回り約6.9％）。 なんと日本株投資は株式益回りが7％もあるんです。 他の分野で7％の利回りといえば、トラブルを抱えた古いアパートとか、デフォルトリスクが高いジャンク債とか、為替リスクの高い新興国債券とか、ちょっとどうかなーというものがほとんどではと思います。 そういうものと比較して、日本企業の業績というのはそんなに悲観的に見なくてはならないものでしょうか？ いわゆるリスクプレミアムはそこまで高くなくてはならないものでしょうか？ 私には、とてもそうは思えません。 銘柄によっては、一時的な利益が計上されているところとか、好況不況の波が激しいところとか、技術革新が激しい分野で常に倍々プッシュ的勝負を強いられるようなところとかもあると思いますが、 全体的には、株式益回り7％というのは十分すぎる水準で、仮にここから株価が2倍・3倍になって株式益回りが2～３％台になったとしても、まだ不動産や債券など他の選択肢と張り合えるのではと、万年買い豚としては思います。 ちなみに、なぜそう思うのかといった補足的なことは次回以降に。３．蛇足 例えば、株式益回りが7％としても、全てが配当等で直接的に株主に還元されるわけではないですよね。 その点についての私個人の理解を蛇足的に書いておきます。 例えば、株式益回り7％でそのうち2％分が配当等として株主に還元され、5％分が内部留保に回されたとします。 内部留保が増えるということは、設備投資等で将来の事業拡大につながったり、財務体質の強化で将来の業績安定につながったりするわけです。 私は内部留保に回された金額だけ株価が上昇するというのが理屈にかなった理解だと思っています。ただし、配当などのインカムゲインと違い、株価は日々の変動が大きく内部留保の効果など全く見分けがつかないですが。。。 整理すると、おおざっぱには 純利益 → 配当 ＋ 内部留保 配当は株主に直接的に還元（インカムゲイン） 内部留保は株価上昇につながる（キャピタルゲイン、ただし日々の株価変動に紛れて見分けられない）※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Oct 13, 2018
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ポートフォリオ（平成30年9月28日）
ㅤなんだかここ数か月同じ展開、嫌な感じで下げて始まるものの終盤にかけて持ち直し。日経平均は、持ち直しどころかザラ場で約27年ぶりの高値、終値でもほぼ年初来高値の水準。 東証1部のもう１つの指標TOPIXも年初来高値の水準には及ばないものの堅調、東証二部指数もやや堅調、一方JASDAQ平均はほぼ横ばいの9月相場でした。 JASDAQ平均に連動する傾向のある私のポートフォリオは、日経平均の活況をよそに年初の水準を回復した程度で終わりました。 では、平成30年9月28日時点での、ポートフォリオに占める割合が0.5％以上の銘柄（コード順）。１３３２ 日本水産１３８４ ホクリヨウ２０５３ 中部飼料２１３７ Ｈヴェラス２２８１ プリマハム２２８２ 日本ハム２２９２ Ｓ ＦＯＯＤＳ２５９３－５ 伊藤園優先株２６９５ くらコーポ２７２９ ＪＡＬＵＸ２８７４ ヨコレイ２９２５ ピックルスコーポレーション３０５３ ペッパーフード３０６９ ＪＦＬＡＨＤ（アスラポート・ダイニングより名称変更）３０９７ 物語コーポレーション３１９８ ＳＦＰダイニング３２５０ ADワークス３２５８ ユニゾＨＤ３２９０ Oneリート投資法人３２９７ 東武住販３３４１ 日本調剤３３８５ 薬王堂３３９９ 丸千代山岡家３４５９ サムティ・レジデンシャル投資法人３９４４ 古林紙工３９４６ トーモク３９５４ 昭和パックス４０８８ エア・ウォーター４３０１ アミューズ４４０９ 東邦化学４７５４ トスネット５１８４ ニチリン５９６７ TONE５９８２ マルゼン６０７６ アメイズ６１７８ 日本郵政６７４７ ＫＩホールディングス６８１９ 伊豆シャボテンリゾート７１８１ かんぽ生命７２１２ エフテック７２６４ ムロコーポレーション７３１５ ＩＪＴＴ７３９９ ナンシン７４４４ ハリマ共和物産７５１６ コーナン商事７５２２ ワタミ７６１４ オーエムツーネット７７２３ 愛知時計８８１８ 京阪神ビルディング８８９３ 新日本建物８９３１ 和田興産９０３５ 第一交通産業９２０１ ＪＡＬ９２０２ ＡＮＡ９２０６ スターフライヤー９５０５ 北陸電力９５０９ 北海道電力９６１６ 共立メンテナンス９６５６ グリーンランド９７８２ ディーエムエス９８３０ トラスコ中山日経２２５（225mini先物想定元本換算） 2022年12月限リストから外れたもの ３２８４ フージャースＨＤ４４６４ ソフト９９５５４２ 新報国製鉄７６４６ ＰＬＡＮＴ 9月に売ったわけではないのですが、株価が下落して0.5％を下回りました。 リストに加わったもの ２６９５ くらコーポ 足元の既存店月次売上が堅調なのと第3四半期決算がやや好調だったのを見て、少し買い戻しました。久々に家族でくら寿司に行きましたが、やはり戦闘力が高いですね、かき氷美味しかったです。３３９９ 丸千代山岡家 足元の既存店月次売上の好調さに惚れてかなり多めに買増しました。５９６７ TONE 11月優待銘柄の先回り的な意味合いもあり、少しだけ買増しました。東証2部で指標的にも割安感があるような気がして色々期待してしまいます。９２０１ ＪＡＬ９２０２ ＡＮＡ 最近の優待券相場の高騰は業績好調の前兆ではと妄想し、指標面の若干の割安感もあることからＪＡＬは買い増し、ＡＮＡは新たに買い戻しました（優待クロスの若干の手違いだったことはナイショ(笑)）。 ポートフォリオ上位陣については、 伊豆シャボテン動物公園を訪問して調子が良さそうだったので、伊豆シャボテンリゾートを少し買増しました。（関連の日記）〇カピバラと相席よろしいです！－ 伊豆シャボテン動物公園探訪記2018秋（その１） 〇怒涛のエサやり体験！－ 伊豆シャボテン動物公園探訪記2018秋（その２） また、北海道地震で急落した北海道電力を少し買増しました。基本的に災害や事故で急落した銘柄は買いだと思いますので。 一方、日本調剤、コーナン商事など上昇した銘柄を全体のポートフォリオ管理（レバレッジの抑制）のため少しずつ売ってみました。 また、日経平均はずいぶん上がるけど自分の保有株は冴えないなーとポートフォリオを眺めていたところ、”そうだ、日経平均そのものを買っていたんだ”と思いだいして、日経２２５mini先物の2020年6月限と2020年12月限を手仕舞ってみました。（参考の日記）〇日経先物で中長期投資（その４）（暫定版） ９月は売ることをかなり強く心掛けたことに加え、相場が堅調だったことも追い風で、月末のレバレッジは1.2倍台後半まで低下。あともう少し引き下げたいところではありますが、まずまずです。 ところで、なんだかんだと弱気を唱えてきた方々の予測とは裏腹にここのところ株価は堅調。弱気筋の一部には息切れ感もある中で今後に期待できるなー、と妄想が膨らむ買い豚の私です。だって、安いじゃないですか。 と、そんな感じの時こそは要警戒かも、ですけれども。。。 ※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Sep 30, 2018
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売却代金で株が買えない！－楽天証券の超絶改悪
ㅤメインで使っている楽天証券が最近なんか変なんです。株を売却しても買付余力が増えないという想定外の事態にうろたえて調べてみると、9月に”らくらく担保”という新システムが導入される際に行われた超絶的な仕様改悪が原因と分かりました。 拙ブログではこれまで楽天証券の様々な使い勝手の良いサービスを紹介してきたのですが、今回の超絶改悪はそれらを帳消しにしかねないほどのインパクトがあるかなと思います。（楽天証券関連の日記）〇楽天証券で手数料無料ー証券会社の使えるサービス（その４）（貸株サービス関連の日記）〇貸株金利1.3％キャンペーン ー貸株サービスが熱い○貸株サービス戦線に異変あり ○貸株サービスが熱い（その５）○貸株サービスが熱い（その４）○貸株サービスが熱い（その３）○貸株サービスが熱い（その２）○貸株サービスが熱い（その１）○貸株サービス（優待クロス関連の日記）〇優待クロスにとことん嵌る１．楽天証券の新システム”らくらく担保” この9月に楽天証券は、”らくらく担保”と称する新システムを導入しました。（参考）〇らくらく担保とは（楽天証券） 以下の3点がメリットとされてます。・信用取引、FX 取引、先物・オプション取引で現物株式、投資信託を代用として利用可能！・現金（マネーブリッジ含む）、現物株式、投資信託の自動振替機能により、お客様の取引をサポート！・信用取引、FX取引、先物・オプション取引の余力、追証等を1つの画面で把握！ おそらく、投資信託を信用取引等の担保の代用にできるという点が大きいのかなと思います。 私は、投資信託なんて少しも持っていないし、株を証拠金の代用とした先物取引は既にカブドットコム証券を利用しているので、自分には関係無いなと傍観していたのですが、、、、、、２．売却代金で株が買えない！ 今回の新システムは”らくらく担保”と称してますけど、全く”らくらく”ではなくて手間は激増なんですね。 従来は、全ての保有株が基本的には信用取引の代用有価証券となっていて、 貸株サービスの関連では、”貸株”の設定をすれば代用からはずれ、”貸株返却”をすれば自動的に代用に戻る、という実にラクラクなシステムだったんです。 ところが、今回のシステムでは、保有株は保護預り証券と代用有価証券に分けて管理されることになり、そのうち保護預り証券のみが貸株の対象となります。 なので、貸株サービスを利用するためには、代用有価証券→保護預り証券への振り替えと、貸株の設定と、2段階に手続きを行う必要があります。 また、貸株設定を1銘柄毎に行わなくてはならないような操作性の改悪もありましたので、私の場合、従来1分ぐらいで終わった作業に1時間ぐらいかかるようになりました。”らくらく”どころかクタクタです。 以上は手間が増えるという話で、我慢すればできないことは無いのですが、 最大の問題は、 保護預り証券や貸株中の証券を売却しても、受渡し日（当日含め4営業日）にしか買付余力に反映されないというような超絶な改悪が行われたことです。 （初期設定の”新規に買った株を代用有価証券とする”という設定の場合です。仮に、”新規に買った株を保護預りにする”と設定すれば今度は代用の株を売っても買付余力が増えないのではと思います） 売った当日にそのお金で現物株が買えないというのは、とても不便なんですよね（しかも、いついくらの買付余力が生じるかというのも表示されずに4営業日目に唐突に買付余力が回復するという糞仕様です）。 どれだけの買付余力を顧客に提供するかというのは、証券会社ごとの判断でしょうから、楽天証券がこれが自社の仕様だと言うなら、それは仕方のないことですが、 なぜ、このような理不尽なシステムにするのかは全く理解できません。 そもそも、日本の株式取引は当日含め4営業日目の受け渡しが基本のルールで、 対面営業の証券会社なら現金を入れておかなくても買付注文が出来て、4日目の受け渡し日までに入金すればOKでした。 ネット証券ではカブドットコム証券などで前金でなくても一定の範囲で買付注文が可能なところもありますが、基本的には前金制の会社が多いようです。 ネット証券で前金制のところが大半なのは、4日目までに入金が無い場合の受渡し事故を心配してのことだと思います。 ところで、楽天証券の貸株中または保護預りの株を売却した代金は4日目には必ず現金として楽天証券の口座に入っているはずですので、売却した当日の現物買いの代金に充てたとしても受渡し事故が発生する可能性は皆無です。 いくら理不尽でも、どんなルールにするかは証券会社の自由なのでしょうが、こんな売却した代金が当日の買い付けに充てられないなんていうルールの証券会社はこれまで見たことがありません。 これは、顧客の立場では超絶な改悪なのですが、 一方で、楽天証券側に、いったい何のメリットがあるのかも、まるで想像できません。３．感想など 最初は小さな違和感だったんですよ、事前に予想したより買付余力が小さいな、いよいよ耄碌して四則演算が出来なくなってきたかなー、とか思ってたんですけど、 なんと、楽天証券の新仕様でした。 早めに気付いたので、9月期の優待クロスに支障はありませんでしたが、手間が激増したこともあいまって、私の中での楽天証券の評価はダダ下がりです。 投資信託を信用取引等の担保にというのが大きな狙いの新システムだと思うのですが、 そもそも投資信託を沢山持っている投資家と信用取引を活発に行う投資家とはイメージが重ならないので、この新システムを本当に歓迎している顧客は案外少ないのではと想像します。 一方、貸株サービスと信用取引を併用する顧客は相当多いはずで、その人たちがこぞって大きなデメリットを受けることになります。というか、投資信託を担保にできるシステムを導入したからといって、貸株中の株の売却代金を当日の買付け余力に反映させることは可能なはずです。 顧客が不便でも証券会社にメリットが有る（例えばSBIやマネックスの移管の手続きが超煩雑なように）なら、嫌だけど理解はできますが、 今回のように、顧客が壮絶な不便を被るのに対し、証券会社にもまるでメリットが無さそうなのは、本当に残念としか言いようがありません。 楽天証券は、いったいどうしちゃったんでしょうかね？※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Sep 29, 2018
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怒涛のエサやり体験！－ 伊豆シャボテン動物公園探訪記2018秋（その２）
ㅤ家族全員（妻と小ダヌキども（人間）と犬太郎（仮）と私）で伊豆シャボテン動物公園に行ってきた件の2回目です。（関連の日記）○カピバラと相席よろしいです！－ 伊豆シャボテン動物公園探訪記2018秋（その１）○伊豆シャボテンリゾート１．すっかり生意気な小ダヌキども あいにくの霧模様でしたが、気温はとても涼しく、そういう面では爽快です。 また、なんといっても伊豆シャボテン動物公園は、驚くほど動物との距離感が近くワクワクしながら散策して、 ふと犬太郎（仮）を見ると、犬太郎（仮）も普段見慣れない動物たちが居て楽しげです。。。 なんてことを言っていると、 小ダヌキいわく、 ”お父さんが犬太郎（仮）をそういう目で見るから、犬太郎（仮）が楽しそうに見えるだけで、いつもの犬太郎（仮）と一緒だよ。むしろ、大人に付き合わされてうんざりだと思ってるかもよ。” とか言うわけです。 うん？ 確かにそう言われてみれば、いつもの犬太郎（仮）と一緒だなー。 なんというか、小ダヌキどももすっかり生意気になったものだ。。。 しっかし、そんな生意気な小ダヌキどもでも小さな子供に逆戻り、それが怒涛のエサやり体験です。２．怒涛のエサやり体験 伊豆シャボテン動物公園は以前から”エサやり体験”には力を入れていた感じなんだけど、今回はレベルが違いました。 ともかく、色々な動物、鳥、魚にエサがやれる。 飼育員さんにでもならない限り無理だろうというような変わった動物にも、そもそもエサやりに不向きだろうというような動物にも。。。 では、実際にどんな動物たちにエサがやれるのか見てみましょう（今回、全て回れたわけではなく、お猿さんたちをはじめこの他にもいろいろエサがやれる動物たちが居ます）。○カピバラ 伊豆シャボテン動物公園の定番ですね。今回の旅行のものは前回の日記に載せましたので、一昨年の可愛い写真を載せておきます。○みずどりガチョウなどのみずどりにエサをやれます。エサをおくれと柵際に集まってきます。柵の中に入ることもできます。さては、お前は保険屋の回し者の悪いアヒルだな(笑) ○コイエサやりの定番のコイですが、なんだかとても小さいです。コイかどうかも分からないメダカまたは金魚サイズでした(笑) 明らかにエサのサイズがコイ？の口より大きいので、1粒食べるのにも数匹がかり(笑)(笑)それでも、エサの販売を続ける伊豆シャボテン動物公園スタッフの執念(笑)(笑)(笑)ちなみに、小ダヌキによると、これが一番コスパが良かった。なんせ、100円で5分以上エサやりが楽しめる、とのバリュー投資家風感想。○クジャククジャクは園内自由に歩き回ってます。こういう地面にいるクジャクさんはエサを食べてくれます。巣の上の満腹？のクジャクさんはエサにはみむきもしません。屋根の上とかに遊びに行ってるクジャクさんも。○ミニチュアホース、ミミナガヤギ、マーラミニチュアホース、ミミナガヤギ、マーラは同じエサです。○ペリカンペリカンは生きたお魚さんを食べます。○ペンギンペンギンのエサも生きたお魚です。でも、自分でつつき回してるうちに魚が死んでしまうと、そのあとは見向きもせず放置です。おのれペンギンめ（怒）○ミーヤキャットぎゃー、可愛いです。可愛いので？エサの値段も高めです。○リスザルリスザルも園内自由に動き回ってます。人間がエサをやるまでもなく、木の実食べ放題です(笑)○インコインコのエサは筒から流し込む方式です。○モルモットとかウサギとかネズミとか室内の小動物コーナーでもエサやりが楽しめます。写真はテンジクネズミさん。可愛いです。○コモンマーモセットコモンマーモセットのエサは虫さんです。○シャボテン温室さて、伊豆シャボテン動物公園のもう1つのメインはサボテン。のはずですが、、、、何とシャボテン温室の入り口の案内板の写真12枚のうちサボテンは1枚だけであとは動物たちです。まずは、フクロウを放し飼いしている部屋。上をチェック？ん？どこ？ あ、いたっ！先に進むと、ん？この人混みは？ ここ、怒涛のエサやりコーナーなんです！！一部を紹介すると、○フェネック可愛さとエサの値段は比例するのか、フェネックのエサは300円。○カワウソ人気ナンバーワンはカワウソ君。生きたドジョウをそうめん流し方式で流し入れます。待ちきれず、筒に手を突っ込むカワウソ君。ひー、可愛いです。○パカパカ君たちは、エサには見向きもせず、お休み中でした。でも、こういうエサやりに向いてなさそうな動物にもエサがあげられる。これが、シャボテン動物公園スタッフのこだわりですね、きっと。○アルマジロアルマジロ君は遠くで丸まってます。スタッフさんの執念か、アルマジロ君もエサやりの対象です(笑)○シャボテンシャボテンにエサはあげられません(笑)そのかわり、シャボテン狩りはできます。最初から、寄せ植えされているのも売ってます。 このへんまでで、結構な時間になってしまったので、 今回は、”バードパラダイス”や”カンガルーの丘”にはいきませんでした。 それと、”モンキー島”をめぐるアニマルボートツアーにも行ってません。 きっと、それらの場所でも色々なエサやり体験ができるはず。次回の楽しみにしておこうかな。３．生意気な小ダヌキも小さな子供に戻る 最近生意気になった小ダヌキどもも、動物を撫でたりエサをやったりしているうちに、すっかり小さな子供に逆戻り。 楽しそうに、はしゃいでます。 というか、私まで子供になってしまいました。 とにかく、伊豆シャボテン動物公園は、動物との距離感が近いんです！ 動物パワーおそるべしです！！！ 子供連れ、または犬連れの伊豆旅行なら、伊豆シャボテン動物公園ですね。間違いないです。 もっと言うと、偏屈たぬき家の場合、伊豆シャボテン動物公園があるから何度も伊豆旅行をしている感じですね。 2回に分けて書いた伊豆シャボテン動物公園訪問記はこれにて終了です。４．蛇足 一応投資ブログなので株のことを書いておきますと、伊豆シャボテンリゾート株は乱高下して今はほぼフェアバリューかと思います。 私は、伊豆シャボテン動物公園と伊豆ぐらんぱる公園のノビシロが大きいと思っているので主力上位にしてますけど。。。。 株主優待は、3月に1000株保有で、 ”伊豆シャボテン動物公園”、”伊豆ぐらんぱる公園”、同”グランイルミ”、”ニューヨークランプミュージアム＆フラワーガーデン”の招待券各1枚（1枚で2名まで無料入場）です。 家族で1000株株主（今だと約13万円の投資）になっておけば、毎年の訪問が無料でできます(^^♪ ちなみに、優待券のヤフオク相場は5000円以上はするようで、この種の優待券としては高値で取引きされてます（以前は格安で招待券とか割引券が出回っていたのですが去年ぐらいから見かけませんので、それが優待券に高値が付く要因かも）。※上記は、ポジショントーク的成分満載の独断と偏見と妄想による記述。※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Sep 22, 2018
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カピバラと相席よろしいです！－ 伊豆シャボテン動物公園探訪記2018秋（その１）
ㅤ三連休につき、家族全員（妻と小ダヌキども（人間）と犬太郎（仮）と私）で伊豆旅行。私の主力銘柄伊豆シャボテンリゾートの中心施設である伊豆シャボテン動物公園に行ってきましたので、2回に分けて報告です。（関連の日記）○伊豆シャボテンリゾート１．子供連れ、ペット連れの伊豆旅行なら伊豆シャボテン動物公園 せっかくの家族旅行なのに、あいにくの霧模様。 最新の会社四季報には、「ぐらんぱる公園、シャボテン動物公園は猛暑など逆風、上期集客が想定よりやや下振れ。」とあったので閑散としてると嫌だなーと思いなつつ、 伊豆シャボテンリゾートの株主優待券で入場。 思いのほか賑わっていて、まずは一安心。アニマルショーも満席で立ち見の客さんが大勢です（昨年同時期に来た時に比べて明らかにお客さんが多いです）。 見ると、子供か犬かその両方を連れたグループが多いようですね。子供はともかく、ペット可の動物園は少ないので、伊豆シャボテン動物公園は貴重です（前回来たときは、腕にフクロウさんを載せたグループも(◎_◎;)。２．カピバラと相席でもよろしいですか？ 伊豆シャボテン動物公園は昨年に比べて確実に進化してますね。 まず、これはっ！！ と思ったのが、レストラン。 伊豆シャボテン動物公園のレストラン”ギボン亭”は、ちょっと値段が高く納得感にやや欠けてたんですけど、 今回は、コレです。 カピバラと相席でもよろしいですか？ もちろんですっ！ というか、全テーブルに先にカピバラ君が着席してます（笑） で、食事を終えて満足のカピバラ君の様子。中には上の写真のように赤ちゃんサイズもいますけど、大半は子供サイズのカピバラ君で存在感が有ります。 これ結構当たったようで、2時半頃になってもまだ大勢待っています。 ちなみに偏屈たぬき家は犬太郎（仮）を連れているので、カピバラ君との相席は叶わずテラス席でした。（犬太郎（仮）とは何ぞや、という方への参考の日記）○ペット保険○ペット保険（その２）ー驚愕の真相３．カピバラ君にご飯をあげる このレストランのカピバラ君は実際にはご飯をたべませんね。 子供が、そのことについて何だかんだ言い出したら、すかさず本物のカピバラ君へGoです。 カピバラのごはんを買って、食べさせることができます。 ぬいぐるみのカピバラ君に引けをとらないカワイさ。癒されます。 ってことで、カピバラ君に癒されたところで今回は終了。 ところで、エサをやれるのはカピバラ君だけではないんです。 次回は、伊豆シャボテン動物公園のもう１つの進化。怒涛のエサやり体験です。 日本中で、こんなにも多くの動物にエサをやれるのは伊豆シャボテン動物公園だけでは！ とんでもないことになってます！！！※上記は、ポジショントーク的成分満載の独断と偏見と妄想による記述。※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Sep 17, 2018
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痛恨の敗北：日経400売り-TOPIX買いの裁定取引（2018年）
ㅤここのところ毎年、JPX日経400の銘柄入れ替えのタイミングを狙って、「JPX日経400先物売り－ミニTOPIX先物買い」の裁定取引を行うことにしているのだけど、 なんと、今年は痛恨の敗北を喫してしまいましたので、今回はそのあたりのことを。（関連の日記）○日経400売り-TOPIX買いの裁定取引（2017年） 〇日経400売り-TOPIX買いの裁定取引（2016年の結果）〇日経400売り-TOPIX買いの裁定取引を今年も（2016年）〇日経400売り-TOPIX買いの裁定取引（結果）（2015年）〇日経400売り-TOPIX買いの裁定取引（2015年）１．狙い〇 ”JPX日経400”の実態は、ほぼTOPIXに同調して推移するが、むしろその劣化版とも言えるような、”凡庸極まりないアクティブ運用”。 〇 毎年8月は、”JPX日経400”にとって、魔の銘柄入替えが実施される（今年は、8月7日に公表され8月31日に適用）。 〇 銘柄入れ替えの前後には、コバンザメに齧られて、TOPIXに後れをとってしまうだろうと予想。 〇 そこを狙って、今年も、9月限の先物を対象に「JPX日経400先物売り－ミニTOPIX先物買い」のポジションを建ててみた。２．今年の結果は？ まず、JPX日経400とTOPIXの最近3か月の推移を比較してみると下のとおり。なんと今年はJPX日経400が健闘し、TOPIXとほぼトントンでした。（JPX日経400がTOPIXに対して取っている最大のポジションは上限キャップ制によるトヨタ自動車のアンダーウェイト。ここのところトヨタ自動車株が軟調なのもJPX日経400に有利に作用したのかな・・・）３．痛恨の敗北と反省点 今年も、9月限の先物を対象に「JPX日経400先物売り－ミニTOPIX先物買い」のポジションを建ててみました。 上で見たように、TOPIXとJPX日経400はトントンの推移なのだから、「JPX日経400先物売り－ミニTOPIX先物買い」の裁定取引もほぼトントンで終わりそうなものだけど、 結果的に敗北を喫してしまいました。 原因を考えると、 今年は楽勝気分で例年より多めの枚数を、売り買い同数で成り行き注文したんですね。 裁定取引なら売り買い同金額にしなければいけないところを、売り買い同数にしたことで、やや買いの金額が多くなってしまい相場軟調の影響を受けてしまいました（買い豚なものでついつい・・・）。 それから、売り買いともに多目の枚数を成り行き注文としたことも、よくなかったかもです。 まあ、何事も鼻ほじりながら楽勝ってわけにはいかないようで。。。。来年またリベンジですね。※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Sep 15, 2018
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御禁制のふるさと納税還元率50％のギフトカード
ㅤふるさと納税の豪華返礼品を止めるよう指導していた総務省、いよいよ激おこモードです。 返礼割合を３割以下とすることや返礼品を原則地場産品とするなどの大臣通知を守らない自治体については、住民税などの控除対象から除外することを検討とのこと。（参考の記事）○高額返礼品に対抗措置も＝ふるさと納税、制度見直し検討－総務省（時事ドットコムニュース） これまで、弱腰だったのに急にどうしたんだ？と思ったのだけど、 総務省の言うことをちっとも聞かない自治体リストを公表するなど、自治体への指導を強化しているさなか、（参考）○ふるさと納税に関する現況調査結果（平成２９年度実績）（総務省Web） 総務省の意向を尊重するどころか、まったく逆行するような状況も出てきているのですね。 例えば、上のリストの筆頭に位置する茨城県境町が、10万円の納税（寄附）で5万円の三菱UFJニコスカードという返礼品を最近始めたようです。扱っているのは、マザーズ上場アイモバイルの”ふるなび”というサイト。 ブログで見かけたのがきっかけなんですけど、私、最初は詐欺サイトかなんかじゃないか？と思いましたよ。 確かめるために境町のWebサイトに行っても、ギフトカードの返礼品についての情報はおろか”ふるなび”へのリンクも無い。 いよいよ詐欺か？ こんどは、四季報掲載のアイモバイル社のWebページからたどっていくと、”ふるなび”にたどり着く。いくらマザーズといういかがわしさ満点の市場でも、一応上場企業なんだから詐欺ではないよね。 自治体の方も、”道の駅さかいで茨城県境町の特産品を買おう！”と一応の言い訳らしきキャッチフレーズを付けているものの、 相当うしろめたいんでしょうね、自治体のふるさと納税Webページには痕跡も無し。 それと、この”ふるなび”というサイトも確信犯のようで、老舗の”ふるさとチョイス”など他のポートルサイトが自粛している中で、総務省の指導に反する御禁制の品々を他にも堂々と多数掲載しています。 うん、これは総務省が激おこモードになるのも無理はない。 この返礼品は、結構短命かも。 ちなみに、私はどうしたかっていうと、しがない古事記風情ですので、やることは１つですね。※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村
Sep 6, 2018
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ポートフォリオ（平成30年8月31日）
ㅤなんだか7月の再現のように、嫌な感じで下げて始まるものの終わってみれば何事もなかったかのような8月相場でした。 1か月通算では、東証1部のTOPIXはやや軟調で日経平均はやや堅調、JASDAQ平均は横ばいで東証二部指数は軟調、と指数によってまちまちでした。 私のポートフォリオは、月の半ばにかけて総崩れの様相で後半持ち直したものの、年初の水準を少し割ってしまいました。 では、平成30年8月31日時点での、ポートフォリオに占める割合が0.5％以上の銘柄（コード順）。１３３２ 日本水産１３８４ ホクリヨウ２０５３ 中部飼料２１３７ Ｈヴェラス２２８１ プリマハム２２８２ 日本ハム２２９２ Ｓ ＦＯＯＤＳ２５９３－５ 伊藤園優先株２７２９ ＪＡＬＵＸ２８７４ ヨコレイ２９２５ ピックルスコーポレーション３０５３ ペッパーフード３０６９ ＪＦＬＡＨＤ（アスラポート・ダイニングより名称変更）３０９７ 物語コーポレーション３１９８ ＳＦＰダイニング３２５０ ADワークス３２５８ ユニゾＨＤ３２８４ フージャースＨＤ３２９０ Oneリート投資法人３２９７ 東武住販３３４１ 日本調剤３３８５ 薬王堂３４５９ サムティ・レジデンシャル投資法人３９４４ 古林紙工３９４６ トーモク３９５４ 昭和パックス４０８８ エア・ウォーター４３０１ アミューズ４４０９ 東邦化学４４６４ ソフト９９４７５４ トスネット５１８４ ニチリン５５４２ 新報国製鉄５９８２ マルゼン６０７６ アメイズ６１７８ 日本郵政６７４７ ＫＩホールディングス６８１９ 伊豆シャボテンリゾート７１８１ かんぽ生命７２１２ エフテック７２６４ ムロコーポレーション７３１５ ＩＪＴＴ７３９９ ナンシン７４４４ ハリマ共和物産７５１６ コーナン商事７５２２ ワタミ７６１４ オーエムツーネット７６４６ ＰＬＡＮＴ７７２３ 愛知時計８８１８ 京阪神ビルディング８８９３ 新日本建物８９３１ 和田興産９０３５ 第一交通産業９２０６ スターフライヤー９５０５ 北陸電力９５０９ 北海道電力９６１６ 共立メンテナンス９６５６ グリーンランド９７８２ ディーエムエス９８３０ トラスコ中山日経２２５（225mini先物想定元本換算） 2020年6月限、2020年12月限、2022年12月限リストから外れたもの ３３９７ トリドール 会社の業績予想が強気な反面ここのところの月次売上がパッとしないので、少しだけ売ってみました。 ３５４４ サツドラホールディングス８０４３ スターゼン 8月に売ったわけではないのですが、株価が下落して0.5％を下回りました。 リストに加わったもの ２０５３ 中部飼料 グロース株メインの某所で取り上げられていたのを参考に少し持っていたのですが、8月前半に大きく下げてくれたので、業績が拡大基調の中で予想PER約10倍はやや割安感があるなと思い、買増してみました。５５４２ 新報国製鉄 第2四半期決算公表時の通期下方修正で大きく株価を下げましたが、予想PER8倍台はさすがに売られ過ぎだろうと思い少しだけ買い増してみました。６０７６ アメイズ 第2四半期決算をきっかけに大きく下げましたが、そこまで売られなきゃならない決算とはどうしても思えなかったので、少し買増してみました。６７４７ ＫＩホールディングス 第3四半期決算まで好調に推移しているけど、株価はあいかわらず予想PER7倍台にとどまっているので、少しだけ買増してみました。７３１５ ＩＪＴＴ 自動車関連は総じて軟調な感じだけど、予想ＰＥＲ6倍台はさすがに安いだろう、親会社のいすゞとの相対的な比較の面でも、また1部昇格期待の面でも。。。と妄想をまじえつつ、多目に買い増してみました。９７８２ ディーエムエス ダイレクトメール等の会社。グロース株メインの某所で取り上げられていたのを参考に少し持っていたのですが、第1四半期決算が好調なのを見て、予想ＰＥＲ10倍台は買い増しておいた方が良いかなと。。。 ポートフォリオ上位陣については、 自分のポートフォリオを眺めていて、もっと上位で勝負できるのではないかと感じたトラスコ中山とユニゾホールディングスを多めに買増しました。 また、下落した東武住販やＪＦＬＡＨＤや伊豆シャボテンリゾートやＡＤワークスを悪女の深情け的？に少し買増してみました。 一方、月半ばにかけてのポートフォリオ総崩れの中で想定外の好決算・上方修正で急騰してくれたアミューズを少し多めに売りました。まだＰＦ1位ですが、一時期ポートフォリオの3割以上を占めていたのが今では1割を切り、なんだか落ち着いた感じです。 また日本調剤、伊藤園優先株、コーナン商事、北陸電力などを全体のポートフォリオ管理（レバレッジの抑制）のため少しずつ売ってみました。 8月は、なんだかんだと買いたい銘柄が多く、売る方もかなり頑張ってみたものの、またまたレバレッジが1.3倍台に突入、、、、買い豚のサガだ、、、反省です。 ところで、株主優待戦線ですが、8月に実感したこととして、無リスクで優待が頂ける一般信用クロスは競争激化、また長期優遇・長期条件のところが徐々に増えてきていて、実に経済合理的な方向に進化するものだと（自分の損得は置いておくとして）感心しています。 株主優待を不合理なものだとして頭から否定する方々も多いですが、企業から見ても実に合理的なものであって（一部に変な会社もありますが。。。）、経費だけ掛かって効果の見えない機関投資家向けＩＲ活動や経済紙誌へのＩＲ関連広告出稿なんかよりよほど良いと感じる今日この頃です。 ※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Sep 3, 2018
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庭には四種類の木々を植えよ
ㅤたまたまNHK”歴史秘話ヒストリア”を見ていたところ、株式投資にも通じる興味深い話があったので、書き留めておきます。 この回のテーマは、武田信玄と甲陽軍鑑。 この”甲陽軍鑑”にまつわる話も興味深く、本題に入る前に少し寄り道します。０．甲陽軍鑑 武田信玄の事績を記す”甲陽軍鑑”は、あまりにドラマティックであったり史実と相違する箇所があったりするため、長らく江戸期の創作と見なされていたそうです。 ”甲陽軍鑑”は江戸時代に出版物として大量に流布されていて重版されるごとに記述も改変されているとのこと。そこに1人の国語学者の方が目を付け、言葉遣いの変遷を調べるために各地に残る”甲陽軍鑑”の古い版を探す研究を長年にわたりされていた中で、ついに手書き（写本）の”甲陽軍鑑”にたどり着く。その手書きの”甲陽軍鑑”の言葉遣いは室町後期（戦国時代）のものであり、江戸期の創作という定説が覆され、改めて一級の歴史資料としての価値が認めらることになったとのことです。 研究によると、”甲陽軍鑑”は武田信玄の側近として重用された高坂弾正が、信玄の死後、信玄の事績についての自らの語りを2人の部下に書き取らせたものが基となっていて、 高坂弾正の記憶に基づいていることや、書き取りであること、また後継の武田勝頼の代の教訓にとの意図があったことから、ドラマティックであったり史実と相違する箇所があるとのこと。 3年後に完成を見ることなく高坂弾正が亡くなり、さらに4年後には武田家が滅亡。 しかしながら、高坂弾正の部下の1人で甥の春日惣次郎が編纂作業を続け、佐渡島に渡り完成させ、 さらに江戸初期に、判読不能な箇所があるなど朽ち果てかけていた甲陽軍鑑を、武田信玄家臣の子の軍学者小幡勘兵衛景憲が書き写したことで、江戸期に広く流布されることに。１．庭には四種類の木々を植えよ いよいよ、今回の日記の本題です。 株式投資にも通じる奥深い話だなと思ったのは、番組の以下の箇所。 ある時 信玄公が言われた似たような家臣ばかりを好むことは大名にはあってはならない例えて申すなら庭には四種類の木々を植える春には 桜が色めき夏は 柳が緑にゆらめく秋になれば かえでが紅葉し冬になれば 松 つねに変わらぬ松の緑は冬にこそ真価をあらわす4つの木を備えてこそ、いかなる時も庭を美しく見ることが出来る。 甲陽軍鑑を語った高坂弾正は、百姓出身で読み書きもできない。そういう自分でさえも取り立てて、重用してくれた武田信玄公、それに引き換え、今の勝頼公側近衆は・・・ というような言外の声が聞こえてきそうな。。。２．株式投資にあてはめると 株式投資にあてはめると、どうなるか？ 似たような家臣ばかりを好むことは大名にはあってはならない ↓ 似たような株ばかりを好むことは投資家にはあってはならない ということでしょうね。 一般的にも”分散投資”の重要性はよく言われますが、 それでも業種を分散させるとか、大型株・小型株に分散させるとか、東証1部と新興市場に分散させるとか外形的なところに留まっていて、結局は似た色合いの銘柄が選ばれていることが多いのかなと、 私は、そういう外形的なところではなく、そもそもの”色合い”自体が異なる銘柄を入れておくことが肝要かなと思っています。 ・成長が期待される銘柄 ・安定して債券の代替物のような銘柄 ・不動産投資（保有不動産の賃貸）のような銘柄 ・優待目的の銘柄 ・1部昇格期待の銘柄 ・株価の波乱も期待する低位株 ・業績不振で見捨てられたような銘柄 ・株価や株主還元にまるで興味のなさそうな銘柄などなど。 色々な”色合い”の銘柄を入れておくと、経験的に、相場下降局面でも全体としては案外穏やかな動きになりますよ。 一方、”ROE８％以上じゃないと投資不適格だ、経営者失格だ”などとドヤ顔で言う機関投資家とかアナリスト、 投資先を一色に染め上げて、あなたたち、本当に儲かってますか？？？ ※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Sep 2, 2018
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すかいらーくHDにまんまと餌付けされる
ㅤ今回は、優待目当てにすかいらーくを買ってしまった件について。１．すかいらーくの高額優待 すかいらーくといえば、高額優待です。 1000株保有（今だと約160万円）で、6月と12月の年2回、合計で6万9千円もの優待をいただけます。 優待利回り4%超、配当（年間38円）も含めれば総合利回りは約6.5％にもなります。（参考）○株主優待情報（すかいらーく社Web） 私はこれまでは、一般信用クロスで優待を頂いていたんですけど、（関連の日記）○すかいらーく優待が落ちていたので拾う ○優待クロスにとことん嵌る この6月期には、すかいらーくの一般信用売り在庫がほとんど出てこず、取り損なってしまったんです。２．すかいらーく優待にすっかり餌付けをされる で、6月期に取り損なった、このすかいらーくの優待ですが、実に使い勝手が良いのです。 使えるお店が沢山あって、家族で行くには手ごろなところが多く、偏屈たぬき家ではすかいらーく優待抜きの暮らしが考えられないぐらいに、すっかり餌付けされてしまいました。３．優待目当てにすかいらーくHDを買う 今、持っている優待の期限が来年の3月。 この12月期には、優待をぜひ確保したいけど、一般信用クロスを当てにしていると在庫が出てこなかったらこまるなー。 うーん、じゃあしかたないから、すかいらーく株を持っておくか、ということで買ってみました。 すかいらーくHDは、国際会計基準で”のれん”を積み上げ、利益を水増ししている感じなのでこれまで敬遠してたのですが、（関連の日記）○国際会計基準で利益を水増しする会社 JFLAHDを優待を当てにして保有している分際で、 そんな小賢しいことに拘っても仕方が無いや、と思い直しました。 で、今すかいらーくを買うのもありかなと考えた支援材料（妄想）としては、 まず、 すかいらーく優待は6月末、12月末が権利日で、今は優待目当ての買いが比較的閑散としているのではないか、そうであれば”麦わら帽子は冬に買え”方式で、今は割と買い時かも。。。 次に、 先日発表された第２四半期決算が微増収減益で、やや落胆売りが出た感じだけど、 月次の売り上げを見ると、まあ、悪くは無い感じかなと。。。 それから、個人的に、 偏屈たぬき家でこれまで行ったすかいらーくグループのお店が、どこも一定の水準は確保されている感じで、また行ってみたいと思えるところが多いので。。。 ってことで、 優待クロスの株主優待をきっかけに、すかいらーくHDにまんまと餌付けされ、ついに本当の株主？になってしまいました。※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Aug 16, 2018
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新生ＪＦＬＡは買えるか？
ㅤＪＦＬＡ（2538）とアスラポート・ダイニング（3069）の株式交換で誕生したＪＦＬＡＨＤ（3069）（アスラポート・ダイニングに統合されたはずが、８月１日の当日になって名称をＪＦＬＡホールディングスに変更すると驚きの発表）。 ＪＦＬＡから転換された株が市場で売買できるようになった８月１日以降、株価はグダグダですね。 今回は、この新生ＪＦＬＡＨＤ（3069）の今後について、ポジショントーク成分満載の期待（妄想）を書いてみます。（関連の日記）○アスラポートダイニングとＪＦＬＡの株式交換でどうなった？ ○アスラポートダイニングとＪＦＬＡの株式交換０．経緯 アスラポート・ダイニングがＪＦＬＡを株式交換により完全子会社化するということが、3月16日に公表されました。（参考）○株式会社アスラポート・ダイニングによるジャパン・フード＆リカー・アライアンス株式会社の株式交換による完全子会社化に関する株式交換契約締結のお知らせ（3月16日、ＡＤ社Web） その交換比率は、ＪＦＬＡ1株につきアスラポート・ダイニング0.9株を交付（ＪＦＬＡの株式は3月末に株式併合10株→1株、株式併合前の換算ではＪＦＬＡ1株につきアスラポート・ダイニング0.09株）。 交換実施予定日は8月1日で、ＪＦＬＡ株の最終売買日が7月26日。 で、結局、両者の株価の動きはどうなったかというと、以下のとおりです。 私は、ＪＦＬＡ株がアスラポート株よりディスカウントされている分、ＪＦＬＡ株を持っていれば少し勝機があるのかなと思ってましたが、 今のところ、アスラポート株（8月1日よりＪＦＬＡホールディングスと名称を変更）がＪＦＬＡ株にサヤ寄せしたか形。 その後も株価はまったくさえず、昨日（８月９日）の終値は485円。 １．ＪＦＬＡＨＤの株価を支えてくれるのは株主優待 このＪＦＬＡＨＤ（旧アスラポート・ダイニング）は、バリュー投資的観点では全く買える水準ではないように思います。 また、月次の売り上げも今一つぱっとしません。（参考）○2018年7月度 月次前年比データ（速報値）についてのお知らせ（会社Ｗｅｂ） なので、ずいぶんと下落した現在の株価485円が買いかというと、バリュー投資的にはまだまだ割高だと私は思います。 だけど、じゃあなぜ、旧アスラポート・ダイニングが今よりずっと高い600円台の株価を付けていたかというと、 それはもう大盤振る舞いの株主優待の力ですね。 ＪＦＬＡＨＤ（旧アスラポート・ダイニング）の株主優待は 3月末、9月末の年2回 500株で3000円分 1000株で6000円分 2000株で15000円分 今年の2月19日に優待拡充を公表しており、 従来の年1回から年2回に、さらに2000株優待を新設しました。この2000株優待が一番お得というのも特徴だと思います。 で、この優待拡充をきっかけに株価が急騰しました。２．さらなる優待拡充への期待（妄想） さて、8月1日にアスラポート・ダイニングからＪＦＬＡホールディングスに名称変更すると公表されたのですが、その中で株主優待についても触れられています。（参考）○ＪＦＬＡホールディングスグループ発足についてのお知らせ（8月1日、会社Ｗｅｂ） この発表の中で、株主優待について以下の記述があります。７．株主還元方針株主に対する利益還元を経営の重要課題の一つとして認識しており、安定的な経営基盤の確保と株主資本利益率の向上に努めるとともに、経営上可能な限り最大の範囲で配当を行うことを基本方針といたします。また、当社グループの様々な取扱い商品を株主の皆様に知っていただくため、株主優待制度の拡充を図ります。 ”株主優待の拡充”というのですから、これはもう、5000株優待の新設があるのでは、5000株で4万円（年間8万円）程度の高額優待（現在の株価で優待利回り3％強）では、 そう期待（妄想）してしまいます。３．感想など ＪＦＬＡＨＤ（旧アスラポート・ダイニング）はＭ＆Ａを繰り返すことで会社を大きくしており、今後も拡大志向は続くと思うんですね。 その原資とするためにも株価が欲しい、そのためには株主優待、そんな感じなんではと。。。 ところで、ＪＦＬＡＨＤ（3069）は、ＪＦＬＡ（2538）から転換された株が、今大量に市場に放出されていると思うんです。 こういう需給バランスが乱れている（売りたい人が多い）時は、株価が割安に振れやすいのかなと。 バリュー投資的な感覚では、まだ随分高いと思うのですが、株主優待も加味すれば十分持っていられるなと。まあ、ポジショントーク（妄想）なんですけどね。 ※上記は、ポジショントーク的成分満載の独断と偏見による記述。※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Aug 10, 2018
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アスラポートダイニングとＪＦＬＡの株式交換でどうなった？
ㅤアスラポート・ダイニングがＪＦＬＡを株式交換によって完全子会社化しました。 ＪＦＬＡから転換された新株が8月1日より売買可能となったので、これまでの経緯を含めてメモ書き程度に整理しておきます。（関連の日記）○アスラポートダイニングとＪＦＬＡの株式交換１．アスラポート・ダイニングがＪＦＬＡを株式交換 アスラポート・ダイニングがＪＦＬＡを株式交換により完全子会社化するということが、3月16日に公表されました。（参考）○株式会社アスラポート・ダイニングによるジャパン・フード＆リカー・アライアンス株式会社の株式交換による完全子会社化に関する株式交換契約締結のお知らせ（3月16日、ＡＤ社Web） その交換比率は、ＪＦＬＡ1株につきアスラポート・ダイニング0.9株を交付（ＪＦＬＡの株式は3月末に株式併合10株→1株、株式併合前の換算ではＪＦＬＡ1株につきアスラポート・ダイニング0.09株）。 スケジュールは、以下のとおりです。 交換実施予定日は8月1日で、ＪＦＬＡ株の最終売買日が7月26日。２．株価の動き で、結局、両者の株価の動きはどうなったかというと、以下のとおりです。 私は、ＪＦＬＡ株がアスラポート株よりディスカウントされている分、ＪＦＬＡ株を持っていれば少し勝機があるのかなと思ってましたが、 今のところ、アスラポート株（8月1日に唐突にＪＦＬＡホールディングスと名称を変更したのにはびっくりしましたが）がＪＦＬＡ株にサヤ寄せした形ですね。 今回は、とりあえず結果だけ、 感想や、今後の展望（妄想）を次回に。※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Aug 6, 2018
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平成29年度ふるさと納税額 増加率ランキング上位200
ㅤ自分の参考用に作成した平成29年度ふるさと納税ランキングの最終回です。 今回は、前年度と比較した納税額増加率ランキング上位200の自治体についてです。（関連の日記）○平成29年度ふるさと納税還元率（送料込）ランキング上位200 ○平成29年度ふるさと納税還元率ランキング上位200○平成29年度ふるさと納税額ランキング上位200 １．平成29年度ふるさと納税額 増加率ランキング上位1位～50位 前回までと同様、ネタ元は、総務省が公表した”ふるさと納税現況調査”です。（参考） ○平成30年度ふるさと納税に関する現況調査について（総務省Ｗｅｂ） 前回、前々回は自治体の支出額という観点での還元率のランキングでした。 自治体が返礼品に多くの費用を支払っているということは、納税者にとって返礼品が魅力的なものになっている可能性が高いと思いますが、 絶対そうかというと、必ずしもそうではないと考えます。 自治体によっては、返礼品を提供する地元の事業者の利益を厚くしたいという戦略のところもあれば、納税者により魅力的な返礼品を提供できるよう事業者同士を競わせる戦略を取るところもあると思います。 また、納税者にとっての返礼品の魅力は必ずしも返礼品の価格と比例するものではなく、その地域ならではの特色のあるものだったりするかもしれません。 今回は、平成29年度にふるさと納税額を前年度から大きく伸ばした、ふるさと納税増加率ランキングを整理してみました。 実際に納税者サイドから支持を受けて急上昇した自治体が並びます。 平成28年度の実績が少額のため増加率が異常値のようになっている自治体もあれば、災害支援等の理由で増加している自治体もありますが、 納税者から見て返礼品が魅力的な自治体も多いのではと思います。 整理した項目は、以下のとおりです。・29年度ふるさと納税額前年比： 29年度のふるさと納税受入額が28年度の受入額の何％に相当するかです。上位からランキングしました。 なお、今回の日記のタイトルが”増加率”となってますが、ここで計算したのは”前年比”です。ランキングの順位は同じですが、”増加率”は”前年比”から100％を引いた値になります。・29年度ふるさと納税額： 平成29年度に自治体が受入れたふるさと納税の額です。・28年度ふるさと納税額： 平成28年度に自治体が受入れたふるさと納税の額です（総務省の昨年度の調査から引っ張ってきました）。・29年度還元率： 平成29年度の返礼品の調達にかかった費用の、平成29年度のふるさと納税受入額に占める割合です。・29年度還元率（送料込）： 平成29年度の返礼品の調達と送付にかかった費用の合計の、平成29年度のふるさと納税受入額に占める割合です。 では、さっそく、平成29年度ふるさと納税額 増加率ランキング上位1位～50位です。 ランキング1位の御蔵島村、3位の中央区、4位の京極町などは、発射台の平成28年度のふるさと納税受入額が小さすぎて前年比の数値が異常値のような感じですね。 上位にランクインしていて、なおかつ納税受入額の多い自治体は、魅力的な返礼品を用意しているところが多く、 例えば、 2位の福島県中島村は、1万円の寄附（納税）で国産牛4.08kg（品切中）や、各メーカーの350ｍlビール24本など。また、全国各地の特産品やカタログギフトなども返礼品としています。 6位の熊本県玉東町は、8,000円の寄附（納税）で強炭酸水500ml48本、1万円の寄附（納税）で大玉すいか（3Lサイズ約8kg前後）1個など。 7位の和歌山県九度山町は、80万円～380万円の寄附（納税）で真田幸村公の甲冑を忠実再現した品、10万円の寄附で4.5万円分のJALやJTBのクーポンなど。 8位の神奈川県寒川町は、66万円の寄附（納税）で2泊3日クルーズ2名様、2万円の寄附（納税）でオムロンの体重体組成計、3.5万円の寄附（納税）でユピテルのドライブレコーダーなど。 11位の新潟県阿賀町は、1万円の寄附（納税）でJALファーストクラスで提供の阿賀産こしひかり10kg（楽天市場やamazonでも5kgが5千円以上で売られてます）など。 28位の北海道天塩町は、2万円の寄附（納税）で最高ランク北海道産毛がに３尾セット（1尾450g前後）など。 順に見ていくと、けっこう掘出し物に出会えます。 ２．平成29年度ふるさと納税額 増加率ランキング上位51位～200位 では、一気に増加率ランキングの200位まで。 前年度から納税受入額を3.5倍以上に増加させた自治体が並びます。中でも、納税受入額が大きな自治体は一見の価値ある返礼品をそろえているところが多いようです。 例えば、 54位の福岡県上毛町は、1万円の寄附（納税）で特大の有頭海老フライ16尾、各種ビール350ml24缶など。 108位の和歌山県北山村は、1万円の寄附（納税）で350mlビール24缶、6,000円の寄附（納税）で各種発泡酒・酎ハイ350ml24缶など。 119位の岐阜県七宗町は、100万円の寄附（納税）で世界に1つのダイニングテーブルセット、7万円～22万円の寄附（納税）でパイロット製万年筆など。それからサーモスとかティファールとかタニタとかシチズンとかメーカー品も多数扱っています。 色々と見ていくと目移りしますね。３．御禁制の品を扱う自治体 最後に、もう１つリストを載せておきます。 今回の日記のネタ元の、総務省の”ふるさと納税に関する現況調査”は実に充実していて、総務省の言うことをちっとも聞かない自治体リストを掲載してくれてます。（参考）○ふるさと納税に関する現況調査結果（平成２９年度実績）（総務省Web） ”返礼割合3割超の返礼品及び地場産品以外の返礼品をいずれも送付している市区町村で、平成30年8月までに見直す意向がなく、平成29年度受入額が10億円以上の市区町村”ということです。 総務省的には、こんなにけしからん自治体があるよ。言うこと聞かない自治体は公表してこらしめてやる！ってことなんでしょうけど、 いやー、けしからん！！ けしからん！ もっとやれ！！ としかなりませんです。納税古事記としては。 どんな御禁制の品を扱っているのか、見に行きたくなりますよね。 では、４回にわたってお付き合いいただいた”ふるさと納税ランキング”はこれにて終了です。※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村
Aug 5, 2018
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ポートフォリオ（平成30年7月31日）
ㅤふるさと納税ランキングは1回お休みして、定番の月末ポートフォリオです。 嫌な感じで下げて始まった7月相場でしたが、終わってみれば何事もなかったかのよう。東証1部のTOPIXや日経平均も、JASDAQ平均や東証二部指数も帳尻を合わせてきた感じです。 私のポートフォリオは、6月から7月後半までずっとダメでしたが、7月終盤に急速に盛り返してくれて、なんとか年初の水準を回復しました。 では、平成30年7月31日時点での、ポートフォリオに占める割合が0.5％以上の銘柄（コード順）。１３３２ 日本水産１３８４ ホクリヨウ２１３７ Ｈヴェラス２２８１ プリマハム２２８２ 日本ハム２２９２ Ｓ ＦＯＯＤＳ２５９３－５ 伊藤園優先株２７２９ ＪＡＬＵＸ２８７４ ヨコレイ２９２５ ピックルスコーポレーション３０５３ ペッパーフード３０６９ アスラポート・ダイニング３０９７ 物語コーポレーション３１９８ ＳＦＰダイニング３２５０ ADワークス３２５８ ユニゾＨＤ３２８４ フージャースＨＤ３２９０ Oneリート投資法人３２９７ 東武住販３３４１ 日本調剤３３８５ 薬王堂３３９７ トリドール３４５９ サムティ・レジデンシャル投資法人３５４４ サツドラホールディングス３９４４ 古林紙工３９４６ トーモク３９５４ 昭和パックス４０８８ エア・ウォーター４３０１ アミューズ４４０９ 東邦化学４４６４ ソフト９９４７５４ トスネット５１８４ ニチリン５９８２ マルゼン６１７８ 日本郵政６８１９ 伊豆シャボテンリゾート７１８１ かんぽ生命７２１２ エフテック７２６４ ムロコーポレーション７３９９ ナンシン７４４４ ハリマ共和物産７５１６ コーナン商事７５２２ ワタミ７６１４ オーエムツーネット７６４６ ＰＬＡＮＴ７７２３ 愛知時計８０４３ スターゼン８８１８ 京阪神ビルディング８８９３ 新日本建物８９３１ 和田興産９０３５ 第一交通産業９２０６ スターフライヤー９５０５ 北陸電力９５０９ 北海道電力９６１６ 共立メンテナンス９６５６ グリーンランド９８３０ トラスコ中山日経２２５（225mini先物想定元本換算） 2020年6月限、2020年12月限、2022年12月限リストから外れたもの ２５３８ ＪＦＬＡ コツコツ買い進めてましたが、いよいよ8月1日にアスラポート・ダイニング株に交換されました。（関連の日記）○アスラポートダイニングとＪＦＬＡの株式交換 ３８３５ ｅＢＡＳＥ 株価が上昇し指標的に私の感覚（私はＩＴ関連には土地勘が無いので当社の将来に確信が持てないのです）を大きく超える水準になってきたので、全て売ってみました。５９６７ ＴＯＮＥ６０７６ アメイズ 7月に売ったわけではないのですが、株価が下落して0.5％を下回りました。 リストに加わったもの ３０６９ アスラポート・ダイニング 保有しているＪＦＬＡ株が8月1日にアスラポート・ダイニング株に交換されました。主力上位の一角を占める形です。（関連の日記）○アスラポートダイニングとＪＦＬＡの株式交換 ３３８５ 薬王堂 公表された第1四半期決算が経常減益（今期から連結決算を開始したので厳密な比較ではないけれども）で株価が急落したけれども、前期の補償金が剥落した影響で表面的に減益なだけで実質的には増収増益なので、さすがに売られ過ぎだろうと思い少しだけ買い増ししてみました。 ポートフォリオ上位陣については、 今一歩の決算と西日本豪雨の影響で大きく下げた山口・福岡・広島地盤の東武住販を、主力上位の一角まで買い増しました。西日本豪雨は短期では悪材料でも、中期的には転居需要に売り買いとも対応できる同社の活躍の場が増えると考えます。災害に負けずにガンバレ！ また、鶏卵相場の下落（最近少し持ち直しましたが）のため短期の業績が悲観気味で株価低迷のホクリヨウを先月に引き続き買い増しました。 さらに、電力株の中で株価が安い北海道電力を少しだけ買増しました。 一方、月末にかけ少し株価が上昇した主力上位のアミューズ、北陸電力、伊豆シャボテンリゾートなどを全体のポートフォリオ管理（レバレッジの抑制）のため少しずつ売ってみました。 また、日経225mini先物2019年12月限を手じまいました。（関連の日記）○3年半前に建てた日経先物を手仕舞うー日経先物で中長期投資（その５） 7月は月初から株式相場が軟調で特に私の期待する銘柄にも急落したものがあり、仕入れモードに気持ちが切り替わりました。せっかく6月にレバレッジを1.2倍台半ばまで下げたのに、またまたレバレッジが1.3倍台に突入、、、、買い豚のサガだよなー、、、、と。 だけど、7月終盤にきて主力上位のいくつかの銘柄が上昇してくれたおかげで、なんとか帳尻を合わせて、7月末のレバレッジは1.2倍台半ば。まずまず、いい感じです。 ところで、個別の銘柄を見ると、かなり割安に感じるものが多いんですよね。地方単独上場のものに特に目立つように思うのですが、それに限らず天下の東証1部銘柄にも。 現金ポジションが有れば全力買いするところなんですが、私は既にほぼ全ての金融資産（レバレッジでそれ以上）を株に投入している身ですので”腹八分目に医者いらず”の精神で自重しています。というか自重しろよ、自分！※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Aug 1, 2018
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平成29年度ふるさと納税還元率（送料込）ランキング上位200
ㅤ前回に続いて、自分の参考用に作成した平成29年度ふるさと納税ランキングです。 今回は、送料も含めた還元率ランキング上位200の自治体についてです。（関連の日記）○平成29年度ふるさと納税還元率ランキング上位200○平成29年度ふるさと納税額ランキング上位200 １．平成29年度ふるさと納税 還元率（送料込）ランキング上位1位～50位 前回までと同様、ネタ元は、総務省が公表した”ふるさと納税現況調査”です。（参考） ○平成30年度ふるさと納税に関する現況調査について（総務省Ｗｅｂ） この総務省の現況調査は、調査項目が細かく分かれていて、 例えば、”ふるさと納税の募集や受入等に伴う費用”についても、その内訳として、 ・返礼品の調達に係る費用 ・返礼品の送付に係る費用 ・広報に係る費用 ・決済等に係る費用 ・事務に係る費用 ・その他 と詳細にデータが収集されています（この調査の実施だけで全国で何億円かのコストがかかってるのでは？）。 で、前回の日記では、上記の費用うち、”平成29年度の返礼品の調達に係る費用”が”平成29年度のふるさと納税の受入額”に占める割合を計算して、”納税還元率ランキング”を作成しましたが、 今回は、それに”返礼品の送付に係る費用”を加えて計算してみました。 自治体によっては、送料込みの価格を調達費用として計上しているところもあれば、送料が大きな自治体もあるので、合計したランキングも参考になると考えました（おそらく、両方の金額が返礼品提供の事業者側に渡っているはずですので）。 整理した項目は、以下のとおりです。・29年度還元率（送料込）： 平成29年度の返礼品の調達と送付にかかった費用の合計の、平成29年度のふるさと納税受入額に占める割合です。上位からランキングしました。・29年度還元率： 平成29年度の返礼品の調達にかかった費用の、平成29年度のふるさと納税受入額に占める割合です。 ただし、年度の境目では納税の受入年度と返礼品調達年度にタイムラグが生じる場合があり、前年度の後始末で見かけだけ高還元率になっている自治体もあるようです。・29年度ふるさと納税額： 平成29年度に自治体が受入れたふるさと納税の額。・29年度ふるさと納税額前年比： 29年度のふるさと納税受入額が28年度の受入額の何％に相当するかです（昨年度の調査データを引っ張ってきて計算してみました）。この数値が極端に小さな自治体は、返礼品のあり方を見直した可能性があります。一見、高還元率に見えても28年度末にふるさと納税を受入れた分の返礼品調達が29年度にずれ込んだだけかもしれません。特に気になる自治体については、分かる範囲で備考欄に事情を書いてみました。 では、さっそく、平成29年度ふるさと納税 還元率ランキング（送料込）上位1位～50位です。 前回のランキングと同様に、戦闘力の高い返礼品を中止してふるさと納税額を大きく減らした勝浦市や大多喜町、上尾市、伊那市などはランキングでは上位に表示されてますが、28年度末にふるさと納税を受入れた分の返礼品調達が29年度にずれ込んだ影響も大きいと推測してます。 三条市のように、送料を計上していない自治体（おそらく送料込みの金額を調達費とし計上している）もあれば、 馬路村のように調達費だけだと還元率29.7％と総務省の通達に沿っているように見えても、送料が調達費以上にかかっているような自治体もあります。 全体的には、大消費地から見て遠隔の自治体や、お米など重量物の返礼品が主力の自治体が送料を多く計上しているところが多いようです。 ランキング上位の自治体は、ふるさと納税額の6割以上を返礼品の調達・送料として還元している状況ですが、自治体目線ではさらに広報費、決済費、事務費などもかかってきます。 それらの費用を全部合わせると、ふるさと納税の受入額を超えてしまっている自治体もいくつかあります（まあ、産業が活発になって地域の雇用が増えたり所得水準が向上したり税収が増えたりすると考えれば、自治体の戦略としてはそれもありかもしれませんが・・・）。 私のような納税古事記視点では嬉しい自治体が並んでいて、 例えば、ランキング3位の栄村は、1万円の寄附（納税）でコシヒカリ最高評価”特Ａ米"15kg を、 7位の立科町も1万円の寄附（納税）でコシヒカリ20㎏（現在は受付終了）をいただけます。２．平成29年度ふるさと納税 還元率（送料込）ランキング上位51位～200位 では、一気に還元率（送料込）ランキングの200位まで。 返礼品調達費で計算した還元率ランキングでは登場してないけれど、この送料込みのランキングでランクインした自治体について返礼品を眺めてみるのも楽しいです。 さて、前回と今回は、自治体が支出した金額をもとにした還元率のランキングでしたが、 次回は、平成29年度にふるさと納税額を大きく伸ばした、ふるさと納税増加率ランキングです。 実際に納税者サイドから支持を受けて急上昇した自治体が並びます。※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村
Jul 29, 2018
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平成29年度ふるさと納税還元率ランキング上位200
ㅤ今回は、前回の続きで、ふるさと納税の話題です。 前回予告したとおり、平成29年度ふるさと納税の還元率ランキング上位200の自治体についてです。（前回の日記）○平成29年度ふるさと納税額ランキング上位200 １．平成29年度ふるさと納税 還元率ランキング上位1位～50位 前回同様、ネタ元は、総務省が公表した”ふるさと納税現況調査”です。（参考） ○平成30年度ふるさと納税に関する現況調査について（総務省Ｗｅｂ） この充実の公表データを用いて、表計算ソフトで自分の参考用にランキングを作ってみました。 項目は、以下のとおりです。・29年度還元率： 平成29年度の返礼品の調達にかかった費用の、平成29年度のふるさと納税受入額に占める割合です。上位からランキングしました。 ただし、年度の境目では納税の受入年度と返礼品調達年度にタイムラグが生じる場合があり、前年度の後始末で見かけだけ高還元率になっている自治体もあるようです。・29年度還元率（送料込）： 平成29年度の返礼品の調達と送付にかかった費用の合計の、平成29年度のふるさと納税受入額に占める割合です。自治体によっては、送料込みの価格を調達費用として計上しているところもあれば、送料が大きな自治体もあるので合計してみました（おそらく、両方の金額が業者側に渡っているはずですので）。・29年度ふるさと納税額： 平成29年度に自治体が受入れたふるさと納税の額。・29年度ふるさと納税額前年比： 29年度のふるさと納税受入額が28年度の受入額の何％に相当するかです（昨年度の調査データを引っ張ってきて計算してみました）。この数値が極端に小さな自治体は、返礼品のあり方を見直した可能性があります。一見、高還元率に見えても28年度末にふるさと納税を受入れた分の返礼品調達が29年度にずれ込んだだけかもしれません。特に気になる自治体については、分かる範囲で備考欄に事情を書いてみました。 では、さっそく、平成29年度ふるさと納税 還元率ランキング上位1位～50位です。 勝浦市や大多喜町は返礼品として商品券が、上尾市は自転車が、伊那市は家電が人気でしたが、それぞれ中止に追い込まれ、ふるさと納税額を大きく減らしています。今回のランキングでは上位に表示されてますが、28年度末にふるさと納税を受入れた分の返礼品調達が29年度にずれ込んだ影響も大きいと推測してます。 一方、ランキング上位でなおかつ納税額を大きく伸ばしている自治体の中には、今でも大盤振る舞いのところもあり、 例えば、ランキング8位の河内町は、1万円の寄附（納税）の返礼品としてコシヒカリ20kgを提供、 25位の那智勝浦町や41位の九度山町は、1万円の寄附（納税）の返礼品として4,000円分のJAL航空運賃や宿泊代金を提供しています。２．平成29年度ふるさと納税 還元率ランキング上位51位～200位 では、一気に還元率ランキングの200位まで。 この辺にランキングされている自治体はさすがにふるさと納税に力を入れているところが多く、ボリューム感のある返礼品であったり、特色のある返礼品であったり、納税古事記としては見ているだけで楽しくなりますますね。 今回は、返礼品の調達に要した費用の比率を還元率としてランキングしましたが、実際に返礼品提供の事業者さんに渡るお金は、この調達費に送料を加えたものになると思います。 次回は、送料込みで計算した高還元率ランキングです。 ※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村
Jul 28, 2018
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平成29年度ふるさと納税額ランキング上位200
ㅤ今回は、久々にふるさと納税の話題。 平成29年度ふるさと納税額ランキング上位200の自治体についてです。 その前に、まず最初に、肝心なことを、０．被災地支援ふるさと納税 西日本豪雨の被災地支援のふるさと納税が緊急で募集されています。 以下は、ふるさと納税ポータルサイトの”ふるさとチョイス”の被災地支援のページです。○ふるさとチョイス災害支援－平成30年7月豪雨 これを見ると、代理寄附受付自治体というのがあって、今後の復興に向けて忙しい被災自治体に代わり寄附金受領書などの発送や受付事務などを担っておられます。 また、”ふるさとチョイス”も災害支援に関しては、自治体から手数料取らないとのこと。 私も、納税古事記の分際ではありますが、今年のふるさと納税枠の何割かは寄附させていただきました。 ちなみに、返礼品無しのふるさと納税は今回が初めてです。１．総務省のふるさと納税現況調査 でも、普段のふるさと納税では返礼品が気になりますよね。 自治体の方も、豪華返礼品の競争です。 業を煮やした総務省が昨年3月に、返礼品は寄附額の3割までに等の通達を出したものの、抜け駆けする自治体が続出してグダグダになっています。（関連の日記）○楽天で年末駆け込みふるさと納税○今年は急いでふるさと納税を（総務省がお礼の品の上限3割に） さて、昨日の日経新聞に、”返礼見直しバカを見る？ ふるさと納税曲がり角”という記事が掲載されていました。（参考）○返礼見直しバカを見る？ ふるさと納税曲がり角（日経新聞Ｗｅｂ） 総務省の自粛要請を受けて返礼品を見直した自治体へのふるさと納税が減少し、抜け駆けした自治体へのふるさと納税が増加しているというレポートです。 受入額上位20自治体のランキングが掲載されています。 ネタ元は、総務省が公表した”ふるさと納税現況調査”のようです。（参考） ○平成30年度ふるさと納税に関する現況調査について（総務省Ｗｅｂ） この公表資料が実に充実していて、表計算ソフトで色々と分析できるようになっています。２．平成29年度ふるさと納税額ランキング上位1位～50位 ということで、私も総務省の公表データを使って、自分の参考用にランキングを作ってみました。 項目は、以下のとおりです。・29年度ふるさと納税額： 平成29年度に自治体が受入れたふるさと納税の額。上位からランキングしました。・29年度還元率： 平成29年度の返礼品の調達にかかった費用の、平成29年度のふるさと納税受入額に占める割合です。ただし、年度の境目では納税の受入年度と返礼品調達年度にタイムラグが生じる場合があるようです。・29年度還元率（送料込） 平成29年度の返礼品の調達と送付にかかった費用の合計の、平成29年度のふるさと納税受入額に占める割合です。自治体によっては、送料込みの価格を調達費用として計上しているところもあれば、送料が大きな自治体もあるので合計してみました（おそらく、両方の金額が業者側に渡っているはずですので）。・29年度ふるさと納税額前年比 29年度のふるさと納税受入額が28年度の受入額の何％に相当するかです（昨年度の調査データを引っ張ってきて計算してみました）。この数値が極端に小さな自治体は、返礼品のあり方を見直した可能性があります。一見、高還元率に見えても28年度末にふるさと納税を受入れた分の返礼品調達が29年度にずれ込んだだけかもしれません。・30年度予算前年比（返礼品） 30年度の各自治体の予算についても調査されてます。そのうち、30年度の返礼品調達費用として計上されている金額が、29年度の返礼品調達費用の実績の何％に相当するかです。この数値が大きな自治体は、30年度もふるさと納税に意欲的と言えるのではと思います。 では、さっそく、ふるさと納税額ランキング上位1位～50位です。 24位の青森市の還元率の低さが目立ちますが、詳しく見ていくと、約21億円のふるさと納税受入額の約95％が青森市内在住者（12名）からのふるさと納税でした。 地元青森市の税収を増やそうという作戦でしょう。（関連の日記）○居住地へのふるさと納税拡大の予感 3．平成29年度ふるさと納税額ランキング上位51位～200位 では、一気にランキングの200位まで。 集計してみましたが、色々と味わい深いデータです。 渋谷区なんかは、返礼品皆無で健闘しています。ここも区内の少数の高額納税者が地元に納税しているようです。 また、熊本県など災害支援の意味合いの強い自治体もありますね。 それから、果物など魅力的な産品を擁している自治体では比較的低めの還元率で頑張っているところもあるようですね。 ところで、全自治体の合計（加重平均）の数値でも、還元率は38.5％もあり、総務省の返礼品は30％以内にという自粛要請は有名無実化しているのが実態のようです。 次回は、高還元率ランキングです。 ※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村
Jul 24, 2018
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配当落調整金で儲ける？儲からない？
ㅤ今回は、以前からアイディアとしては持っているのだけど実行したことはない小銭稼ぎの方法について。 それは、”配当落調整金”で儲ける、というものです。 もう少し具体的に書くと、配当権利日に”現物買い × 制度信用売り”のクロス取引を行い、現物でいただく配当金と、制度信用売りで支払う配当落調整金の差額を稼ごうという方法です。１．配当落調整金とは 配当権利日に現物株を持っていると、その会社から配当をいただけます。 信用取引の場合には会社からは配当金が出ませんので、その代わりに信用取引の買い手と売り手の間で、配当金に相当する金額をやりとりします。それが配当落調整金と呼ばれるものです。 この配当落調整金が、配当金と同額であれば何も問題はないのですが、 実際には、配当金から配当課税の国税分（15.315％）を差し引いた84.685％の金額が配当落調整金としてやりとりされます（ただし、一般信用売の場合に支払う配当落調整金だけは配当の100％）。 なぜ、国税分を差し引くのか、また地方税の５％は考慮されないのか、まったく理解できないのですが、ともかく、そういうことです。２．配当落調整金で儲ける？ ここで、配当権利日に”現物買い × 制度信用売り”のクロス取引を行ったらどうなるでしょうか。 現物でいただく配当金は、とうぜん配当金の100％の金額です（税金のことは後で書きます）。 制度信用売りで支払う配当落調整金は配当金の84.685％。 配当金への課税は、株式の譲渡損失と損益通算ができます。 この取引の譲渡損失は、”現物買い × 制度信用売り”のクロス取引を手仕舞った時点で配当落調整金と手数料の分だけ発生しますので、 配当金と損益通算すると、この取引全体の利益は、 配当金（100％）－ 配当落調整金（配当金の84.685％）ー 費用（手数料・信用金利） ＝ 配当金×15.315％ ー 費用（手数料・信用金利） この取引で、配当金と配当落調整金の差額（配当の15.315％）から取引きの費用を差し引いた分の利益を得られます。 で、この金額に譲渡益税（利益の20.315％）が掛かります（他の取引で損失が有れば、それとも通算できます）。 配当に対しては、一時的に20.315％の税金が引かれますが、取られ過ぎの分は確定申告で、または特定口座（課税あり）なら自動的に戻ってきます。 分かりにくいので、具体的な事例で書くと 例えば、100,000円分の配当の得られる株で、”現物買い × 制度信用売り”のクロス取引を行ったとすると、 配当金は、100,000円。 配当落調整金は、84,685円。 差額の15,315円から手数料など費用を差し引いた金額が利益となり、 損益通算で、（15,315円ー費用）× 20.315％ の金額の譲渡税がかかります（他の取引で損失が有れば、かからない場合もあります）。 取引金額に対しては大きくはないですが、小銭稼ぎになるかもしれません。３．儲からない？ ただし、制度信用には逆日歩が付くことがあります。 制度信用の売り手が買い手に支払う金利です。 例えば、優待クロスで、”〇万円のソーメン”とか”○千円のラーメン”だとか揶揄される原因になるのがこの逆日歩。 つくと思うとつかず、つかないと思えばつくのが逆日歩。 最近では、7月17日が配当権利日だった内田洋行に強烈な逆日歩が付きました。 内田洋行は3500円ぐらいの株価に対して、年1回75円の配当です。株主優待はありませんので、権利日の信用売り急増は、配当金を狙っての動きと思われます。 なんと、86.7円（1日当たり28.9円の3日分）の逆日歩です。 ”配当落調整金で儲ける”という世界は、かなりレッドオーシャンで危険かなと思いましたね。 ”配当落調整金で儲ける”というアイディアは、しばらくお蔵入りさせておこうかな、と思います。 ※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかもにほんブログ村にほんブログ村
Jul 20, 2018
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3年半前に建てた日経先物を手仕舞うー日経先物で中長期投資（その５）
ㅤ先週の金曜日（7月13日）は、野暮用で休暇を取って手すきの時間に株価を眺めてました。 眺めていると買いたくなる銘柄が色々と出てきて、例えば、今一歩の決算と水害で大きく下げた東武住販や、鶏卵相場が回復基調なのを手掛かりにホクリヨウなど買い進めて見ました。 でも、13日は株式相場が大きく上昇していて、そういう日に買ってばかりなのはダメだろう、何か売って帳尻を合わせなきゃと、急騰銘柄など少しずつ売ってはみたのですが、なかなか買いの量に追いつかない。 で、ふと今日は日経平均が特に急騰しているな、そういえば期先の日経225mini先物を何枚か持っていたな、少し手仕舞ってみようか、と思い立ちました。 ということで、3年半前（2015年1月）に建てた”日経225mini先物2019年12月限”を手仕舞いました。 で、改めて、日経225mini先物は中長期投資にうってつけだな、と思ったので、今回はそのあたりのことを。（関連の日記）○日経先物で中長期投資（その４）（暫定版）○日経先物で中長期投資（その３） ○日経先物で中長期投資（その２） ○日経先物で中長期投資（その１） １．日経225mini先物で中長期投資 一般的に、先物取引は直近の限月のものをリスクヘッジまたは投機的に売買するイメージが強いですが、 何年も先の限月のものを少しだけ持って中長期投資の手段とすることもできると、私は思っています。 特に、日経225mini先物は、先々の限月も取引が成立しやすいことや、日経225自体が魅力的な指数であることから、狙い目かなと思います。 中長期投資として先物を活用する際に特に注意が必要なのは、先物取引の元手を証拠金の額（日経225mini先物であれば1枚当たり66,000円）として捉えるのではなく、想定元本（日経225mini先物であれば日経平均の100倍、日経平均が23,000円なら1枚当たり230万円）を投資していると捉えておくこと。２．先物の理論価格 先物の理論価格 ＝ 現物価格 － 先物決済日までの配当 ＋ 先物決済日までの金利 先物は、将来予想される配当の分だけ現物よりディスカウントされてます。 日経平均の配当はここのところ年々拡大していて、年間の配当を累積していく”日経平均配当指数”の推移は以下のとおりです。 増配をする企業が多いため、日経平均の直近の予想配当は年間400円を超えてきていて、 今だと、日経225mini先物の価格は限月が1年先になるごとに400円以上ディスカウントされていき、最も先の限月の2023年6月限のものだと日経平均から2,100円以上ディスカウントされています。 これは例えば、2023年6月限のものを決済日まで持っていると、仮に日経平均が横ばいなら2,100円分儲かるということを意味します。株価横ばいなら大勝利なんです。 ３．実際にやってみた こんな感じになりました。 取引銘柄：日経225mini2019年12月限 1枚 買建て日：2015年1月7日 売返済日：2018年7月13日 実際に取引してみて実感したことがいくつか。・日経225mini1枚の想定元本が200万円程度なのに対し、取引手数料は数十円だし、証拠金も6～7万円と保有コストが激安。しかも私の利用したカブドットコム証券だと証拠金を有価証券で代用することが出来るので現金をあてておく必要が無い（ただし、含み損が有ればその分の現金が必要）。・mini1枚の取引だけど、想定元本が約200万円あるので相場の上昇の恩恵で約60万円の利益が出た。逆に言えば、相場が下がれば同様に損失が出る可能性も。なので、先物を中長期投資として使うのであれば想定元本を投資しているとしっかり理解して無理のない枚数に抑えておくことが必須。・2015年1月に買い建てた時には、決済日2019年12月まで約5年の残期間に対して、現物から約800円（残1年につき約160円）ディスカウントされていた。今回の売り返済時には、約1年半の残期間に対して、現物から約600円（残1年につき約400円）ディスカウントされた状況。 先物の理論価格 ＝ 現物価格 － 先物決済日までの配当 ＋ 先物決済日までの金利 の中で、この3年半の間に配当が増え、金利が低下した影響のようだ。 配当の上昇局面（好景気時）では先物の現物からのディスカウント幅が拡大（現物価格の上昇より先物価格の上昇が緩やか）、配当の下落局面（不況時）ではディスカウント幅が縮小（現物価格の下落より先物価格の下落が緩やか）する形。先物を持つことで、若干のリスク緩和効果がある模様。４．感想など 日経225mini先物は、中長期投資にうってつけと実感。 こういうのも、先物の本来の使い方だと思う。 期近物で投機的に大量の取引がなされている一方、何年も先の期先物は取引が閑散なのが今の現状なのだけど、 中長期投資的に活用する人が増えることで期先物の取引が厚くなればいいな、と願っています。※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかもにほんブログ村にほんブログ村
Jul 16, 2018
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増収減益の中にお宝あり（その２）
ㅤ前回の続きで、増収減益の企業の中にこそお買い得な銘柄が潜んでいるのではということで、増収減益の中にお宝あり（その２）です。（前回の日記）○増収減益の中にお宝あり０．前回のおさらい 私は最近、企業の成長には増収がもっとも重要なんではないか、ほどほどの利益率で事業を拡大していく企業こそ中長期的な将来に期待ができるのではないかと思うようになりました。 で、将来的に増収を続けていくためには、設備投資をしたり先行的に人件費を増やしたりと、一時的に減益の時期があるかもしれません。 ですので、将来につながる経費増による減益であるなど個別の銘柄の増収減益の事情を吟味することを前提に、 最近の私の価値観では、 増収増益 > 増収減益 > 減収増益 > 減収減益 一方、一般的な感覚では、株価の反応などを見るにつけ、ともかく利益に重きがおかれているように思います。 増収増益 > 減収増益 > 増収減益 ≧ 減収減益 といった感じで、 このうち”増収減益銘柄”については、一般的には評価が低めなのに対して私は中長期的な視点では有望な場合があると考えるので、銘柄選択（お値打ちのものを安く買うという意味）の役に立つかなと思います。 １．一般的な評価と自分の評価が違うところに投資妙味あり 一般的な感覚でも、自分の感覚でも”増収増益銘柄”が最上位なのだから、”増収増益銘柄”の中から銘柄を選択するのが手堅いと思われるかもしれませんが、それは見当違いです（もっとも、増収増益でも様々な理由で評価不足の銘柄があるかもしれませんので、一概に投資対象外というわけではありませんが。。。）。 市場参加者の一般的な感覚で優れた銘柄という認識なのなら、その銘柄の素晴らしさは既に株価に織り込まれているはずであり、投資妙味は残っていないと考えておくべきかなと。（関連の日記）○安い株には訳がある（その２）○安い株には訳がある（その１）○競馬と株式投資の共通点（その２） ○競馬と株式投資の共通点 ○へそまがり流の投資判断のコツ ということで、 最近では、株式市場も条件反射的に動くことが多く、増収であろうと想定以上に減益ということになれば理由の如何によらず下がることが多いようですので、 そういう”増収減益銘柄”の中から、将来につながる経費増などにより一時的に減益となっている銘柄を吟味していくことに妙味があるように思います。 まさに、 増収減益の中にお宝あり ※ここから先は、ポジショントーク成分が多いので、注意して読んでください。２．事例２－トラスコ中山 前回は、後出しじゃんけんのようなコーナン商事を事例として取り上げましたが、 今回の事例は、まだ株価的に報われていない銘柄です。 私が、”増収減益の中にお宝あり”という観点で、これはお宝だと妄想している銘柄がトラスコ中山です。（関連の日記）○トラスコ中山の在庫を持つ経営 トラスコ中山は、将来につながる設備投資、人への投資のため、現在かなり意図的に”増収減益”に舵を切っています。 状況を見てみましょう。 まず、前期の決算短信。（参考）○平成29年（2017）12月期 決算短信〔日本基準〕（非連結）（会社Web） 今期予想を見ると、けっこうガッツリと増収減益です。 ただし、その理由は将来につながる前向きなもの（と私は強く感じました）。 株価はどう反応したかというと、例によって、この決算短信で大きく下がりました。 念のため、月次の売り上げは好調です。（参考）○月次売上高（会社Web） また、第1四半期決算もまずまず順調です。（参考）○2018年12月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(非連結)（会社Web） この意図的な”増収減益”、将来の大飛躍のための重要なステップではと妄想してしまいます。 これで、増収減益予想の1株利益をもとにした予想PERが約20倍なのですから、私としては期待してしまいます。 でも、PER20倍で減益予想なら買われ過ぎではと考える人が居てもおかしくありません。 こういう評価が分かれる銘柄は、ワクワクしますね。さて、数年後にどうなることでしょうか？※上記は、ポジショントーク的成分満載の独断と偏見による記述。※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかもにほんブログ村にほんブログ村
Jul 15, 2018
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増収減益の中にお宝あり
ㅤ今回は、私の近頃お気に入りの投資法について。増収減益の企業の中にこそ、お買い得な銘柄が潜んでいるのでは、といったものです。１．一般的な感覚ではㅤ日本が不動産価格崩壊・不良債権問題などバランスシート不況で苦しんでいた1990年代後半以降、集中と選択の”減収増益”こそが最も素晴らしいという価値観が広がっていったと思います。 当時の流行の感覚では、良い決算とは、 減収増益 > 増収増益 ≧ 減収減益 > 増収減益 という感じだったのではないかと。ともかく不採算または採算性の低い事業を切り捨ててスリム化することこそが企業のやるべきこと、と。 そういった感覚は今でも残っていて、株価の反応などを見るにつけ、 増収増益 > 減収増益 > 増収減益 ≧ 減収減益 といった感じで、ともかく利益に重きがおかれているように思います。 ２．増収なくして成長なし 一方、私は最近、企業の成長には増収こそがもっとも重要なんではないか、と思うようになりました。 利益率の改善による増益には限界があります。また、世の中の相場以上に利益率の高い事業分野には新規参入が相次ぐかもしれません。 そうではなく、ほどほどの利益率で事業を拡大していく形の方が、企業の中長期的な将来に期待ができるのではないか。 で、将来的に増収を続けていくためには、設備投資をしたり先行的に人件費を増やしたりと、一時的に減益の時期があるかもしれません。 なので、最近の私の価値観では、 増収増益 > 増収減益 > 減収増益 > 減収減益 といった感じかと思います。３．将来につながる増収減益企業を探せ このうち、増収増益が一番なのは一般的な見方と変わりませんので、銘柄選択の役には立ちません。 一方、増収減益については、一般的には評価が低めなのに対して私は中長期的な視点では有望な場合があるので、銘柄選択（お値打ちのものを安く買うという意味）の役に立つかなと思います。 もっとも、増収減益でも内容の悪い増収減益も多い（例えば、小売業で既存店の業績が悪いのに新規出店や買収で増収を確保したなど）ので、個別の吟味が大事です。 ポイントは、減益が、将来につながる経費増などによる一時的なものかどうか。 最近は、株式市場も条件反射的に動くことが多いので、想定以上に減益ということになれば理由の如何によらず下がることが多いように思います。 そこに妙味があるのでは、そういう風に妄想しています。 反対に、増益企業でも一般管理費を圧縮してなんとか増益を確保したというような銘柄は、そろそろ売り時かもしれません。 ※ここから先は、ポジショントーク成分が多いので、注意して読んでください。４．事例１－コーナン商事 最近の例では、7月10日に第1四半期決算を公表したコーナン商事。（参考）○第1四半期決算短信＊平成31年2月期（会社Web） 増収減益でした。 この決算で、翌日、一時的に10%以上株価が下がったんですね。 だけど、この減益は決算短信によれば、新規出店などによる販売費・一般管理費の増によるもの。 また、月次売上を見ても、既存店の売り上げは順調に推移しています。（参考）○月次売上動向（会社Web） ちゃんと、売り上げは伸びてますし、既存店も順調です。 新規出店などで減益とはいえ、 まあ、良い決算とは言えないかもしれませんが、ダメな決算ということもないなと感じます。 これで、PER30倍とか成長を大きく期待されている銘柄であれば下がるのも分からなくはありませんが、コーナン商事のPERは10倍割れ。 そんな、株価水準的に見てさほど成長を期待されているわけでもないはずの銘柄が、この決算で10％以上も下げた。 これは、お買い得なタイミングではと思いました（なので、買増しました）。 そうしたところ、同様に感じる人が多かったのか、翌日にはほぼ元の株価まで回復してくれました（そんなに早く戻るとは予想外でしたが）。 このコーナン商事の今回の株価の動きは、増収減益企業に妙味があったケースだと思います。 ちょっと長くなりましたので、今回はこのあたりで。 次回に、もう1事例（こちらは、まだ株価的に報われてない銘柄）を書きたいと思います。※上記は、ポジショントーク的成分満載の独断と偏見による記述。※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかもにほんブログ村にほんブログ村
Jul 14, 2018
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株価が全然下がらない－比率で考える（その２）
ㅤ最近、ずいぶん株価が下がったようなイメージを持つ人も多いようですが、比率でみると実は言われるほど株価は下がっていないなーと思うので、今回はそのあたりのことを。（関連の日記）○比率で考える１．株価は比率で考えるのが合理的 100円の株価が110円になるのも、1000円の株価が1100円になるのも、10000円の株価が11000円になるのも10％の株価上昇で同じことですよね。 そういう比率を中心に据えて今の株価の動きを見つめなおすと。。。 ここのところ、日経平均でいうと、高値2万4000円ぐらいあったものが2万1千円台前半へと3000円弱も下がり、ずいぶんと下がったように感じるのですが、 比率で見るとわずかに10%台前半。 これは、例えば日経平均が8000円の頃であれば、1000円ちょっと下がったのと同じ程度。 また、1日の値動きで日経平均が300円も下がれば、結構大きく下がったイメージになりますけど、 これも、日経平均が8000円の頃なら、100円下がったのと同程度。 ちなみに、さらにひどく下げているように感じられるJASDAQ平均にしてみても、下落の比率は高値から10%台後半にとどまっています。 下がったには下がったのでしょうけど、よくあるレベル。２．対数グラフで見てみる 比率を実感するためには、株価チャートで通常使われているグラフ（線形グラフ）ではなく、縦軸が対数になっている対数グラフを用いるのが適しています。 通常のグラフ（線形グラフ）だと、同じ比率の株価の動きなのに100円→200円のグラフ上の幅は、50円→100円の幅の2倍に表示されます。 これを、同じ比率のものは同じ幅で表示しようというのが対数グラフで、例えば100円→200円のグラフ上の幅と、50円→100円の幅は同じになります。 では、実際に見てみましょう。（１）日経平均○日経平均の10年チャート（線形グラフ） これを対数グラフにすると、○日経平均の10年チャート（対数グラフ）（２）TOPIX○TOPIXの10年チャート（線形グラフ）○TOPIXの10年チャート（対数グラフ）（３）JASDAQ指数 ※私はいつもJASDAQ平均を見ているのですが、JASDAQ平均の対数グラフが見つからないのでJASDAQ指数で代用します。○JASDAQ指数の10年チャート（線形グラフ）○JASDAQ指数の10年チャート（対数グラフ） 通常のグラフで見るのと対数グラフで見るのとでは少しだけイメージが違ってませんか？ 特に、大きく下げたようにイメージされるJASDAQ指数でも対数グラフで見るとこの程度です。３．感想など 日本では、ここ30年程も株価水準がほぼ同じレンジに留まっているので、線形グラフでもなんとかなっているのだと思うのですけでど、 仮に今後、日経平均が5万円だの10万円だのという時代が来るのであれば、それまでには対数グラフがもう少し普及して欲しいなと思います。合理的に見るには不可欠ですから。。。※なお、今回の日記は、今の株価の下落がたいしたことないから今後の株価に期待が持てるという主張ではなく、あくまで株価は比率で見るのが合理的ではというだけのものです。※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかもにほんブログ村にほんブログ村
Jul 7, 2018
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危機こそがBABYMETAL成長の原動力
ㅤ今回は、BABYMETALについて。いつもに増して妄想成分多目ですので最初にお断りしておきます。 まず、率直にいって、BABYMETALは今、危機に面していると思うんですよね。しかも、同時に２つ以上の。 １つには、大人のグループへの脱皮問題。 同時に、YUIMETALの水野由結さんの不在問題。 もっと何かあるかもしれませんね。（関連の日記）○フーテンのBABYMETAL だけど、こういう危機こそがBABYMETALの更なる成長への原動力になるのではと思うのです。 まずは、逆境の大一番でこそ真価を発揮する胆力とカリスマ性のSU-METAL中元すず香さん。（関連の日記）○BABYMETALの凱旋と旅立ち（その２） そしてもう一人、危機が好物なんじゃと思えるほどのBABYMETAL随一のトラブルシューターMOAMETALの菊地最愛さん。 見たことも無い巨大なハンバーガーを前にヨダレを垂らさんばかりの菊地最愛さんの写真。実は、菊地最愛さんの危機対処力とこの写真は表裏一体なのではという仮説を今回は書いてみます。 その前に、ちょっと寄り道。 6月24日にアミューズの株主総会が開かれたのですが、質疑の3分の1はBABYMETALについて。普段はファンの疑問に放置プレイですから、当然のように株主総会での話題になりますよね。で、総会で質問されたら何かは答えなきゃならない。 下は、総会に出席された”しーゆーさんが記憶を超絶に掘り起こして書き起こされたものです。 ”オリジナルの3人のBABYMETALを見たい、YIMETALは戻って来るのか？”というような質問に対して、 オリジナルという言葉をわざわざ”メインアクトの3人”と言い換えての回答ですね。 BABYMETALのメインアクトは、あくまでSU-METALの中元すず香さん、YUIMETALの水野由結さん、MOAMETALの菊地最愛さん。 はっきり明言はされていないものの、そのメインアクトの3人＋サポートアクト？でのステージが当面の活動形態になりそうなことが示唆されているように感じられるのですがいかがなものでしょう？ 秋の日本ツアーが今から楽しみです。 で、話を元にもどして、MOAMETALの菊地最愛さんのことです。○「食欲の秋です」（菊地最愛さん、さくら学院オフィシャルブログ） いやー、食いしん坊ですね。 これ単純に菊地最愛さんが食いしん坊だということではなく、ポイントは菊地最愛さんが自分は食いしん坊キャラなんだというアピールをしていることです。 最近でも、フェス参加の印象を聞かれて”フェスの食事には心がときめいた”だとか、世界ツアーで回った都市について聞かれてその土地ならではの食べ物についての話だとか、隙あらば食いしん坊ネタをぶっこんでいます。 これはどういうことなのか？ これ、”月島きらり”なんじゃないか？と、なんか最近そんな感じがしています。 若かりし頃の菊地最愛さん、目標は”スーパー最愛ちゃん”。すなわち少女漫画”きらりん☆レボリューション”の主人公”月島きらり”のようなスーパーアイドル。 ちょっと前、インターネットでアニメ”きらりん☆レボリューション”が配信されていたので、数話だけ見てみました（おっさんには数話が限界でした。。。）。 このアニメの月島きらりが菊地最愛さんに重なる部分が多いように思うんです。 数話しか見てない私が言うのもなんですが、月島きらり流のスーパーアイドル道とは、 ・人目を集めるほどカワイイけど無自覚 ・真っすぐで、無鉄砲なほどの行動力 ・毎度訪れるピンチ（マンガですから）を、とっさの機転と火事場の馬鹿力で打開 ・リアルな生活に真剣（アイドルマンガである同時に恋愛マンガですから） ・そして、あきれるほど食いしん坊 こ、これは、菊地最愛さん、月島きらり流のスーパーアイドル道まっしぐらでは。 いやはや、プロスポーツ選手になる夢を語る小学生がその夢をかなえることはあっても、ウルトラマンや仮面ライダーになる夢を語る小学生がその夢をかなえることは困難。 だけど、この少女は月島きらりになる夢を語り、その夢をほぼ実現したんだなー、と。 ということで？、BABYMETALに訪れた2重の危機は、高速演算装置付きスーパーアイドル回路内蔵のMOAMETAL菊地最愛さんがなんとかしてくれるはず！ と、今回も、とりとめもない話でしたが、 最後に Happy 19th Birthday, MOAMETAL! Gather ye rosebuds while you may！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかもにほんブログ村にほんブログ村
Jul 4, 2018
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ポートフォリオ（平成30年6月29日）
ㅤ大きく下げるわけでもなく、かといってスッキリと上げるわけでもなく、相変わらず一進一退、 ただ、どちらかというと、景気失速・下げ警戒の雰囲気が支配的な感じもあり、東証1部のTOPIXや日経平均も、JASDAQ平均もやや軟調なままで終わった６月相場でした。 私のポートフォリオも、先月に引き続きパッとせず、いよいよ年初の水準に逆戻り。まあ、こういう嫌な雰囲気を耐えてこその株式投資。 では、平成30年6月29日時点での、ポートフォリオに占める割合が0.5％以上の銘柄（コード順）。１３３２ 日本水産１３８４ ホクリヨウ２１３７ Ｈヴェラス２２８１ プリマハム２２８２ 日本ハム２２９２ Ｓ ＦＯＯＤＳ２５３８ ＪＦＬＡ２５９３－５ 伊藤園優先株２７２９ ＪＡＬＵＸ２８７４ ヨコレイ２９２５ ピックルスコーポレーション３０５３ ペッパーフード３０９７ 物語コーポレーション３１９８ ＳＦＰダイニング３２５０ ADワークス３２５８ ユニゾＨＤ３２８４ フージャースＨＤ３２９０ Oneリート投資法人３２９７ 東武住販３３４１ 日本調剤３３９７ トリドール３４５９ サムティ・レジデンシャル投資法人３５４４ サツドラホールディングス３８３５ ｅＢＡＳＥ３９４６ トーモク３９４４ 古林紙工３９５４ 昭和パックス４０８８ エア・ウォーター４３０１ アミューズ４４０９ 東邦化学４４６４ ソフト９９４７５４ トスネット５１８４ ニチリン５９６７ ＴＯＮＥ５９８２ マルゼン６０７６ アメイズ６１７８ 日本郵政６８１９ 伊豆シャボテンリゾート７１８１ かんぽ生命７２１２ エフテック７２６４ ムロコーポレーション７３９９ ナンシン７４４４ ハリマ共和物産７５１６ コーナン商事７５２２ ワタミ７６１４ オーエムツーネット７６４６ ＰＬＡＮＴ７７２３ 愛知時計８０４３ スターゼン８８１８ 京阪神ビルディング８８９３ 新日本建物８９３１ 和田興産９０３５ 第一交通産業９２０６ スターフライヤー９５０５ 北陸電力９５０９ 北海道電力９６１６ 共立メンテナンス９６５６ グリーンランド９８３０ トラスコ中山日経２２５（225mini先物想定元本換算） 2019年12月限、2020年6月限、2020年12月限、2022年12月限リストから外れたもの ７１９６ Ｃａｓａ 一部昇格を準備していることを公表、あわせて株式分割と、まるで”株価が欲しい”と会社が叫んでいるかのよう。それにこたえて株価が大きく上昇したので、このタイミングは売り時だな判断し、優待用を除いて大半を売ってみました。８１６７ リテールパートナーズ９０２８ ゼロ ６月に売ったわけではないのですが、株価が下落して0.5％を下回りました。 リストに加わったもの １３８４ ホクリヨウ タマゴ相場の悪化にともない株価が下落。だけど、タマゴ相場は上がったり下がったりするもので、仮に今期の業績は悪くても、中長期ではかえって買い時ではと思い、買増してみました。３１９８ ＳＦＰダイニング いただいた株主優待券を使って磯丸水産や鳥良で食事をしたところ、どちらも美味しく満足度の高いものでした。特に磯丸水産は24時間営業が特徴のように思われていますが、メニューの水準こそがキモのところかなと。。。ということで、指標的に割安感があるわけではないけれども今後の成長に期待して買い増してみました。３２９７ 東武住販 山口・福岡地盤で中古戸建住宅の再生販売事業を行ってます。成長株中心の某所で取り上げられていたのを参考に、こういう業態は不動産業といっても不況には割と強そうだし、そうだとすれば指標的にもやや割安感があるなと思い、新たに主力級まで買ってみました。 私は中古の戸建てが最もお得と思っているので、こういう中古戸建住宅メインの会社には頑張っていただきたいな。。。４４６４ ソフト９９５９６７ ＴＯＮＥ７２６４ ムロコーポレーション ６月に買ったわけではないのですが、株価が上昇して0.５％を超えました。 ポートフォリオ上位陣については、 いい感じに安くなってきている伊豆シャボテンリゾートや、アスラポートとの株式交換が近づいてくるのに相変わらず割安に放置されているＪＦＬＡを引き続きコツコツと買増しました。 一方、今月はレバレッジを下げることを至上命題としたので、”今買い増ししたい銘柄でなければ少し売り、少し買い増ししたい銘柄は買わず・売らず、とても買いたい銘柄だけ買い”という方法を取ってみました。そのため、超々主力銘柄をはじめ多くの銘柄を少し売りました。 とにかく無理にでも売ったおかげで、月末のレバレッジは1.2倍台半ばまで低下。。。 もっと下げたいところではあるのだけど、市場にはお買い得に見える銘柄であふれているのでどうしたものでしょうか。。。 ところで、軟調な株式相場は景気悪化の先取りか、それとも気の迷いか。 月次売上を公表している会社の5月月次は軒並みかなり悪く、休日数や天候による一過性のものなのかどうなのか、6月月次が要注目だなと。 だけど、株価水準的には既に少しの景気悪化は織り込んでいる感じ（PER1ケタ台の銘柄がたくさんあるというのはそういうことでしょう？）ではないかと思うので、買い豚さんとしては、こういう雰囲気を我慢することで将来の果実が得られるのかなと。。。※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Jul 2, 2018
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お気に入りのブログ追加（優待古事記関連）
ㅤお気に入りのブログを追加しました。 今回の追加は、優待古事記関連です。 今や、株式関係だけでも無数にブログがありますが、読んで知識なり、考えるヒントなり、実利なり、何事かが得られるブログとなると案外少ないものです。 今回追加させていただくのは、一般信用クロスを使って優待古事記活動をするなら、要チェックの直接的に実利につながる秀逸なブログ。○日々是ポチっとな 季寄里様のブログです。 一般信用クロスを使うとして、どの証券会社でいつクロスをすれば優待がいただけるのか、どの証券会社に在庫があるのか、とか調べなければならない情報がたくさんあります。 季寄里様は超マメな性格と超絶プログラム技巧で、知りたい情報をほぼ全て提供されています。 特に、”一般信用売り在庫一覧”のページは、無料で閲覧させていただくのが申し訳ないぐらいに素晴らしいものです。 世の中、このような突出した方がいらっしゃるものですね。 なお、リンクがご迷惑な場合には一報いただければ削除いたします。 ※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかもにほんブログ村にほんブログ村
Jun 24, 2018
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マクドナルドって美味しいですね
ㅤむかしむかし、私の子供の頃、いいとこのお子様は友達を招いてマクドナルドで誕生日パーティを開いていたそうな。 まあ、私なんかは友達を招いた誕生日パーティーなんてやったことないし、そもそもマクドナルドが無い田舎に暮らしてましたので関係ないのですが。。。 その後、大学生になりマクドナルドがある都会で暮らすようになったのですが、どうもハンバーガーは高いような、また食事として食べるには中途半端なようなで敬遠。。。 さらにその後、100円バーガーなるものにつられて食べてみると、大して美味しくもなく、侘しい感じだけが募ってきて、、、、 と、ずっと、なんだかんだとマクドナルドは敬遠していたのですが、、、１．イメージ一新、リピーターに 最近ふと、行ってみると、イメージ一新、実に美味しいのです。 すっかりリピーターになってしまいました。 私の定番は、 ・グランクラブハウス ・サイドサラダ ・裏コークフロート 夕食としても、ほどよい感じのボリュームで、ほどよい感じに健康的？ ２．マクドナルドの株主優待券 なんで、行ってみようと思ったかというと。。。。 いわずもがなに、優待古事記活動で株主優待券をたくさんたくさん頂いたのがきっかけ。（関連の日記）○優待クロスにとことん嵌るㅤ 上記の、グランクラブハウス＋サイドサラダ＋裏コークフロート（裏マック）で、880円のところ、株主優待券を使えば、無料で食べられますし、 もっと古事記根性を丸出しにすれば、 倍グランクラブハウス（夜マック）にトッピング３つ（裏マック）＋ポテトLサイズ＋裏コークフロート（裏マック）の組み合わせ1150円も、無料です。 この、使い勝手抜群の株主優待券が、100株で6食分、300株で18食分、500株で30食分いただけます。ありがたいことです。（参考） ○株主優待・配当金（会社Web）３．蛇足 6月優待といえば、すかいらーくを楽しみにしていたのですが、残念ながら、今回は一般信用（売り）にほとんど出てきません。私は、ほぼあきらめました（制度信用クロスはリスク満載なので手を出しません）。 でも、マクドナルドは潤沢で、私は早めにカブドットコム証券で確保したのですが、今（23日5時半現在）でも楽天証券には一般信用売りの枠が残っています。 こういう有難いものがリスク無しで頂戴できるのですから、一般信用クロスの優待古事記活動はやめられそうにありませんね。※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかもにほんブログ村にほんブログ村
Jun 23, 2018
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フーテンのBABYMETAL
ㅤある朝、いつものように起床して朝食の食卓に着いてみれば、いつもいるはずの娘が居なくて、代わりに知らないお姉さんが2人座っていて、 えっ？どうなってるの？娘はどこに？ で、このお姉さん達は誰？ 事情を知りたくてキョロキョロするも、誰も目を合わせてくれず、まるで前からこれが当たり前だったかのよう。 で、毎日その顔ぶれで食事をしていると、人間慣れてくるもので、これはこれでいいかと。。。だけど。。。。 と、訳の分からない書き出しですが、今年のBABYMETALはこんな感じ。 BABYMETALファンの方には先刻ご承知の戯言、ファンじゃない方にはどうでも良い話なので、本日の日記は読む価値のほぼ無い独り言です。 BABYMETALといえば、これ。 SU-METALの中元すず香さんと、YUIMETALの水野由結さんと、MOAMETALの菊地最愛さんの不動の3人、 と思いきや、、、 今年のBABYMETALは、 ダークサイドということらしいのですが、何がなんだかわかりません。 7人かというと、どうもそのあたりもあいまいで、今年の実際のステージには4人が登場していて、SU-METALさんとMOAMETALさんと名前の分からない2人のカッコイイ女性。 ただ厳密に言うと、SU-METALさんやMOAMETALさんも、ダークサイドのBABYMETALでもそのような名前が与えられているのか、それとも名無しの権兵衛さんなのかも分からないのです。 ゴシック調のスカートも、ポニーテールもツインテールも、BABYMETALのアイコン的なものはほぼかなぐり捨てて、 名前だけはBABYMETALなんですけど、まるで違うグループのよう。。。 でね、 普通だったら、これだけ違う感じになってしまえば、従来のファンにとっては受け入れがたいと思うじゃないですか？ たしかに、今年のツアーの初日あたりは、まあ、大半のファンが脱力してた感じですけどね、 だけど、日程が進むにつれ完全に盛り返した感じで、 SU-METALという名前かどうかも分からないけど新曲を携えた中元すず香さんの歌唱が一段と冴えわたるし、 MOAMETALという名前かどうかも分からないけど菊地最愛さんも、さすがの存在感、 名前の無いお姉さんの5回転連続回し蹴りも、新しい見せ場だし、 私なりに、今回のツアーの最大の収穫は、 BABYMETALが何でもありの、全くの自由を手にしたことかなと。 もはや、衣装も髪型もメンバー構成すらも自由。極論すれば、永遠の生命を得た感じですかね。 で、自由といえば、YUIMETALの水野由結さんです。 本日、半年以上ぶりにBABYMETAL公式サイトからYUIMETALについての発信がありました。○BABYMETAL公式Twitter どこで何をしているのかは分からないけど、 水野由結さんはダークサイドでもBABYMETALのメンバーで、なおかつダークサイドでもYUIMETALという名前なんだと分かりました。 なんか、すごくすごく安心しましたね。 いつどんな形でBABYMETALのステージに戻ってくるのやら、 今や、何でもありの自由なBABYMETALなんですから、YUIMETALさんも完全に何事からも自由なんです。 フーテンの寅さんならぬ、フーテンのYUIMETALさん。 どこで何をしているのやらだけど、ふと柴又に戻ってくれば騒動の中心、皆に愛されるフーテンの寅さん。 どこで何をしているのやらだけど、ふとBABYMETALのステージに戻ってくれば、ね、フーテンのYUIMETALさん。 今回は、とりとめもない独り言でしたが、最後に肝心なことを。 Happy 19th Birthday, YUIMETAL! Remember, we are always on your side.
Jun 20, 2018
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若者の借金、年寄りの借金－借金も財産のうち（その４）
ㅤよく、若い時の資産運用はリスク資産を多めに、高齢になったらリスク資産を少なめに、というようなことが言われます。 年齢によって資産運用の仕方が違うのは変じゃないか？と、私は、ずっと思っていたのですが、最近考えが変わり、 若い時は過剰と思えるほどのリスクを取ったとしても人生の中ではたいしたリスクではないのでは、と思うようになったので、今回は”借金も財産のうち”シリーズの第４弾として、そのあたりのことを。（関連の日記）〇人生は有限だ－借金も財産のうち（その３）〇住宅ローンはナゼ破綻するのか－借金も財産のうち（その２） 〇借金も財産のうち－住宅ローン編１．自分の貸借対照表 まず、自分の資産について貸借対照表を作るとします。 普通に考えると、、、 左側の資産の部には、金融資産だとか自動車、家財道具、それから自宅を持っていれば不動産などが入ります。 一方、右側の負債の部には、奨学金とか住宅ローンとか借金をしていれば、その残額が入ります。 そして、資産の総額から負債の総額を差し引いたものが自分の純資産。 だけど、上の計算には大きな欠陥があります。 ”自分自身の価値”が含まれていないのです。２．自分自身の価値 ”自分自身の価値”をどう見積もるか？ 大雑把に言って、自分がこれから一生で得るお金から自分が消費するお金を差し引いて、それを現在の価値に割り戻す、という感じでしょうか？ 交通死亡事故の際の逸失利益の計算も、こんな考え方のようです。 例えば、死亡者の年収や残りの就労年数を設定し、独身者だとその半分を自分で消費（半分が残る）、年利5%で現在の価値に割り戻し、といった感じのようです。 この”自分自身の価値”は、当然のことながら若い時ほど大きく、年を取るほど小さくなります。 例えば、大卒間近の22歳の人が、大卒平均年収の約670万円で44年間働き、その半分を自ら消費・半分を残すとして、年利3%で割り戻すと、 670万円 × 0.5 × 24.25（44年・3%のライプニッツ係数） ≒ 8100万円 同様な条件で、3割を消費し7割を残すとすると、 670万円 × 0.7 × 24.25（44年・3%のライプニッツ係数） ≒ 11400万円 ざっと、大雑把に言うと、大卒22歳の若者には約1億円の価値があるということになります。 この、”自分自身の価値”を勘定に入れると、、、３．人生の貸借対照表 この”自分自身の価値”を計算に入れて、人生の貸借対照表を作るとすると、若い時と高齢になった時では、全然風景が違ってきます。 資産の部には、金融資産だとか自動車、家財道具、それから自宅を持っていれば不動産などが入り、それに加えて自分自身の価値。 負債の部には、奨学金とか住宅ローンとか借金をしていれば、その残額、これは上で考えた時のまま。 資産から負債を引いた純資産にも自分自身の価値が加わります。 若い時で、自分自身の価値が1億円あるとするならば、 たとえ、その時の一切合切の資産が300万円ぐらいしかなく、200万円をレバレッジを掛けてリスク資産に投資をしていたとしても、 自分自身の価値の1億円を加えてトータルで見れば、1億300万円の総資産のうち200万円ばかりを勝負しているだけで、全然リスクを取ってることにはなりませんよね（全てを失っても、全体で見ればまだ1億円残っている）。 アジアの若者のように、縁者から可能な限りの借金をして、単身異国に渡航し一旗揚げてやるぞ的なのであれば、リスクを取っていることになると思いますがね。。。 一方、高齢になってきて、”自分自身の価値”が2000万円ぐらいに減っているとすると、 その時に5000万円ぐらいの金融資産を持っていたとして、それを全てリスク資産で運用するなら、仮にレバレッジを全く掛けていないとしても、若者が200万円をレバレッジ3倍で運用するよりも遥かに大きなリスクを背負っているということになります。４．蛇足的に 年を取るということは、”自分自身の価値”を徐々に実際の資産に置き換えていくということなんでしょうね。 わが身を振り返ってみると、もう”自分自身の価値”が随分ちいさくなっている年齢に差し掛かってきています。 ここのところ、投資金額が（好運にも）大きくなっていることと併せて、もう以前のようにレバレッジを大きくしてはダメなんだろーなと、反省。 ということで、レバレッジの抑制に一生懸命な今日この頃なのです。。。※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかもにほんブログ村にほんブログ村
Jun 16, 2018
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南海電鉄フェイルの事後処理報告－南海電鉄優待権利日に証券事故発生（その４）
ㅤ3月決算銘柄の決算報告・総会案内や株主優待等が大量に届く時期になりました。 そんな中で、心にひっかかっていたのが、株の引渡しの遅延というのに巻き込まれ取ったはずの3月末の権利が無いという異常事態に遭遇した南海電鉄株フェイルの件。 この南海電鉄株フェイルの事後処理について証券会社から手紙をいただきましたので、今回はその報告です。（前回までの日記）○フェイル発生で議決権はどうなる？－南海電鉄優待権利日に証券事故発生（その３）○フェイル発生とその処理－南海電鉄優待権利日に証券事故発生（その２）○南海電鉄優待権利日に証券事故発生 ０．前回までおさらい（１）3月末の権利最終日（3月27日）に南海電鉄株を200株買ったので、以下が得られるはず だったのだけど、・議決権・配当 15円×200株＝3,000円・株主優待 南海電鉄線６回乗車カード 1枚 「みさき公園」入園割引券（５０％割引） 3枚 株主優待チケット（グループ施設等を優待料金で利用可）（２）株の引渡しの遅延でまさかの権利無し証券会社から以下の趣旨の連絡。。。・売り手側の証券会社が株を調達できなくて、引き渡しが遅延。こういうことは、たまに有って、市場慣行として許容されてるんだよね。・だから悪いけど、あなたの南海電鉄の期末の株主権利等は無くなっちゃったんだ。・売り手側の証券会社との話し合いで、配当相当はもらえることになったけど、配当所得でなく雑所得ね。・議決権は無しということで。・それから、優待については売り手側の証券会社と協議中でなんとも言えない。決まったらお知らせするね。（３）まるで納得できない・日本は4日目引き渡しと余裕取ってるのに、遅延が起こることがまず納得できない。・最低限、顧客が損害を被らないようにしていただかないと。 配当 優待 議決権（４）証券の受渡し遅延－フェイルという市場慣行・フェイルとは、証券取引の決済に関して、当初予定していた決済日が過ぎたにも関わらず証券の受け渡しが行われていない状態のこと。フェイル慣行とは、これを容認する市場慣行のこと。・当たり前のようにフェイルが起こって良いわけではなく、市場参加者には回避義務が定められています（当然のことです）。特に、権利日のフェイルは極力回避するための特別の定めもあります。（５）フェイルの影響の清算・万一権利確定日にフェイルが発生した場合は、その影響が清算される必要があります。日本証券クリアリング機構の指針では配当と株主優待については明確な記載があり、それに沿って処理がなされるものと期待。・じゃあ、議決権は？（６）議決権の補償は証券会社の経営判断？・議決権は株主自身が直接的に経済的利益を得るものではないので、仮に何の手当もしないという判断を証券会社がしたとしても、それを顧客の側から覆すことは難しいのかな？・しかしながら、本来得られたはずの、（直接に経済的なものではないにしろ）価値のある（控えめに言っても、価値が無いとは言えない）議決権に対して何の手当もしないということであれば、顧客（私）の信頼を遅延発生に加えて二重に損なうことになる。証券会社の経営姿勢として、そんなことで良いわけはないのでは、と私は強く思うのですが、いかがなものでしょう？１．南海電鉄株フェイルの結末 証券会社からお手紙をいただきました。以下のような内容です（あくまで、私の取引している証券会からです。証券会社によって対応が異なっている可能性があるかもしれません）。（１）株主優待 今回頂けなくなった南海電鉄株の株主優待は以下の内容。 ・南海電鉄線６回乗車カード 1枚 ・「みさき公園」入園割引券（５０％割引） 3枚 ・株主優待チケット（グループ施設等を優待料金で利用可） これについて、以下の3つの選択肢が提示されました。 a.チケットショップ等で調達して引き渡し b.代替品の提供 ・南海電鉄線６回乗車カード → 和歌山市~高野山片道切符6枚 ・「みさき公園」入園割引券（５０％割引）3枚 → 前売り入場券3枚 ・株主優待チケット → 今のところ不明 c.上記b.の金銭相当額（２）配当金 配当金相当額（税込み）を証券口座に入金。（３）議決権等 算出根拠や過去事例がないため、金銭で支払えない。 ３．感想など 今回、株主優待への対応として”金銭相当額の支払い”という選択肢が示されたのですが、6回乗車カードの計算が最長区間運賃でなされるなど手厚い計算がされています。おそらくチケットショップ等での相場の２倍以上の金額ではと思います。 議決権への対応がなされないことには不満が残りますが、全体としては丁寧に対応いただいたのではないでしょうか。 今回の金銭的な負担はフェイル側（売り手側）の証券会社が負うことになります。フェイルの規模にもよりますが、フェイルを発生させたことでフェイル側の証券会社が金銭的にも損をすることになります。 そのことが、フェイル発生の抑止力にもなると思いますので、今回の決着は良かったのではないかと思います。（一般的に、権利日にフェイルを発生させれば配当・優待落ち後の株価で株を取得して権利日の株価で売却できるのですから、優待に対する事後処理が薄ければ、フェイル側の証券会社がかえって得をする事態だってあり得ますので。。。）※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Jun 10, 2018
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ポートフォリオ（平成30年5月31日）
ㅤ”セルインメイ”、数年前から頻繁に登場するワードでしたが、今年はほぼ聞かなかったような。投資にまつわる言葉にもはやりすたりが有るものですね。それとも、単に私がぼーっと過ごしてたからでしょうか？ 東証1部のTOPIXや日経平均も、JASDAQ平均も一進一退の5月相場でした。 私のポートフォリオは、主力上位銘柄に軟調なところが多くパッとしませんでした。まあ、こういう時もありますよね。 では、平成30年5月31日時点での、ポートフォリオに占める割合が0.5％以上の銘柄（コード順）。１３３２ 日本水産２１３７ Ｈヴェラス２２８１ プリマハム２２８２ 日本ハム２２９２ Ｓ ＦＯＯＤＳ２５３８ ＪＦＬＡ２５９３－５ 伊藤園優先株２７２９ ＪＡＬＵＸ２８７４ ヨコレイ２９２５ ピックルスコーポレーション３０５３ ペッパーフード３０９７ 物語コーポレーション３２５０ ADワークス３２５８ ユニゾＨＤ３２８４ フージャースＨＤ３２９０ Oneリート投資法人３３４１ 日本調剤３３９７ トリドール３４５９ サムティ・レジデンシャル投資法人３５４４ サツドラホールディングス３８３５ ｅＢＡＳＥ３９４６ トーモク３９４４ 古林紙工３９５４ 昭和パックス４０８８ エア・ウォーター４３０１ アミューズ４４０９ 東邦化学４７５４ トスネット５１８４ ニチリン５９８２ マルゼン６０７６ アメイズ６１７８ 日本郵政６８１９ 伊豆シャボテンリゾート７１８１ かんぽ生命７１９６ Ｃａｓａ７２１２ エフテック７３９９ ナンシン７４４４ ハリマ共和物産７５１６ コーナン商事７５２２ ワタミ７６１４ オーエムツーネット７６４６ ＰＬＡＮＴ７７２３ 愛知時計８０４３ スターゼン８１６７ リテールパートナーズ８８１８ 京阪神ビルディング８８９３ 新日本建物８９３１ 和田興産９０２８ ゼロ９０３５ 第一交通産業９２０６ スターフライヤー９５０５ 北陸電力９５０９ 北海道電力９６１６ 共立メンテナンス９６５６ グリーンランド９８３０ トラスコ中山日経２２５（225mini先物想定元本換算） 2019年12月限、2020年6月限、2020年12月限、2022年12月限リストから外れたもの ２９１５ ケンコーマヨ ここのところ株価が上昇してきて割安感が薄れてきたように感じたので、全体のポートフォリオ管理（レバレッジの抑制）のため少しだけ売ってみました。鶏卵の相場が下落しているのが好材料だと思うのですが、下落しっぱなしということもないでしょうから。４４６４ ソフト９９７２６１ マツダ７９３２ ニッピ８６１６ 東海東京フィナンシャル・ホールディングス ５月に売ったわけではないのですが、株価が下落して0.5％を下回りました。 リストに加わったもの ３２５８ ユニゾＨＤ オフィスビル賃貸等のストック型の不動産の会社。指標的には十分安いと思うのだけど公募増資をきっかけに大きく下げたので買い増ししてみました。自己資本が薄いのが気にはなるのだけど、景気が横ばい以上であれば期待できるかなと。。。３８３５ ｅＢＡＳＥ８１６７ リテールパートナーズ ５月に買ったわけではないのですが、株価が上昇して0.５％を超えました。３９４４ 古林紙工 決算が良かったのに株価が反応しないので買増しました。今期予想が控えめだからでしょうかね、それにしても予想ＰＥＲ約８倍というのは安いなーと感じました。４４０９ 東邦化学 決算がそこそこ良かったように思うので少し買増しました。 ポートフォリオ上位陣については、 市場の期待には届かなかったのだろうけど、この株価水準この決算で下がるのは間違ってないか？と感じた伊豆シャボテンリゾートやハリマ共和物産を多めに買増しました。また、好決算で指標的にも割安感が強いと感じたトーモク、昭和パックス、愛知時計などを少しずつ買増しました。一方で、決算は良くなかったのだけどさすがに下げすぎだろうと思うスターフライヤーなども少し買増しました。それから、アスラポートとの株式交換が近づいてくるのに相変わらず割安に放置されているＪＦＬＡをコツコツ買増しました。 さらに、深夜に先物が大きく下がっているから何かあったかなとチェックすると米朝会談中止というようなたわいもないネタだったので反射神経で日経225mini2022年12月限を買増しました こうして並べてみると、なんだかんだと買いすぎですね。。。 一方、株価堅調だった北陸電力、物語コーポ、オーエムツーネット、共立メンテなどを全体のポートフォリオ管理（レバレッジの抑制）のため少しだけ売ってみました。 ５月は、なんだかんだと買いたい銘柄が多く、ついつい買いすぎました。月末のレバレッジは1.3倍台後半まで上昇、どうか暴落が来ませんように、南無南無。。。 ところで、３月期の決算も出そろい、会社によってデコボコはあるものの、全体としてはまずまず良い感じかなと。。。いやー、株は安いでしょという思いがまずます強くなってきてるんですよね、万年買い豚の私の場合。 だからといって、レバレッジを高くして博打を打つ必要はないんですよね。反省、反省、反省です。※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Jun 1, 2018
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貸株金利1.3％キャンペーン ー貸株サービスが熱い（その6）
ㅤ保有する現物株を証券会社に貸すことで金利を得る”貸株サービス”は、個別株投資家にとって嬉しい小遣い稼ぎツール。 今回は、約2年ぶりに貸株サービスについて。最近の話題をいくつか。 （関連の日記）○貸株サービス戦線に異変あり ○貸株サービスが熱い（その５）○貸株サービスが熱い（その４）○貸株サービスが熱い（その３）○貸株サービスが熱い（その２）○貸株サービスが熱い（その１）○貸株サービス１．GMOクリック証券の参入 貸株サービスは、カブドットコム証券、マネックス証券、SBI証券、楽天証券が提供していましたが（松井証券にも預株制度という逆日銘柄に限定したサービス有り）、 2016年10月にGMOクリック証券が参入。 なお、GMOクリック証券では期間限定で貸株金利を引き上げるキャンペーンを度々実施していて、今年4月2日～7月1日の期間にはマザーズ・JASDAQ銘柄の貸株金利を1.2％にする”てんこ盛り 貸株キャンペーン”を実施中。（参考）○てんこ盛り 貸株キャンペーン 第2弾 金利最大12倍！（GMOクリック証券） ２．マネックス証券が貸株金利を拡大 マネックス証券の貸株金利は、従来、最高0.5％でしたが、今年1月からは最高10％程度まで拡大されています。 なお、今年1月の制度変更前は個別の銘柄の貸株金利は1年以上固定されていましたが、1月以降は頻繁に変更されるようになりました。（参考）○貸株金利が大幅にパワーアップ！年率10％以上の銘柄も（マネックス証券）３．楽天証券が貸株金利1.3％キャンペーン開始 GMOクリック証券のマザーズ・JASDAQ銘柄の貸株金利1.2％キャンペーンに張り合ってなのか、 楽天証券が、5月14日～7月29日の期間にマザーズ・JASDAQ銘柄の貸株金利1.3％キャンペーンを始めました。（参考）○貸株金利アップキャンペーン（楽天証券）４．感想など 沈静化していたかに思えた貸株サービス戦線が再加熱。 自分の保有銘柄について、各社の個別銘柄毎の貸株金利を見比べて機敏に立ち回れば、手数料等を含めた株式保有コストがマイナス（儲かる方向）になる感覚かと。 ありがたいことです。※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
May 21, 2018
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ポートフォリオ（平成30年4月27日）
ㅤアナリスト・評論家など未来に対して御宣託を述べる方々からは、米国の利上げやら米中貿易戦争やら地政学的な諸々のリスクやらを材料に、株価の先行きへの不安が言い立てられてきたのですが、 結局のところ”幽霊の正体見たり枯れ尾花”的な感じの結末になりかかっているのかなと。。。ちょっと楽観的でしょうか？ 4月相場は、TOPIXや日経平均は堅調で、JASDAQ平均や東証2部指数は軟調でした。 私のポートフォリオは、2月頃までナンピン買いを続けていた電力株や郵政株をはじめ地味目な銘柄の活躍もあって好調でした。 電力株のように機関にも個人にも見捨てられたような株が上昇するのは嬉しいものです。 では、平成30年4月27日時点での、ポートフォリオに占める割合が0.5％以上の銘柄（コード順）。１３３２ 日本水産２１３７ Ｈヴェラス２２８１ プリマハム２２８２ 日本ハム２２９２ Ｓ ＦＯＯＤＳ２５３８ ＪＦＬＡ２５９３－５ 伊藤園優先株２７２９ ＪＡＬＵＸ２８７４ ヨコレイ２９１５ ケンコーマヨ２９２５ ピックルスコーポレーション３０５３ ペッパーフード３０９７ 物語コーポレーション３２５０ ADワークス３２８４ フージャースＨＤ３２９０ Oneリート投資法人３３４１ 日本調剤３３９７ トリドール３４５９ サムティ・レジデンシャル投資法人３５４４ サツドラホールディングス３９４６ トーモク３９５４ 昭和パックス４０８８ エア・ウォーター４３０１ アミューズ４４６４ ソフト９９４７５４ トスネット５１８４ ニチリン５９８２ マルゼン６０７６ アメイズ６１７８ 日本郵政６８１９ 伊豆シャボテンリゾート７１８１ かんぽ生命７１９６ Ｃａｓａ７２１２ エフテック７２６１ マツダ７３９９ ナンシン７４４４ ハリマ共和物産７５１６ コーナン商事７５２２ ワタミ７６１４ オーエムツーネット７６４６ ＰＬＡＮＴ７７２３ 愛知時計７９３２ ニッピ８０４３ スターゼン８６１６ 東海東京フィナンシャル・ホールディングス８８１８ 京阪神ビルディング８８９３ 新日本建物８９３１ 和田興産９０２８ ゼロ９０３５ 第一交通産業９２０６ スターフライヤー９５０５ 北陸電力９５０９ 北海道電力９６１６ 共立メンテナンス９６５６ グリーンランド９８３０ トラスコ中山日経２２５（225mini先物想定元本換算） 2019年12月限、2020年6月限、2020年12月限、2022年12月限リストから外れたもの ２６９５ くらコーポ 4月末の権利日前後に上昇し割高感が増してきたようなに感じたので、いったん大半を売ってみた。くら寿司のシステムが魅力的なことには変わりはないので、下がったら買いなおしたいのだけど、果たして。。。２９１４ 日本たばこ産業 格付け会社の格付け見通し「ネガティブ」への変更で下げた分は回復したので少し売ってみた。３３８５ 薬王堂 株価が上昇した際に、全体のポートフォリオ管理（レバレッジの抑制）のために少しだけ売ってみた。４２４８ 竹本容器 株価が上昇した際に、全体のポートフォリオ管理（レバレッジの抑制）のために少しだけ売ってみた。ところで、いただいた優待の容器は魅惑的な美しさでした。９５０２ 中部電力 株価がかなり上昇し電力株の中で相対的に高くなったこともあり、全体のポートフォリオ管理（レバレッジの抑制）のために少し売ってみた。とはいえ、まだまだ魅力的な水準に感じます。１３８４ ホクリヨウ２７５１ テンポスバスターズ２７５３ あみやき亭７２６４ ムロコーポレーション７９４０ ウェーブロック９２０１ ＪＡＬ ４月に売ったわけではないけれども、ＰＦ全体が好調な中で、株価が下落・横ばいまたは微増にとどまり0.5％を下回ったため。 リストに加わったもの ２５３８ ＪＦＬＡ 株式交換によりアスラポートダイニングの完全子会社となることが公表されたものの、交換比率から見て割安な状態に放置されているので、多目に買ってみた。（関連の日記）○アスラポートダイニングとＪＦＬＡの株式交換 ７２６１ マツダ 疑心暗鬼な相場の雰囲気に巻き込まれ株価が下落していたので、少しだけ買増ししてみた。（８８９３ 新日本建物） 先月、コードを間違ってましたので、改めて正しいコードで載せました。 ポートフォリオ上位陣については、 材料出尽くし的に下げた伊豆シャボテンリゾートを少しだけ買増しました。 一方、昨年からずっと買い下がりを続けていた北陸電力がいよいよ反転してきたので、少しだけ売ってみました。 また、誤発注のアクシデントでＰＦ2位となったコーナン商事がさっそく少し上昇したので、全体のポートフォリオ管理（レバレッジの抑制）のために少し売ってみました。 4月はレバレッジの引き下げが大きな課題で、ともかく売りを心掛けたことが功を奏し、月末のレバレッジは1.3倍弱まで下落、ほっと一息。あともう少し下げたいところ。。。 ここのところ、電力株が見直されてきたことに象徴されるように、先導者に追随してということではなく株式投資の対象が分散化してきた感じではないかと思います。 最近は日銀の出動日も少なめだということですし、こういう人為的でない相場形成で株価堅調というのは、なんだか心強い気がする今日この頃です。※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Apr 30, 2018
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上場なんて貧乏人のすることだ！！
ㅤ今朝のテレビ番組でアパホテルの元谷代表が出演されていて、上場の意味について考えさせられる興味深い話をされたので、今回はそのあたりのことを。１．アパホテルと元谷代表 アパホテルといえばCM等に登場する元谷芙美子社長が有名ですが、彼女はあくまで外向けの顔であり、全ての権限は元谷外志雄代表にあるとのこと。 アパグループを一代で築いた傑物の元谷代表はこんな人です（確かに外向けの顔には、ちょっと。。。）。（元谷代表）○代表・元谷外志雄（アパグループWeb） アパホテルは、私の利用者サイドの体験からは、繁忙日と閑散日の価格が極端に違う戦略的な価格設定に特色があるように思っていたのですが、 番組では、 1室を狭くして客室数を確保する一方で、ベッドは広く照明も明るくする工夫や、 駅近の土地を安く仕入れるために極端な変形地も厭わないこと、 都内のホテルは稼働率100％で、中には1日2回転の部屋も含めて稼働率105％のところもあること、 などが紹介されていて、 急成長する会社は独特な戦略があるもんだなー、と感心したところです。 ちなみに後で調べると、アパグループは桁外れの収益力を誇っていて、会社Webでは、平成29年11月期の売上1161億円に対して経常利益は350億円。 別のページで紹介されている自己資本は1356億円と安定性も十分。 儲かってるんですね。２．上場なんて貧乏人のすることだ さて、全ての物件は元谷代表が自ら現地調査をして即断即決で決めるとのことで、その様子が紹介されていたのですが、 代表いわく、 社員はリスクを取らないでしょ。全てのリスクは俺が取ってるんですよ。 全株オーナーだから出来る。上場なんて貧乏人のすることですよ。 速いスピードで決断するにはお金を手元に持ってなきゃならない。キャッシュで自分で買うでしょ、銀行が来る必要が無い。 自信満々に言い放つわけです。 ”上場なんて貧乏人のすることですよ”って、一見暴論のように思えますが、なかなか的を射ている部分があるなと感じました。３．上場の意味って何？ 株式投資家の立場からすると、会社が上場してくれないと始まらないわけですが、 ふと会社経営って立場に立って考えてみると、上場ってどんな意味があるのでしょうか？ ともかく一番大きいのは資本市場からの資金調達ということだろうなと思うのですが、 中には自社株買いや配当で資金を資本市場に還元するばかりで、新たに資金を資本市場から調達するような予定の全くない会社も多いです。 こういう会社にとっての上場の意味ってなんなんでしょうかね。 上場することによって必要となるガバナンスの体制づくりや膨大な開示資料。これらは全部コスト増の要因で、あげくに配当や自社株買いでのキャッシュの流出。 そういう上場企業と非上場のオーナー企業が競争したら、どちらが勝ちますかね？ ちょっと上場企業に勝ち目は無いような気がしましたね。今回の番組を見ると。 最近、ガバナンスコードの強化など上場に必要なコストがますます増えてきているように感じます。 日本の上場企業の競争力確保の観点からは、悪い方向へ、悪い方向へと進んでいるような気がしてなりません。 ルールで縛らなくてもダメな経営の会社は自然に淘汰されていくはずなので、ルールはもっとシンプルでいいんじゃないでしょうかね。 って、零細個人投資家の私が言ってもしょうがないことですが。。。。※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Apr 29, 2018
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国際会計基準で利益を水増しする会社
ㅤ今週は和食系ファミレス、先週は焼肉と、偏屈たぬき家ではすかいらーくの株主優待が大活躍。昨年6月と12月に目一杯取得したので、使っても使っても使い切れない嬉しい悲鳴です。（関連の日記）○すかいらーく優待が落ちていたので拾う ところで、私の場合、一般信用を用いた優待クロスですかいらーく優待を取得しているのですけど、 すかいらーく株を中長期に保有する気になるかというと、かなり躊躇します。 指標面では、PER20倍弱、PBR約2.5倍と買ってみてもいいかなという水準なんですけど、 これは、同社が国際会計基準（IFRS）を採用しているからこそで、仮に日本基準だったら全然違う姿になるだろうという気持ち悪さがあるんですよね。 ということで、今回は、国際会計基準で利益や資産が水増しされていることについての感想などを。。。１．会社を美しく見せるために国際会計基準を適用する会社 まず、国際会計基準導入が進む最近の状況についての少し前の日経新聞の記事を。（参考の記事）○国際会計基準 200社迫る（日経新聞Web） 少し引用させていただくと、Ｍ＆Ａ（合併・買収）の増加も一因だ。企業の買収価格と帳簿上の価格の差である「のれん代」を、日本基準では毎年一定額償却して費用計上するのに対し、ＩＦＲＳでは価値が大きく減らない限り、費用と認識しない。決算上、利益の目減りが避けられ、Ｍ＆Ａに積極的な企業には採用メリットがある。 そうなんですよね。 企業買収時の買収価格と帳簿上の純資産の差である”のれん”について、 日本基準だと20年以内の期間を定めて毎年機械的に償却（毎年の費用に算入）していくのに対して、 国際会計基準だと基本的に償却しなくてよい。 それが各会計基準のルールですから、それはいいんですけどね、 だけど、 ”決算上、利益の目減りが避けられ、Ｍ＆Ａに積極的な企業には採用メリットがある” なんて澄まして言われると、違和感が大きいですよね。 会社の真の姿は同じなのに、写す鏡（基準）によって美しくもそうでなくも写る。ただそれだけのことです。 投資家は馬鹿にしたものじゃないと思うんです。 ”この鏡（基準）でこう写っているのなら、別の鏡（基準）だとこう写るんだろうな。じゃあ、会社の真の姿は間を取ってこんなもんだろう。” ぐらいのことは考えるでしょ、普通。 会社の出した数字を唯々諾々と受け入れると思っているのなら、投資家を馬鹿にしすぎでは。２．転べば糞の上 投資の判断をする際に、利益は毎年の成績だから変動が激しい場合もあるけど、資産は過去の積み重ねだから比較的安定している、と私なんかは思っていたりするんですけど、 国際会計基準だとそうでもないんですよねー。 国際会計基準では、ある資産が将来どの程度の利益を生むかといところをベースに資産の価値を時価評価していくので、 ”のれん”にしても、利益が順調に出ている間は全く償却しないでいるけど、ひとたび利益が出なくなれば一気に減損処理するということになります。 なので、利益が無くなれば資産も無くなる。 まるで、”泣きっ面に蜂”または”転べば糞の上”。 理論的にはある意味正当性のある考え方なんだとは思うんですけど、なんだか危なっかしい感じがして好きになれないんですよね。３．”利益は見解”だけど”資産も見解” ちょっと話が飛びますが、 企業会計の資産の評価って不思議なことが多いですよね。 例えば、東芝。 昨夏の時点では優良な半導体子会社を売却できれば債務超過を免れるけど、売却できなければ債務超過で上場廃止の危機ってことでしたよね（結果的には増資により債務超過を回避）。 これ、半導体子会社の市場価値が簿価を大幅に上回っていて、売ればその市場価値と簿価の差額（自己創設のれん）が晴れて認識されるけど、売らなきゃ認識されないままということです。 価値のある子会社を売らなきゃ上場廃止っておかしくないですか？ 一方で、ファンドによる買収を経て上場した企業では、その過程で自己創設のれんが認識されるので、多額ののれんを計上した形で登場してきます。 冒頭で触れたすかいらーくや他にもコメダHDなんかでも自己資本を上回るのれんを計上（つまり、のれんを計上しなければ債務超過）しています。 こののれん、会社の沿革次第では認識されませんよね。その規模が自己資本を上回るほど大きいっていうのも違和感ありませんかねー。 こういう例を見るにつけ、 ”利益は見解”と評されることがありますが、 ”資産も見解”だなーと最近強く思うようになってきました。 PBRだとかROEだとか自己資本をベースにした指標もありますが、ベースとなる資産自体がこんな感じなので、精緻に分析してもあまり意味は無くおおらかに捉えておく程度なのかなと。。。 発散気味ですが、今回は、このあたりで。 ※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Apr 28, 2018
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フェイル発生で議決権はどうなる？－南海電鉄優待権利日に証券事故発生（その３）
ㅤ株の引渡しの遅延というのに巻き込まれ、取ったはずの3月末の権利が無いという異常事態に遭遇している件についての続きです。 今回は、議決権について。（前回までの日記）○フェイル発生とその処理－南海電鉄優待権利日に証券事故発生（その２）○南海電鉄優待権利日に証券事故発生０．前回までおさらい（１）3月末の権利最終日（3月27日）に南海電鉄株を200株買ったので、以下が得られるはず だったのだけど、・議決権・配当 15円×200株＝3,000円・株主優待 南海電鉄線６回乗車カード 1枚 「みさき公園」入園割引券（５０％割引） 3枚 株主優待チケット（グループ施設等を優待料金で利用可）（２）株の引渡しの遅延でまさかの権利無し証券会社から以下の趣旨の連絡。。。・売り手側の証券会社が株を調達できなくて、引き渡しが遅延。こういうことは、たまに有って、市場慣行として許容されてるんだよね。・だから悪いけど、あなたの南海電鉄の期末の株主権利等は無くなっちゃったんだ。・売り手側の証券会社との話し合いで、配当相当はもらえることになったけど、配当所得でなく雑所得ね。・議決権は無しということで。・それから、優待については売り手側の証券会社と協議中でなんとも言えない。決まったらお知らせするね。（３）まるで納得できない・日本は4日目引き渡しと余裕取ってるのに、遅延が起こることがまず納得できない。・最低限、顧客が損害を被らないようにしていただかないと。 配当 優待 議決権（４）証券の受渡し遅延－フェイルという市場慣行・フェイルとは、証券取引の決済に関して、当初予定していた決済日が過ぎたにも関わらず証券の受け渡しが行われていない状態のこと。フェイル慣行とは、これを容認する市場慣行のこと。・当たり前のようにフェイルが起こって良いわけではなく、市場参加者には回避義務が定められています（当然のことです）。特に、権利日のフェイルは極力回避するための特別の定めもあります。（５）フェイルの影響の清算・万一権利確定日にフェイルが発生した場合は、その影響が清算される必要があります。日本証券クリアリング機構の指針では配当と株主優待については明確な記載があり、それに沿って処理がなされるものと期待。・じゃあ、議決権は？１．株主の権利と議決権 大元にさかのぼると、株主の権利については会社法で以下のように定められています。会社法第105条（株主の権利）1．株主は、その有する株式につき次に掲げる権利その他この法律の規定により認められた権利を有する。 一：剰余金の配当を受ける権利 二：残余財産の分配を受ける権利 三：株主総会における議決権 ただ、議決権と言っても、50％以上の株を有する経営支配権とか、一定の株数を必要とする少数株主権（例えば、保有1%以上で株主提案権）は、零細個人投資家には関係のない話で、 私のような零細個人投資家には少しでも持っていれば与えられる”単独株主権”。 例えば、東海東京証券Webの証券用語集では以下のように解説されています。単独株主権(たんどくかぶぬしけん)：単独株主権とは株主の権利の中で一株しかもたない株主でも行使することが出来る権利です。株主が会社の経営に参加することが出来る権利である共益権にあたります。この単独株主権には株主総会における議決権、株主代表訴訟の提訴権、新株発行の差し止め権などがあります。株主の権利を守るため、株式の保有数、保有期間に関係なく行使することが認められています。一定以上の株数を保有する株主にのみ認められる少数株主権とは対比して用いられます。※：なお実際には、この解説であげられている権利には、1株でよいものと単元株（売買単位）が必要なものがあります。 株主総会での議決権取得には単元株が必要です。 また、前回も引用させていただいた日本証券業協会の”株式等におけるフェイルに関する留意事項”でも、権利確定日のフェイルの影響について以下のように記述されています。（参考）○株式等におけるフェイルに関する留意事項（日本証券業協会）（上記抜粋）２．権利確定日のフェイルの影響(1) 株主権への影響① 配当金本来、被フェイル投資家へ支払われるべき配当金が支払われないこととなる。② 株主総会における議決権等本来、被フェイル投資家が有することとなる議決権等（株主名簿に記載された株主が直接発行会社に行使するもの）が割り当てられないこととなる。(2) 権利処理等未決済の状態で会社合併等の権利処理等が行われた場合、権利処理後の株式・株数での受渡しとなる場合や、株式の受渡しができなくなる場合がある。権利処理等の具体例としては、以下のものがある。（略）(3) 株主優待本来、被フェイル投資家へ交付されるべき株主優待が割り当てられないこととなる。２．議決権は補償されるのか？ 議決権を行使したり、そのために場合によって株主総会に出席して質問したりする権利は価値のあるものだと思うし、 前回の日記へ kuuさんからコメントいただいたように、議決権の有る伊藤園普通株と議決権の無い伊藤園第一種優先株の株価の比較からも、市場においても議決権の価値が認識されているように思います。 そうであるなら、当然議決権についても何らかの補償があってもよさそうに思うのですが、現実にはそんなに単純なものでもないようです。 前回も引用させていただいた、日本証券クリアリング機構の”権利確定日のフェイル発生時における清算参加者の対応指針”にも明確の記載がありません。○株式等の決済期間短縮化（ 株式等の決済期間短縮化（ T+2T化）に伴う制度改正について（日本証券クリアリング機構）（※中段以降参照）（抜粋）権利確定日のフェイル発生時における清算参加者の対応指針１．本指針について本指針は、権利確定日1に株式等の証券決済未了（フェイル）が発生した場合において、（中略）、当該証券決済未了に係る受方清算参加者（以下「被フェイル参加者」という。）のために権利調整処理を行うにあたって対応の指針とすべき考え方について定める。なお、権利調整については、同規則に定めるとおり、最終的には清算参加者間における個別協議事項であるため、フェイル参加者は、被フェイル参加者の求めに応じた柔軟な対応を行うことが期待されるが、被フェイル参加者側から個別事例に応じた特別の求めが無い場合においては、フェイル参加者は可能な限り本指針に基づいて権利処理を行うことが求められる。（中略）３．権利確定日のフェイルに係る権利調整をフェイル参加者と被フェイル参加者が事後的に処理する場合の指針（中略）（１）配当金（剰余金配当）・分配金フェイル参加者は、発行会社の配当金4支払開始日以降、被フェイル参加者が得られた配当金を遺失しないと考えられる程度の額（「フェイル株式数×配当金単価」を上限とする。）を被フェイル参加者の指定する口座等に対して遅滞なく支払う。（２）株主優待フェイル参加者は、被フェイル参加者が株主優待の授受等を希望する場合には、フェイルが発生しなかった場合に被フェイル参加者又はその顧客が得られたであろう株主優待物の種類及び個数を被フェイル参加者に確認のうえ、以下のいずれかの方法により遅滞なく株主優待物又は株主優待物相当額の金銭の授受を行うよう努めることとする。①フェイル参加者は、他株主や市場又はその他の方法にて当該株主優待物を代替的に調達することにより、同一の現品を被フェイル参加者の指定する方法・場所等において受渡を行う。②前①が困難な場合において、フェイル参加者と被フェイル参加者の合意に基づき、被フェイル参加者が当該株主優待物を自主的に代替調達する場合には、フェイル参加者は被フェイル参加者が当該代替調達及び顧客への引渡しに要した実費相当額を被フェイル参加者の指定する口座等に対して支払う。③株主優待物の総数に制限がある場合、記念品又は株主限定品であり市場等での調達が困難な場合等で同一の現品の調達が困難な場合、フェイル参加者は被フェイル参加者の合意に基づき、当該株主優待物の代替に相当する金品等により権利処理する。（３）株式分割（略）（４）株式無償割当（略）（５）新株予約権の無償割当て（略）（６）株主割当増資（略）（７）その他の権利 （１）から（６）のいずれにも該当しない権利については、フェイル参加者は、被フェイル参加者と協議・調整のうえ処理を行うものとする。 議決権については明確な定めがありません。 議決権についてはこの文書が作成される時に当然意識されていると思いますので、清算不要なら清算不要と明記されているはず。かといって、清算するとのコンセンサスも無いんだろうなと感じます。 なので、あえて言うと、売り手・買い手の証券会社の協議・調整で処理を行うとされる”（７）その他の権利”に含まれる感じなのかなと。 大切な権利であるはずの議決権は、なんでこんな扱いなんだろう？３．議決権はみんなの利益のための権利 補償の方針が明記されている配当や株主優待と、明記されていない議決権とは何が違うのだろうか？ 色々調べると、どうやら、 配当や株主優待は、株主が直接的に経済的利益を受けるための権利（自益権）であるのに対し、 議決権というのは、株主全体の利益のために行使する権利（共益権）とされていて、必ずしも株主自身が直接的に経済的利益を得るものではないという側面があります。 だから、突き詰めて行ったときに、 証券会社から議決権に対する手当がなされない場合に、顧客がそれに不満があると主張したとして ”議決権が無いからといって、あなたは何か経済的に損をしましたか？” となるのかなと。４．議決権は個人にとっても有用 だけども、議決権の行使で、その会社から自分の得る経済的利益を直接的に増やすことはできないかもしれませんが、 例えば株主総会で質問ができるということは、個人にとっても価値があることだと思います。 自分の気になっていることを多くの株主の前で直接経営陣に質問することができます。 そのことで経営陣に問題意識を持ってもらうことができるかもしれませんし、そうならなくても質問の回答によってその会社の経営姿勢を見極めることができます。そして、その会社に対する投資行動を決め自分の将来の損得をコントロールすることも可能です。 例えば、アミューズの2015年の株主総会で、福山雅治さんの結婚に対する会社の考えを質問した株主がいたそうです。よほど日頃から気になってたんでしょうね。で、その質問に対する回答もすばらしく、この会社の目先にこだわらない経営姿勢が垣間見えるように感じました（で、こういう目先にこだわらない会社であるなら、株を買ってもよいかなと私は思いました）。株主質問福山雅治46歳が体を壊したり結婚したら株価が下がるんじゃないか？福山はそれを危惧して無理していないか？アミューズとしてはどう考えるか？社長回答 人として成長させることが大事だと考えている本人も考えているはず株価が下がることはあると思うが応援していくことが健全なマネジメント 私なんかにしてみても、たまたま今回の証券会社の株主なので、顧客対応にどうしても腑に落ちないことがあるということであれば、株主の立場から株主総会で経営陣に質問をし、その回答ぶりによって経営姿勢を見極めていくことができるんです。 こういうことって、みんなの利益のための権利ではありますが、個人にとっても価値あるものだと思いますよね。５．結局のところ証券会社の経営判断では 私なりにまとめてみると、こんな感じかなと思います。 権利確定日の引き渡し遅延で、顧客が本来得るはずだった株主の権利が無くなったことへの補償として、議決権については、 ３．で書いたように議決権は株主自身が直接的に経済的利益を得るものではないので、仮に何の手当もしないという判断を証券会社がしたとしても、それを顧客の側から覆すことは難しいのかなと思います（裁判等をしてみても道は険しいのかなと。。。）。 ただ、大元に立ち返ってみると、 今回の場合、顧客（私）にとっては、権利確定日に買い注文が約定していて、何の落ち度もないわけです。 一方、売り手側の証券会社は、決済期限に確実に引き渡せる残高の確認を怠っていたり、その後の借株の手当てもしないなど、怠慢かつ不誠実な振る舞いをしているんですよね（そうでなければ遅延なんて起こりえないでしょ）。 普通、証券会社の顧客は、決済遅延の可能性なんて想定していないですよね。その想定していない遅延が発生したということで、まず顧客（私）の証券会社に対する信頼が揺らいでいるんです。 それに加えて、本来得られたはずの、（直接に経済的なものではないにしろ）価値のある（控えめに言っても、価値が無いとは言えない）議決権に対して何の手当もしないということであれば、 それは、顧客（私）の信頼を二重に損なうことになりますよね。 証券会社の経営姿勢として、そんなことで良いわけはないのでは、と私は強く思うのですが、いかがなものでしょうかね？※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Apr 18, 2018
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フェイル発生とその処理－南海電鉄優待権利日に証券事故発生（その２）
ㅤ前回の日記で、株の引渡しの遅延というのに巻き込まれ、取ったはずの3月末の権利が無いという異常事態に遭遇している件について書きました。 今回は、その続きです。（前回の日記）○南海電鉄優待権利日に証券事故発生０．前回のおさらい（１）3月末の権利最終日（3月27日）に南海電鉄株を200株買ったので、以下が得られるはず だったのだけど、・議決権・配当 15円×200株＝3,000円・株主優待 南海電鉄線６回乗車カード 1枚 「みさき公園」入園割引券（５０％割引） 3枚 株主優待チケット（グループ施設等を優待料金で利用可）（２）株の引渡しの遅延でまさかの権利無し証券会社から以下の趣旨の連絡。。。・売り手側の証券会社が株を調達できなくて、引き渡しが遅延。こういうことは、たまに有って、市場慣行として許容されてるんだよね。・だから悪いけど、あなたの南海電鉄の期末の株主権利等は無くなっちゃったんだ。・売り手側の証券会社との話し合いで、配当相当はもらえることになったけど、配当所得でなく雑所得ね。・議決権は無しということで。・それから、優待については売り手側の証券会社と協議中でなんとも言えない。決まったらお知らせするね。（３）まるで納得できない・日本は4日目引き渡しと余裕取ってるのに、遅延が起こることがまず納得できない。・最低限、顧客が損害を被らないようにしていただかないと。 優待 議決権１．証券の受渡し遅延－フェイルという市場慣行 こういう異常事態、私自身の30年近い株式投資歴の中でも初めてのことだし、株式ブログ界隈で見たことがありません。 なので、自分の利害の問題に加え客観的にも興味深い話だと思うので、せっかくだから色々調べてみました。 証券受け渡し遅延については”フェイル”と称するらしく、 証券の決済をつかさどる日本証券クリアリング機構の説明では以下のとおりです。○フェイル（証券決済未了） （日本証券クリアリング機構Web） 簡潔には、例えば東海東京証券Webの証券用語集では、以下のように解説されてます。フェイル(ふぇいる)：フェイルとは、証券取引の決済に関して、当初予定していた決済日が過ぎたにも関わらず証券の受け渡しが行われていない状態のことを言います。受け渡しが行われていない理由は取引当事者の信用力とは異なります。フェイル慣行とは、当初の決済予定日が過ぎた時点で証券の受け渡しが行われていなくても、そのことのみをもって債務不履行とはせずに、これを容認する市場慣行のことを言います。この市場慣行は、わが国では2001年に導入されました。 どうやら、2001年にフェイルが導入されるまでは、日本では受渡し日には必ず決済するという前提で市場が成り立っていたようです。だけど、どうしても遅延する会社がある。そうであれば、予め遅延することも織り込んだシステムにしておこうというようなことらしいです。 だけど、当たり前のようにフェイルが起こって良いわけではなく、市場参加者には回避義務が定められています（当然のことです）。（参考）○株式等におけるフェイルに関する留意事項（日本証券業協会）（上記抜粋）Ⅶ．フェイル回避策市場参加者は、フェイルを回避するため、以下の対応をとることとする。１．約定段階での決済情報の確認市場参加者は、フロント部門等の約定に係る関係部門、関係先への注意喚起、システムによる補助及び運用の見直し等を行い、約定の段階から、市場参加者にて管理している決済に係る情報（いわゆるＳＳＩ情報をいう。）及び決済照合項目の確認を徹底するよう努める。（略）４．決済日の行動指針決済日において、市場参加者は、必要に応じ約定当事者へ確認等を行うとともに、その権限・裁量の範囲内で以下の対応を行うよう努める。(1) 非居住者取引における決済照合に係る行動指針① 未照合・照合不一致となっている非居住者取引に係る決済照合について、約定当事者間の合意がある場合を除き、照合カットオフ・タイムまでに決済照合を完了する。② 非居住者取引におけるすくみにより、照合は一致したがリリース実行不可となっているものを解消するため、可能な範囲で相対で対応する。(2) 決済（一般振替等ＤＶＰ等）に係る行動指針① ほふりクリアリングにおけるリスク管理上の差引支払限度額の上限と余裕値の不足を意識し、決済が滞ることがないようにする。② 仮にリスク管理上の差引支払限度額の上限を超える場合又は余裕値が不足する場合は、速やかに決済促進送金を行う等の方法により早期の解消を図る。③ 当日振替請求だけでなく、前日振替請求を効果的に利用して処理する。④ 特に非居住者取引における未決済分については、市場全体の決済への影響を鑑み、渡し方参加者はできる限り早いタイミングで借株による調達といったフェイル回避策を行う等、決済時限（マーケット慣行）までに決済を完了するようにする。２．権利日のフェイルは極力回避する さらに加えて、通常の日ならともかく、権利日にフェイルが生じると影響が大きすぎますよね。 だから、前記の文書には”権利確定日のフェイルを回避するための行動指針”という項目が特別に設けられています。（参考）○株式等におけるフェイルに関する留意事項（日本証券業協会）関連部分を抜粋すると。５．権利確定日のフェイルを回避するための行動指針市場参加者は、権利確定日の一般振替におけるフェイルを発生させないよう、必要に応じ約定当事者へ確認等を行うとともに、権限・裁量の範囲内で以下の対応を行うよう努める。① 権利確定日間際の取引では、受注時に残高があることを確認してから約定する等、残高の所在について特に注意を払う。② 当日の借株調達等フェイル回避策により、できる限りフェイル解消を図る。③ 株式会社日本証券クリアリング機構（以下「ＪＳＣＣ」という。）の定めるフェイル禁止銘柄についてはＪＳＣＣへ連鎖するおそれがあるため、一般振替でもフェイルしないようにする。④ 決済日の13時にＪＳＣＣにおけるフェイルが確定した後、15時30分の一般振替時限までにフェイル解消4を行う。⑤ 決済日の15時30分の一般振替時限までに株式等の手当てが行われなかった場合であって、「振替元に残高があること」等、一定の条件を満たしたときは、可能な範囲で追加振替による引渡しができないか検討する。 残高の確認徹底というような基本的なことさえやっていただいていれば、フェイルという事態は起こりえないし、 仮に残高の確認ミスみたいなことがあって誤発注したとしても、借株調達とかフェイル回避策はいくらでもあるわけです。 また、パブリックコメントなどのやり取りを見ていると、複雑な優待が絡む場合などでは顧客の不利益を回避するため（売り手側が対応しない時でも）買い手側の証券会社で証券を工面する場合もあるようです。 だから、今回みたいな権利確定日のフェイル発生で、顧客の株主権利が無いなどという事態は、あるにはあるだろうけどめったに起こらないことのようです。３．権利確定日のフェイル発生時における清算 やむを得ずフェイルが発生した場合には、その影響が清算される必要があります。 基本的には、売り手側の証券会社と買い手側の証券会社の個別協議ということらしいのですが、 日本証券クリアリング機構において、”権利確定日のフェイル発生時における清算参加者の対応指針”といものを定めているようです。 以下の文章の中段以下に載っています。○株式等の決済期間短縮化（ 株式等の決済期間短縮化（ T+2T化）に伴う制度改正について（日本証券クリアリング機構）（抜粋）権利確定日のフェイル発生時における清算参加者の対応指針１．本指針について本指針は、権利確定日1に株式等の証券決済未了（フェイル）が発生した場合において、当該証券決済未了に係る渡方現物清算参加者（以下「フェイル参加者」という。）が証券決済未了の場合及びバイインの取扱いに関する規則第５条に基づき、当該証券決済未了に係る受方清算参加者（以下「被フェイル参加者」という。）のために権利調整処理を行うにあたって対応の指針とすべき考え方について定める。なお、権利調整については、同規則に定めるとおり、最終的には清算参加者間における個別協議事項であるため、フェイル参加者は、被フェイル参加者の求めに応じた柔軟な対応を行うことが期待されるが、被フェイル参加者側から個別事例に応じた特別の求めが無い場合においては、フェイル参加者は可能な限り本指針に基づいて権利処理を行うことが求められる。（略）３．権利確定日のフェイルに係る権利調整をフェイル参加者と被フェイル参加者が事後的に処理する場合の指針前２．（１）（２）に掲げる株式等振替制度における直接的な権利取得のための対応が不可であり、フェイル参加者が被フェイル参加者との間で権利確定日のフェイルに係る権利調整を事後的に処理する場合、フェイル参加者は、以下に掲げるコーポレート・アクションごとの方法により権利処理を行うことが求められる。また、これらの方法により処理するための手続き等のために要する金銭等については、原則としてフェイル参加者の負担とすることが求められる。ただし、被フェイル参加者が合意した場合においてはこの限りではない。（１）配当金（剰余金配当）・分配金フェイル参加者は、発行会社の配当金4支払開始日以降、被フェイル参加者が得られた配当金を遺失しないと考えられる程度の額（「フェイル株式数×配当金単価」を上限とする。）を被フェイル参加者の指定する口座等に対して遅滞なく支払う。（２）株主優待フェイル参加者は、被フェイル参加者が株主優待の授受等を希望する場合には、フェイルが発生しなかった場合に被フェイル参加者又はその顧客が得られたであろう株主優待物の種類及び個数を被フェイル参加者に確認のうえ、以下のいずれかの方法により遅滞なく株主優待物又は株主優待物相当額の金銭の授受を行うよう努めることとする。①フェイル参加者は、他株主や市場又はその他の方法にて当該株主優待物を代替的に調達することにより、同一の現品を被フェイル参加者の指定する方法・場所等において受渡を行う。②前①が困難な場合において、フェイル参加者と被フェイル参加者の合意に基づき、被フェイル参加者が当該株主優待物を自主的に代替調達する場合には、フェイル参加者は被フェイル参加者が当該代替調達及び顧客への引渡しに要した実費相当額を被フェイル参加者の指定する口座等に対して支払う。③株主優待物の総数に制限がある場合、記念品又は株主限定品であり市場等での調達が困難な場合等で同一の現品の調達が困難な場合、フェイル参加者は被フェイル参加者の合意に基づき、当該株主優待物の代替に相当する金品等により権利処理する。 上記からすると、配当と株主優待については、しっかりと処置がなされるんだろうなと期待します。 さて、問題は議決権です。 長くなりましたので、今回はここまでにして、次回は議決権について。※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Apr 12, 2018
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南海電鉄優待権利日に証券事故発生
ㅤ株の引渡しの遅延というのに、巻き込まれました。取ったはずの3月末の権利が無いという異常事態。 ちょっと詳しく書きますと、、、１．3月末権利日に南海電鉄株を購入 3月末の権利最終日（3月27日）に南海電鉄株を200株買ったんですね。 これで得られるのは、１）議決権２）配当 15円×200株＝3,000円３）株主優待 200株株主なので以下の３つ ・南海電鉄線６回乗車カード 1枚 ・「みさき公園」入園割引券（５０％割引） ・株主優待チケット（グループ施設等を優待料金で利用可） ２．株の引渡しの遅延でまさかの権利無し ところが昨日、証券会社から電話と手紙が来たんです。 要約するとこんな感じ。 ・売り手側の証券会社が株を調達できなくて、引き渡しが遅延。こういうことは、たまに有って、市場慣行として許容されてるんだよね。 ・だから悪いけど、あなたの南海電鉄の期末の株主権利等は無くなっちゃったんだ。 ・売り手側の証券会社との話し合いで、配当相当はもらえることになったけど、配当所得でなく雑所得ね。 ・議決権は無しということで。 ・それから、優待については売り手側の証券会社と協議中でなんとも言えない。決まったらお知らせするね。 ３．顧客の権利がないがしろにされてませんかね？ なんなんですかね。 こういう事故を防止するために、日本は4日目引き渡しと余裕取ってるんじゃなかったのかな？南海電鉄株なんて、頑張れば調達できるだろうに。努力したのかな？ 100歩譲って、引き渡しの遅延で株主権利が無いという事態になったとして、 最低限、顧客が損害を被らないようにしていただかないと。 行使するかどうかはさておき、議決権にも価値が有るし、 優待だって、宙ぶらりんな状態で良いわけがない。 まあ、今後の対応がどうなるのか、よく見ていきたいと思います。 決着によっては、暴れてもよいレベルですよね？ ところで、同じような目に遭われた方っていらっしゃいます？ ※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Apr 7, 2018
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アスラポートダイニングとＪＦＬＡの株式交換
ㅤアスラポート・ダイニングがＪＦＬＡを株式交換によって完全子会社化するとのこと。 今のところ、その交換比率に株価がサヤ寄せしきれてない状況ですので今回はそのあたりのことを。１．完全子会社化、交換比率など 私は、株主優待大盤振る舞いのアスラポート・ダイニング、低位株のＪＦＬＡの両方を保有してたんですけど、以下のプレス資料が3月16日に公表されてたことに先週末はじめて気づいたんです（優待古事記活動に集中してたため見落としてました）。○株式会社アスラポート・ダイニングによるジャパン・フード＆リカー・アライアンス株式会社の株式交換による完全子会社化に関する株式交換契約締結のお知らせ（3月16日、ＡＤ社Web） アスラポート・ダイニングがＪＦＬＡを株式交換により完全子会社化するということで、 その交換比率は、ＪＦＬＡ1株につきアスラポート・ダイニング0.9株を交付。 交換実施予定日は8月1日で、ＪＦＬＡ株の最終売買日が7月26日。２．株価 ＪＦＬＡ1株につきアスラポート・ダイニング0.9株が交付されるのだから、 ＪＦＬＡの株価 ＝ アスラポート・ダイニングの株価 × 0.9 となるはずなのだけど、 4月2日の終値時点でも アスラポート・ダイニングの株価576円に対し、 ＪＦＬＡの株価が480円 アスラポート・ダイニングの株価から算出したＪＦＬＡの価格は、576×0.9＝518.4円 まだ、7.4%ほどディスカウントされている状態。 素直に受け止めれば、この完全子会社化、株式交換がご破算になるリスクを見込んでいる株価ということなのだけど、 実際には、残るハードルは両社の6月下旬の株主総会で承認が得られないことだけ。だけど、そういうシナリオは株主構成等からもちょっと想像できない。 なので、単純にいわゆるボロ株であるＪＦＬＡが敬遠されているだけなんだろうな。３．取り得る選択肢 この両社の株価の乖離がある状況で、取り得る選択肢は以下の２つかなと思います。ａ．両社とも買わない アスラポート・ダイニング社の株価は大盤振る舞いの株主優待のおかげで割高になっていると判断して、そもそもこの両社には手を出さないという選択肢ｂ．ＪＦＬＡ株を持つ 今後アスラポート・ダイニングの株を持ってもいいと思うなら、今の段階では割安に入手できるＪＦＬＡの方を持っておくという選択肢 今の段階で、アスラポート・ダイニング社の株の方を持っておくという合理的な理由はあまりないように思います。４．感想など ということで、私は昨日遅ればせながら、アスラポート・ダイニングを全株売却し、ＪＦＬＡを少し多めに買ってみました。 20年ぐらい前に段ボールのレンゴーが業績不振のセッツを合併した時も、合併直前までセッツがかなり割安な状態だったことを思い出しました。 いくら株式交換の比率が公表されていても、業績不振企業の株を買うというのはためらわれるものなんでしょうね（特に機関投資家だと、そもそも買えない内規があるかも）。※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Apr 3, 2018
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ポートフォリオ（平成30年3月30日）
ㅤなんだかパッとしない3月が終わりました。 米国の利上げやら日本の政局不安やら米中貿易戦争やら色々材料が出て、株式相場も乱高下。それでもこれだけ悪い材料がそろった割には、株式相場は踏みとどまっている印象も。 そんな中、私のポートフォリオは逆行高の銘柄もあったものの、超々主力銘柄が大きく下がったこともあり、3月はダメでした。まあ、こういう月もありますよね。 では、平成30年3月30日時点での、ポートフォリオに占める割合が0.5％以上の銘柄（コード順）。１３３２ 日本水産１３８４ ホクリヨウ２１３７ Ｈヴェラス２２８１ プリマハム２２８２ 日本ハム２２９２ Ｓ ＦＯＯＤＳ２５９３－５ 伊藤園優先株２６９５ くらコーポ２７２９ ＪＡＬＵＸ２７５１ テンポスバスターズ２７５３ あみやき亭２８７４ ヨコレイ２９１４ 日本たばこ産業２９１５ ケンコーマヨ２９２５ ピックルスコーポレーション３０９７ 物語コーポレーション３０５３ ペッパーフード３２５０ ADワークス３２８４ フージャースＨＤ３２９０ Oneリート投資法人３３４１ 日本調剤３３８５ 薬王堂３３９７ トリドール３４５９ サムティ・レジデンシャル投資法人３５４４ サツドラホールディングス３９４６ トーモク３９５４ 昭和パックス４０８８ エア・ウォーター４２４８ 竹本容器４３０１ アミューズ４４６４ ソフト９９４７５４ トスネット５１８４ ニチリン５８９３ 新日本建物５９８２ マルゼン６０７６ アメイズ６１７８ 日本郵政６８１９ 伊豆シャボテンリゾート７１８１ かんぽ生命７１９６ Ｃａｓａ７２１２ エフテック７２６４ ムロコーポレーション７３９９ ナンシン７４４４ ハリマ共和物産７５１６ コーナン商事７５２２ ワタミ７６１４ オーエムツーネット７６４６ ＰＬＡＮＴ７７２３ 愛知時計７９３２ ニッピ７９４０ ウェーブロック８０４３ スターゼン８６１６ 東海東京フィナンシャル・ホールディングス８８１８ 京阪神ビルディング８９３１ 和田興産９０２８ ゼロ９０３５ 第一交通産業９２０１ ＪＡＬ９２０６ スターフライヤー９５０２ 中部電力９５０５ 北陸電力９５０９ 北海道電力９６１６ 共立メンテナンス９６５６ グリーンランド９８３０ トラスコ中山日経２２５（225mini先物想定元本換算） 2019年12月限、2020年6月限、2020年12月限、2022年12月限リストから外れたもの ５５４２ 新報国製鉄 3月に売ったわけではないけれども、株価が軟調で0.5％を切ったため。リストに加わったもの １３３２ 日本水産 最近業績が安定していて四半期決算もやや好調で、PER10倍割れと指標面でもやや割安感があるのに株価が軟調なので少し買増ししてみた。２９１４ 日本たばこ産業 急落が話題になっていたのでチェックしてみたら、きっかけが格付け会社が格付け見通しを「安定的」から「ネガティブ」に変更したとのこと。なんでも高配当が気に入らないらしい。格付け会社が対象としている債券にとっては高配当は悪材料なんだろうけど株主にとっては好材料。 外国の格付け会社に振り回されて株価が急落してるなら買い時だなと思い、久々に買ってみた。３２８４ フージャースＨＤ ライツ・オファリング実施に乗じて、今回は上手く立ち回れたように思う（ライツの状況はそのうちブログに書くつもり）。新株予約権を行使したことで、そこそこの株を取得した。７７２３ 愛知時計 ガス・水道メーターなどの会社。グロース株メインの某所で取り上げられていたのを参考に、業績好調なのにＰＥＲ10倍割れ、ＰＢＲ1倍割れは魅力的ではと思い、新たに買ってみた。８０４３ スターゼン グロース株メインの某所で取り上げられていたのを参考に、指標面での割安感もあるし優待にもひかれるので、新たに買ってみた。２７５１ テンポスバスターズ２７５３ あみやき亭３５４４ サツドラホールディングス４２４８ 竹本容器７２６４ ムロコーポレーション７９４０ ウェーブロック５８９３ 新日本建物９２０１ ＪＡＬ ３月に買ったわけではないけれども、ＰＦ全体が軟調な中で、株価が上昇・横ばいまたは微減にとどまり0.5％を上回ったため。 ポートフォリオ上位陣については、なんといっても誤発注によりコーナン商事をＰＦ2位まで大きく買った。コーナン商事はPER10倍割れ、PBR1倍割れと指標的にやや割安感があるし、なにより足元の業績が好調なので、ＰＦ2位でも問題無いかなと。。。（関連の日記）○誤発注でポートフォリオに異変 それから、優待を新設したのに株価が反応しなかったＣａｓａを大きく買ってみた。なんだか、一部昇格への布石かなと。 業績下方修正で大幅に下落した超々主力のアミューズは3月は買い下がりのターン（といってもギャップダウンだったので下がったところを買った感じ）・ 一方、株価急騰した伊豆シャボテンリゾートを半分程度、逆行高の北陸電力など電力株を少しずつ売ってみた。 月末のレバレッジは1.3倍台後半まで上昇、危険水域に近づいている感じ。4月は頑張って売っていかなきゃな。。。 ところで、3月は優待古事記活動に集中していて、株式投資そのものには上の空な感じでした。 そういう感度が鈍っている中でも意識に飛び込んでくる銘柄というのはなかなかなもので、いわゆる”安全域”が確保されやすいのかなと感じました。 ということで、感度を下げての株式投資、ぼんやり戦法というのも案外良いのではと思う今日この頃です。※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Apr 2, 2018
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誤発注でポートフォリオに異変
ㅤこの3月期は優待クロスを徹底的にやってみたのですけど、酔っぱらっていたせいか、時間に追われていたせいか、けっこう発注ミスをしでかしているんです。 発注ミスのお陰で、私のポートフォリオに新たな超主力銘柄が登場したので、今回はそのことも含め、私のしでかした誤発注について。０．手順が多い なんせ、私の場合、日頃現金ポジションが無いなかで優待クロスをしようというんですから、手順が多いんですよね。 こんな感じです。（関連の日記）○現金ポジションが無くても優待クロス（１）金融クロスで現金ポジションの確保 決算期のずれている現物株を対象に、現物売り×制度信用買い、のクロスで現金ポジションの確保（今回は少しコストはかかるのですが、3月期決算の銘柄でも無配や配当利回りが低い値嵩株はクロスして現金を多めに確保しました）（２）優待クロス 優待銘柄について、現物買い×一般信用売り、のクロスで株主優待の権利確保。（３）優待クロスの手仕舞い 権利日をまたいだ後に、（２）の逆の現物売り×信用決済。または同じ証券会社であれば、現渡で決済。（４）金融クロスの解消 優待クロスを手仕舞った後に、（１）の逆で、現引きなどで信用買いポジションを現物に戻す。（最近では、次の優待クロスに備えて、この手順を省くことも） 今回、この各段階で、誤発注をしでかしてるんですよね。 例えば、 １．優待取得に必要な株数の間違い 400株で優待が頂ける銘柄なのに、500株クロスしていたり、 1000株必要なのに、100株しかクロスしてなかったり。。。２．現物株の買い忘れ 優待クロスで、現物買い×一般信用売り としたつもりなのに、 クロスを解消する段階になって、一般信用売りだけしていて、現物買いを忘れている銘柄を発見。。。３．クロス解消時の売り忘れ 権利日後に優待クロスを手仕舞っていくのですけど、後日確認すると信用売りを返済したのに現物株を売り忘れて残っている銘柄を２つ発見。 そのうち１つは、あわてて成り売りしましたが、 もう１つは、改めてチェックしてみるとポートフォリオの片隅に入れておいても違和感のない銘柄に感じたので、そのままにしてみました。 ちなみに、残したのはユニゾＨＤ100株。賃貸が主力の不動産会社。自己資本が薄くややリスクが高そうですが、世の中が順調であれば大きく伸びる可能性もあるかなと。。。４．株数の入力間違い 今回の最大の出来事は、株数の入力間違い。 最初の手順で、現物売り×制度信用買い で現金ポジションを確保するのですが、次の日に見ると信用の維持率が妙に下がってるんです。 よくよくチェックすると、信用買いの株数を1桁間違えて大量に買ってました。 オーマイガー！ でも、大量に買ってしまった銘柄について、途方に暮れながら調べてみると、 これが結構いい感じなんです。 コーナン商事、関西地盤のホームセンター。 PER10倍割れ、PBR1倍割れと指標的にやや割安感があるし、 なにより足元の業績が好調。 誤発注というアクシデントで、ＰＦ２位になってしまって焦ったのですが、 改めて眺めてみると、これはこれで案外いけるんじゃないかという感じなんですね。 なので、このままにしておこうと思います。５．感想など 誤発注って、ポートフォリオの意図せぬ突然変異だと思うんです。 で、突然変異後の姿が気持ち悪いなら元に戻すしかないのですが、新しいポートフォリオの姿に違和感がないことも時にあります。 過去にも、誤発注（大きなものも小さなものも）が結果として良い方向に作用したこともあります。 今回はどうなりますことでしょうか。※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Mar 31, 2018
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電鉄株は優待クロスの穴場だった
ㅤ久しぶりにブログを書く時間がとれました。 3月は送別会シーズンで遅くまで飲むことが多いのですが、それに加えて優待古事記活動。超多忙で、浮世の株価乱高下もどこか絵空事。 いや、もう、この3月期は優待クロスをとことんやってみました。ここ3週間ぐらいは、私の中で株式投資が優待集めゲームに変貌した感じです。（関連の日記）○優待クロスにとことん嵌る もともと保有している3月優待銘柄が100ちょっと有るのですが、それに加えて、160銘柄ほどを一般信用を使って優待クロス。 優待古事記活動の第一歩は、一般信用銘柄の中でお得な優待はどれかを見極めることだと思うのですけど、せっかく見つけても人気の銘柄は19時（楽天とＳＢＩの受付タイミング）に瞬間蒸発するんですよね。 飲み会も多い兼業投資家の私にはハードルが高い。 でも、マメに見ていくと、そういう瞬間蒸発するような銘柄に匹敵するようなお得な銘柄も転がっているもので、 中でも、電鉄株にはお得感がある銘柄が多いように思います。 電鉄会社の優待は乗車券が定番ですが、沿線開発で観光施設や商業施設を抱えていたりしますので、そういうものが優待に入っていたりもします。 そして、嬉しいことに大半の電鉄株は権利最終日でも一般信用売りの残数に余裕があります。 ということで、今回はこの3月期に私が取得したお得感のある電鉄株をいくつか。 各銘柄、株数ごとに優待が細かく設定されてますが、私がお得だなと思うものを抜粋しています。 １．富士急 100株で、電車・バス・観光施設共通優待券5枚 他 500株で、電車・バス・観光施設共通優待券10枚、 富士急ハイランド等フリーパス引換券1枚 他 電車・バス・観光施設共通優待券5枚で富士急ハイランドフリーパス1枚と交換できますので、 実質的に100株で富士急ハイランドフリーパス1枚、500株で富士急ハイランドフリーパス３枚が頂けることになります。２．近鉄 100株で、乗車券4枚 他 近鉄は、大阪・名古屋間に路線がありますので、 100株で大阪～名古屋を2往復できます。３．東武 100株で、乗車券2枚、 東武動物公園入園券3枚 他 ちなみに、9月期には200株が必要です。４．西武 1000株で、乗車券10枚 選べる株主優待券（1000円割引）10枚、 ライオンズ公式戦内野指定席引換券５枚 他５．南海 200株で、6回乗車カード1枚 他６．名鉄 200株で、乗車券4枚 リトルワールド・モンキーパーク等共通入場券6枚 他7．京阪 200株で、乗車券7枚 ひらかたパーク株主招待券２名分 京阪百貨店１０％割引券２０枚 他 結構お得だと思うのですが、 全部自分で使うのは難しいと思うので、余りそうならオークション等でお譲りする感じかなと思っています。※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Mar 30, 2018
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東海東京証券の手数料無料キャンペーン継続 ー証券会社の使えるサービス（その５）
ㅤ今回は、私が利用している証券会社の、”ココがすごい！”と思うサービスを順に紹介していくシリーズ。 ようやく決まった東海東京証券の株式売買手数料無料＆信用金利0.9％の継続について。（関連の日記）〇楽天証券で手数料無料ー証券会社の使えるサービス（その４）〇取引手数料無料の世界ー証券会社の使えるサービス（その３） ○信用金利0.9％時代ー証券会社の使えるサービス（その２）〇松井証券のココがすごい！－証券会社の使えるサービス（その１）０．2018年3月までのキャンペーン 東海東京証券オンライントレードの太っ腹なキャンペーンの経緯について振り返って見ると、 2017年3月まで：信用取引口座開設者を対象に、 現物・信用取引手数料無料 なお、信用金利は0.9％ 2018年3月まで：平均信用残高500万円以上または信用口座開設2か月以内の方を対象に、 現物・信用取引手数料無料 信用金利1.35％のところ0.9％に優遇１．2018年4月以降のキャンペーン 期限が迫って来るも継続の案内が無かったため、3月で太っ腹なキャンペーンも終了かと覚悟して、東海東京証券からの資産引き揚げ作業を進めていたところ、 3月19日になって2018年以降のキャンペーン内容についてメールでの連絡がありました。 2018年3月末までのキャンペーン内容を4月まで延長するとともに、 2018年5月以降については、 2018年9月まで：平均信用残高5000万円以上の方を対象に、 現物・信用取引手数料無料 信用金利1.35％のところ0.9％に優遇 条件はさらに厳しくなりましたが、株式売買手数料無料＆信用金利0.9％の継続が決まりほっと一安心。 ２．手数料体系の大幅見直し（引き下げ）も決定 昨年は2月中旬にキャンペーンの延長が公表されたのに、今回は無し。 問い合わせてみても、延長は無いかもしれないとのことで、 3月で終了するものとばかり思ってました。 そうなると、インターネット証券としては東海東京証券の本来の手数料は馬鹿高なので、利用を大きな金額の信用取引に限定するしかないんですよね。 しかも、移管手数料が有料なので、東海東京証券から持ち株を引き揚げるとすれば、手数料無料キャンペーン中に クロス取引（東海東京証券での売り×他証券会社での買い） →売却代金の東海東京証券からの出金 →他証券会社への入金 という形でコツコツやるしかない。 もともとの手数料体系は現物であれば以下のとおり。信用は599円（税込）。 今回の連絡では、手数料体系も5月から以下のように改定されるとのこと。 キャンペーンの適用が無くても、信用金利1.35％でこの手数料であればメリットが有る感じだと思います。３．感想など 東海東京証券にとっても、このあまりに太っ腹なキャンペーンは重荷なんでしょうね。 だから、継続をギリギリのタイミングまで迷ったんだろうな。 だけど、東海東京証券の強みは、このキャンペーン以外にはあまり無いような感じなので、キャンペーンが終了すれば顧客は減少するだろうし 会社としてもキャンペーンを止めたときに顧客をつなぎとめておくだけの自信が持てなかったんだろうと想像します。 なので、今回は条件を厳しくしてのキャンペーン継続と、手数料体系の見直し（大幅引き下げ）。 まあ、こんなところが収まりどころなんだろうなと思います。 だけど、それさぁ、早く言ってよぉ～！ 3月は、相場の波乱、最大の優待祭りで忙しいのに、東海東京証券からの資産引き揚げ活動で時間を浪費してしまったじゃないですか。。。※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Mar 21, 2018
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株価急落時に心穏やかに過ごすコツ（その２）
ㅤ株価急落時に心穏やかに過ごすコツについて前回の続きです。 前回はある程度理屈のある話でしたが、今回は非論理的な気休めのようなものですので、あらかじめお断りしておきます。（前回の日記）〇株価急落時に心穏やかに過ごすコツ（その１） ０．前回のおさらい 相場の急落とドライブの時の赤信号は同じことで、目的地に到着するためには避ける術がない。なので、一々後悔しないし不安にもならないで心穏やかに過ごす方がいい。 そのためには、多くのインデックス投資家さんにも共通する以下の信仰、諦観が有効。 株式投資はプラスサムという信仰 投資タイミングは分からないという諦観 今回は、メンタル面を補強する私なりの非論理的な工夫についてです。１．株価が上がっても下がっても後悔しない準備 私は、ここ20年ぐらいずっと日本株に強気なので、株価が上がる方に軸足を置いているのですけど、 そうはいっても、株価が下がった時に後悔しないように、おまじない的な準備もします。（１）吹き値売り まずは、株価急騰時の吹き値売りですね。相場全体や個別株が急騰した時に少しだけ売っておくと、その後に急落した時の衝撃が和らぎます。 （だけど、その後も上昇をし続ける場合にも後悔しないよう、売るのは少しだけにしています。）（参考の日記）〇吹き値売り（２）ナンピン買いは基本的に控えめに それから、株価が下落するとナンピン買いをしたくなります。特に悪材料もないのに大きく下がったりすると買増すことに道理があるように思います。 だけど、そこで沢山買うと、さらに下落した時に負担が大きくなります。 なので、よほど確固たる自信がある時以外は、ナンピン買いは控えめにしておきます。 ナンピン買いを控えめにした場合、その後の株価上昇時に後悔することが気になりますが、 私の場合には常にフルインベストメント以上なので、株価上昇時のメリットを目一杯受ける状況になってますので、そのことを思い起こすと”買いたい気持ち”を少し抑えることができます。２．含み損を恐れない ポートフォリオ全体とか個別銘柄毎の損益にこだわると、それがストレスになり心穏やかにすごせません。（１）個別銘柄毎の損益にはこだわらない 各銘柄を買った後には、想定外の好材料や悪材料がほぼランダムに発生すると思います。そうであれば、保有銘柄には含み益のものや含み損のものが出てくるのは当たり前のことです。 最初に買った時の自分なりの着眼点（過小評価されていると思われるポイント）が残っているなら、株価が下がって含み損の状態になったとしても（逆に株価が大きく上昇したとしても）売る必要はありません。 ずっと、塩漬けておけばよいだけです。（参考の日記） 〇塩漬け 究極の投資法 ポートフォリオを組めば、それはチーム戦みたいなものだと思うんですよね。当然、調子の良い奴も悪い奴もいる。チーム全体で前に進んでいけばいいと思います。（２）相場全体が大きく下がれば、自分の株が下がるのも当たり前 相場全体が大きく下がれば自分の保有株も含み損まみれになるのは当たり前です。 当たり前のことを気に病む必要はないと、自分に言い聞かせておけばよいと思います。３．手を動かす 日常生活の心配事でも、手を動かすことで気がまぎれるということもあります。 株式投資でも、時間を掛ければ掛けただけ手堅く利得がある作業的なものがあります。そういう作業的なことで忙しくしておけば、くよくよしている暇が無くなります。（１）優待クロス 特に、3月優待は膨大な銘柄がありますので、真剣にやれば無限に時間が必要になります。（参考の日記）〇優待クロスにとことん嵌る（２）貸株サービス 各会社の金利を比較してマメに移管等すると少し得します。 最近では、マネックス証券が改めて貸株サービスに力を入れて来たので、 楽天証券、マネックス証券、カブドットコム証券あたりの貸株金利を比較する感じでしょうか。（参考の日記）〇貸株サービスが熱い（その４）（３）コストの節約 手数料や、信用取引の金利・諸費用を節約するための工夫をマメに行うと、コストが節約できます。（参考の日記）〇楽天証券で手数料無料ー証券会社の使えるサービス（その４） 〇信用取引で1ヶ月ごとにかかるコスト 〇信用取引で権利日をまたぐコスト また、ポートフォリオに逆日歩のついている銘柄があれば、それを制度信用で建てておくと逆日歩が頂戴できます。 以上の、優待クロス、貸株サービス、信用コストの節約は相互に複雑に関係しますので、頭をフル回転して全体で最も得をする状況を目指します。 それから、最近気になるのは、東海東京証券の太っ腹なキャンペーン（手数料無料、信用金利0.9％）の期限がこの3月となっていて、延長のアナウンスが今のところありません。 キャンペーンが終了する事態に備えて、東海東京証券からの部分的な撤退を進めているところです。 元々保有している優待株に加え、優待クロスや貸株サービスにマメに取り組めば、それだけで実質的にインデックスを数％程度リードすることが出来るように思います。 なので、株価水準がやや軟調程度であれば損はしない感覚かなと思いますので、そういうことも心の支えになります。 しかし、3月優待は膨大で、保有銘柄のチェックやブログを書く暇もない感じになっていて、本末転倒かも。。。。４．最後に 株価急落時に不安に駆られて、安値を叩き売る。これだけは避けたいなと思っています（叩き売るという手法の方もいるだろうし、叩き売ったからといって絶対にダメというわけではなく、単に私の感覚です）。 株価急落時には市場の値付けが乱れますので、逆に将来の飛躍のためのチャンスが転がっているかもしれません。 そういうチャンスを掴むためには、できるだけ心穏やかにして、冷静に判断していくことが重要かなと思っています。 人によって心穏やかに過ごす方法は様々だと思いますし、 もっと言うと、心穏やかに過ごすこと自体が正常性バイアスに毒されすぎているという考えもあるかもしれません。 最後に繰り返しになりますが、 今回は、非論理的な、あくまで私なりの自分にあった対処法を書いてみました。ちょっと支離滅裂な感じもありますが、、、感覚の世界ですので、、、 ※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかもにほんブログ村にほんブログ村
Mar 10, 2018
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株価急落時に心穏やかに過ごすコツ（その１）
ㅤ昨日は、いちご狩りにでもと妻や小ダヌキどもと車でお出かけ。 気のせいか結構赤信号にひっかかります。 私はどちらかというと短気な性格で、以前であれば赤信号に引っかかるたびにイライラしていたと思うのですけど、 小ダヌキどもには不評で、”お父さんと車で出かけると、すぐイライラするから嫌！！”とのこと。 よく考えれば、赤信号を避けて走る術などあるはずもなく、そうであれば赤信号のたびにイライラして自分や同乗者の気分を悪くするのなんて愚の骨頂。 赤信号だろうが渋滞だろうが、気にせず心穏やかにニコニコしているのが一番。 これ、株式投資も同じだと思うんですよね。今日の本題です。ㅤ日経平均が3日間で1000円以上下がりました。 事前にポジションを落としておけばよかったとか後悔したり、この先どうなるんだろうと不安になったりすることもあるかもしれないけど、 こういう相場の急落とドライブの時の赤信号は同じだと思うんですよね。 目的地に到着するためには避ける術がない（少なくとも私のような投資スタイルでは）。 なので、一々後悔しないし不安にもならない。 で、私自身のための、株価急落時に心穏やかに過ごすためのコツ的なものをいくつか。１．株式投資はプラスサムという信仰 まず、一番のベースのところとして、 株式投資では参加者全員の長期的な損得の合計はプラスである、と信じていることですね。 これが、マイナスやゼロというのなら株式投資は短期のギャンブルのようなもので、儲かりそうな銘柄・タイミングを厳選してヒット&アウェイでやるしか活路が無い。そうであれば急落時に後悔したり不安になるのも仕方が無い。 だけど、プラスなんだったら、なるべく多くの資金をなるべく長い期間投入しておいた方が良いし、銘柄選びもある程度おおらかで良い。 私は、今の経済状況、企業の業務実績・財務体質や株価水準から見て、仮に短期的に株価が下がったり景気が悪くなっても、長期で見れば株式投資は報われるのだろうなと信じています。 まあ、自分としては根拠があるつもりでも、もうちょっと引いた位置から見ると単に信仰のようなものかもしれません。 付け加えれば、多くのインデックス投資家も同じ神を信仰していると思いますね。２．投資タイミングは分からないという諦観 株価の急落を事前に察知出来てポジションを落としておけば・・・ そして反転のタイミングを見計らって買うことができれば・・・ 政治・金融等のイベントや株価チャートなどを吟味すれば、タイミングを見極めて投資することが出来るんじゃないかと、多くの個別株投資家の方は思っていると思うんですよね。 そして上手く行ったとか、失敗したとか・・・ だけど、私は自分には投資タイミングの判断はできないと割り切っています（タイミングの判断が出来る人が存在するかもしれないことは否定しませんが・・・）。 急落を避けるために一時的にポジションを落としたとして、そのタイミングで逆に急騰することだってあります。急落もそうですが、急騰も思いもよらぬタイミングで訪れるものです。 だとすれば、投資タイミングは分からないと割り切って、常に投資しておくしかないんですよね。 リーマンショックなんかでも、後から見ればこのタイミングで売ってこのタイミングで買っておけばとなるのでしょうけど、 私にとっては、そういうのは後講釈・後知恵です。私はリーマンショック時にも常にフルインベストメント以上で過ごしましたし、それで良かったと思っています。 付け加えれば、多くのインデックス投資家も同じように投資タイミングを計ることは諦めていると思います。 株式投資はプラスサムという信仰 投資タイミングは分からないという諦観 この、多くのインデックス投資家（インデックス投資家のブロガーさんは、だいたいが急落時にも心穏やかに過ごしておられるようで。。。）とも共通する信仰、諦観で株価急落時にも心穏やかに過ごすことができます。 ３．資金繰りを万全に それから、もう１つ重要なこととして、短期の資金繰り。 いくら長期では大丈夫といってみても、短期の資金繰りで追証が発生したり強制ロスカットということになっては仕方がありません。 これは、日常の備えが重要で、信用取引などでレバレッジを掛けるにしろ、控えめにしておく必要があります。（高レバレッジで機敏に立ち回るという投資スタイルの場合は今回の日記とは全面的に違うんでしょうけどね。。。） 私は、今のところレバレッジ1.2倍台後半なので、株価3分の１ぐらいまでは大丈夫ですかね。 そうは言っも、メンタルは繊細なもので、 次回は、もうちょっと細かなメンタル面を補強する私なりの非論理的な工夫について。 ※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかもにほんブログ村にほんブログ村
Mar 4, 2018
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ポートフォリオ（平成30年2月28日）
ㅤいよいよ下落局面に突入かという雰囲気で始まった2月相場だけど、終盤にかけて落ち着きを取り戻しつつあるような感じでしょうか。特に、米国市場に右往左往の東証一部を尻目に、我関せず状態のJASDAQや東証二部。 私のポートフォリオは、今一歩の四半期決算をものともせず逆行高してくれた超々主力銘柄のおかげもありありがたいことに前月末比横ばいでした。 では、平成30年2月28日時点での、ポートフォリオに占める割合が0.5％以上の銘柄（コード順）。１３８４ ホクリヨウ２１３７ Ｈヴェラス２２８１ プリマハム２２８２ 日本ハム２２９２ Ｓ ＦＯＯＤＳ２５９３－５ 伊藤園優先株２６９５ くらコーポ２７２９ ＪＡＬＵＸ２８７４ ヨコレイ２９１５ ケンコーマヨ２９２５ ピックルスコーポレーション３０９７ 物語コーポレーション３０５３ ペッパーフード３２５０ ADワークス３２９０ Oneリート投資法人３３４１ 日本調剤３３８５ 薬王堂３３９７ トリドール３４５９ サムティ・レジデンシャル投資法人３９４６ トーモク３９５４ 昭和パックス４０８８ エア・ウォーター４３０１ アミューズ４４６４ ソフト９９４７５４ トスネット５１８４ ニチリン５５４２ 新報国製鉄５９８２ マルゼン６０７６ アメイズ６１７８ 日本郵政６８１９ 伊豆シャボテンリゾート７１８１ かんぽ生命７１９６ Ｃａｓａ７２１２ エフテック７３９９ ナンシン７４４４ ハリマ共和物産７５１６ コーナン商事７５２２ ワタミ７６１４ オーエムツーネット７６４６ ＰＬＡＮＴ７９３２ ニッピ８６１６ 東海東京フィナンシャル・ホールディングス８８１８ 京阪神ビルディング８９３１ 和田興産９０２８ ゼロ９０３５ 第一交通産業９２０６ スターフライヤー９５０２ 中部電力９５０５ 北陸電力９５０９ 北海道電力９６１６ 共立メンテナンス９６５６ グリーンランド９８３０ トラスコ中山日経２２５（225mini先物想定元本換算） 2019年12月限、2020年6月限、2020年12月限、2022年12月限リストから外れたもの ３０２１ パシフィックネット 謎の3日連続ストップ高など株価が急騰したので、大半を売ってみた。３５４４ サツドラホールディングス４２４８ 竹本容器６４８８ ヨシタケ７２６４ ムロコーポレーション ２月に売ったわけではないけれども、株価が軟調で0.5％を切ったため。（３１０９ シキボウ）（７３１５ ＩＪＴＴ）先月、リストから外れた銘柄としてコメントしていたものの肝心のリストから外し忘れていました。リストに加わったもの ２２８２ 日本ハム グロース株メインの某所で取り上げられていたのを参考に、業績が安定していてPER14倍程度と指標面でもやや割安感があると思い新たに買ってみた。今後、東証一部のメジャーな銘柄に流れが来た時の備えにもなると期待。３０５３ ペッパーフード 株価急落局面でパニック売り的に急落したので、久しぶりに買ってみた。こういう成長期待型で指標面で割高感のある銘柄は急落局面では持ちづらいと感じる人が多い（現に私も感覚的にそう思う）と思うので、へそ曲がり精神で逆に買い時ではと。。。 いや、いきなりステーキって美味しいですからね。日本に”厚切りレア”の価値を知らしめたという意味で今後も成長が期待できるかなと妄想してます。最初に注目された立ち食いスタイルは実は些末なことで、もっとも重要なのは厚切りレアは美味いということ、次に1人で気軽に行けるステーキ屋であることなのかなーと。３３９７ トリドール そんなに悪くない四半期決算だったけど株価が急落したので、少し買い増ししてみた。円高局面での株安時には、円高が業績を後押しするだろうトリドールに安心感（うどんの原料は輸入小麦だし、不況になっても丸亀製麺のうどんぐらいは食べるでしょ）。３９４６ トーモク 株価が下落したので少しだけ買い増ししてみた。業績はほぼ順調だし、PER7倍台はさすがに割安かなと。。。４４６４ ソフト９９ 四半期決算が好調なのに株価が下落したので少しだけ買い増ししてみた。業績が拡大傾向でPER15倍程度の優待有りの東証2部銘柄って色々期待できて買い頃ですよね。。。５５４２ 新報国製鉄 特に理由もなくストップ安売り気配だったので、買い増ししてみた。７１９６ Ｃａｓａ 家賃債務保証の会社。グロース株メインの某所で取り上げられていたのを参考に、ＰＥＲ14倍程度の東証2部銘柄ということも魅力を感じ、新たに買ってみた。９２０６ スターフライヤー 2月に買ったわけではないけれども、株価が上昇して0.5％を上回ったため。９５０２ 中部電力 株価下落時に連れ安していたので買い増ししてみた。電力会社はどれも安いと感じます。225mini先物2022年12月限 急落局面で2022年12月限を新たに買ってみた。１枚の必要証拠金は１０万円程度ですけど、保有額としては想定元本換算で１枚持つと２００万円程度持っている計算にしています（ようするに、高レバレッジを掛けて株を持っている感覚）。 ポートフォリオ上位陣については、逆行高した超々主力のアミューズについて機械的に少しずつ売り上がってみた（株価が2％上昇すれば保有数の1％を売るぐらいなイメージ）。 一方、将来につながる前向きな減益予想で急落したトラスコ中山を多めに買い増しした。急落局面では、北陸電力や北海道電力やエフテックを買い増ししてみた。 株価下落局面で色々物色して1.3倍台まで上昇したレバレッジも、月末には1.2倍台後半。いい感じです。 ところで、始まるまで気にしてなかったオリンピックも、連日結構見てしまいました。 まあ、近頃の若者は人格者が多いこと。発言にも重みがあってすごいなー。 それと、カーリングって株式投資に通じるところがあるなーと株中毒者としては思いました。 刻々変化する場の状況に応じてストーンを投じるのだけど運に左右されるところも大きく、戦略・技量と結果が短期では一致しないことも多いかなと。かといって不断の努力を続けなければ勝率は上がらない。 さらにメンタルを平静に保つことが重要で、『”イライラ、不安、喜び―。試合中に沸くあらゆる感情を「どこか冷静に見ている自分がいて、落ち着ける」』なんていうコメントを見ると、これは、株式投資も一緒だなーと。 まあ、株中毒者の戯言です。 ※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Mar 1, 2018
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日銀黒田さん続投で株式投資に安心感!(^^)!
ㅤ今週は、黒田日銀総裁続投という今後数年間は日本株に強気でいられる心強いニュースがあったので、今回はそのあたりのことを。１．黒田日銀総裁再任へ この４月で任期満了となる日銀総裁について、政府は黒田総裁再任を国会に提示したとのこと。 デフレ退治に不退転の黒田総裁続投に加えて、後任副総裁の1人若田部さんは金融緩和派とされている模様。（参考の記事）〇日銀総裁、黒田氏再任を提示 副総裁に雨宮・若田部氏（日経新聞Web） 米国の金融引締め観測をきっかけとして日本の株価も大きく下がったところだけど、 万年買い豚の私としては黒田日銀総裁続投は心強い限り。 安倍政権下での景気回復・株価上昇の大きな要因は黒田日銀による異次元の金融緩和。 マイナス金利など黒田日銀の政策には批判的な意見も多いけれども、黒田総裁が再任されたあかつきには、デフレ脱却が明確になるまで不退転の決意で異次元金融緩和を継続していただけることだろう。 なんといっても日本円の総元締めは日本銀行。その日銀が金融緩和継続に万全の体制。 そうであるなら、日本株にも明るい未来しか想像できない。（関連の日記)〇ポートフォリオ（平成28年9月30日）〇日銀無双〇日銀に余力あり ２．的外れな金融緩和批判 ところで、黒田日銀の金融緩和には批判的な意見が多いことも事実。 だけど、私から言わせれば、そういう批判はどれも説得力が無いんですよね。 例えば、批判１：国債等の債券がマイナス金利で銀行の収益が圧迫されている。また、貸出金利が低迷して利ザヤが小さくなる。偏屈たぬき考：ゼロ金利で預金を集めてそれを国債等の債券で運用して儲けるというビジネスモデルってそもそもおかしくないですか？世の中に何も生み出してないですよね。それから、金融が引き締められると、今度は不良債権的な貸出先が増えて、やっぱり収益が圧迫されるのでは？金融界も、”利益が出たのは自分の手柄、利益が出ないのは他人のせい”みたいなメンタリティーからそろそろ脱却してはどうですか。批判２：マイナス金利のままだと、景気が悪化した時に緩和の余地がない。偏屈たぬき考：先回りして景気悪化の心配をするのも分かるけど、そのために今の景気を抑制する金融引き締めをしておくって本末転倒では。そもそも、好景気の方が良いにきまっているけど、それでも金融を引き締めなくてはならないのは、高いインフレ率を抑制するためとか、バブルを抑制するとか止むをえない理由があってのこと。今はそのどちらも起こっていないのだから普通にフルスロットルで良いのでは？批判３：日銀による株式ETF買い入れで日銀が実質的に筆頭株主になる企業も出てきており、企業統治上問題。偏屈たぬき考：今の日銀のETF買い入れ枠は年間6兆円。仮に10年間続けても、時価総額に占める割合は1割程度でまだまだ余裕。日経平均型のETFからTOPIX型のETFに移行すればよいだけのテクニカルな問題。批判４：出口戦略が見えない。偏屈たぬき考：今の金融政策が異常なものだと決めつけるから出口出口ということになるのだろうけど、出なければどんな不都合があるというのだろう？。こういう金融政策も普通のことだと考え方を改め、出口戦略が見えないなら出なけりゃいいだけじゃない？仮にインフレ率が3%ぐらいになり、日経平均も10万円になって、土地も値上がり期待の投機的な取引だらけになったら、その時は無理なくプラス金利になり日銀が保有するETFも売却するだろうけど、 今回は、万年買い豚のポジショントークでした。※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかもにほんブログ村にほんブログ村
Feb 17, 2018
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チンアナゴは可愛いけど
ㅤチンアナゴ可愛いですね。（出典：沖縄美ら海水族館Web） 砂から上半身？を出してユラユラ揺れているのだけど、ちょっとした振動などでヒュッと身を隠すんですね。そして様子を見てまた顔を出してユラユラ揺れる。 癒されます。 最近の日本株、まるでチンアナゴのようだなー。 米国株が下がったなら、そのつど律義に身をすくめ、 だけど、私はチンアナゴのようにかわいくはないので、一々身をすくめるような面倒なことはしません。 私には、目先の相場を当てる技能は無いので、ずっと株を持ちっぱなしの方が期待値が高いと考えています。 ちなみに、同じような相場の時に、同じようなことを繰り返しし日記に書いています。同じでは面白くないので、今回はチンアナゴ。。。（過去の日記）〇現金への投機はしません（2015年8月） 〇葉っぱのお金（2014年3月） ※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかもにほんブログ村にほんブログ村
Feb 9, 2018
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ポートフォリオ（平成30年1月31日）
ㅤ年始から好調に推移した株式市場も、後半には少しだれ気味。だけど、先月末と比較すると各種指標は上昇、特に史上最高値を更新したJASDAQ平均や東証2部指数は好調だった1月相場。 なぜだかJASDAQ平均と連動して動く傾向の私のポートフォリオもありがたいことに比較的好調でした。 では、平成30年1月31日時点での、ポートフォリオに占める割合が0.5％以上の銘柄（コード順）。１３８４ ホクリヨウ２１３７ Ｈヴェラス２２８１ プリマハム２２９２ Ｓ ＦＯＯＤＳ２５９３－５ 伊藤園優先株２６９５ くらコーポ２７２９ ＪＡＬＵＸ２８７４ ヨコレイ２９１５ ケンコーマヨ２９２５ ピックルスコーポレーション３０２１ パシフィックネット３０９７ 物語コーポレーション３１０９ シキボウ３２５０ ADワークス３２９０ Oneリート投資法人３３４１ 日本調剤３３８５ 薬王堂３４５９ サムティ・レジデンシャル投資法人３５４４ サツドラホールディングス３９５４ 昭和パックス４０８８ エア・ウォーター４２４８ 竹本容器４３０１ アミューズ４７５４ トスネット５１８４ ニチリン５９８２ マルゼン６０７６ アメイズ６１７８ 日本郵政６４８８ ヨシタケ６８１９ 伊豆シャボテンリゾート７１８１ かんぽ生命７２１２ エフテック７２６４ ムロコーポレーション７３１５ ＩＪＴＴ７３９９ ナンシン７４４４ ハリマ共和物産７５１６ コーナン商事７５２２ ワタミ７６１４ オーエムツーネット７６４６ ＰＬＡＮＴ７９３２ ニッピ８６１６ 東海東京フィナンシャル・ホールディングス８８１８ 京阪神ビルディング８９３１ 和田興産９０２８ ゼロ９０３５ 第一交通産業９５０５ 北陸電力９５０９ 北海道電力９６１６ 共立メンテナンス９６５６ グリーンランド９８３０ トラスコ中山日経２２５（225mini先物想定元本換算） 2019年12月限、2020年6月限、2020年12月限リストから外れたもの ３２９４ イーグランド 一部昇格をきっかけに、ここのところ株価がけっこう上昇してきたので、全体のポートフォリオ管理（レバレッジの抑制）のために半分程度売ってみた。３９４６ トーモク 株価が上昇した局面で、全体のポートフォリオ管理（レバレッジの抑制）のために少しだけ売ってみた。５９０３ ＳＨＩＮＰＯ 株価が上昇し指標面の割安感が薄れて来た感じなので、少しだけ売ってみた。６５４７ グリーンズ ここのところ株価がけっこう上昇してきたので、全体のポートフォリオ管理（レバレッジの抑制）のために少しだけ売ってみた。７３１５ ＩＪＴＴ 親会社のいすゞ自動車との株価推移の比較で相対的に高いように感じたので、少し売ってみた。８１９８ マックスバリュ東海 ここのところ月次売上が停滞気味に推移しているので、半分程度売ってみた。３１０９ シキボウ３３９７ トリドール４４６４ ソフト９９９２０６ スターフライヤー 1月に売ったわけではないけれども、全体が順調な中で株価が軟調または微増どまりで0.5％を切ったため。リストに加わったもの ３０２１ パシフィックネット 中古パソコンの販売・レンタルなど。グロース株メインの某所で取り上げられていたのを参考に、新たに買ってみた。パクり投資です。１３８４ ホクリヨウ６０７６ アメイズ 1月に買ったわけではないけれども、株価が上昇して0.5％を上回ったため。 ポートフォリオ上位陣については、急騰した伊豆シャボテンリゾートや竹本容器などを全体のポートフォリオ管理（レバレッジの抑制）のために、少しずつ売ってみた。 一方、どうにも安く感じるエフテックを少しだけ買い増ししてみた。 1月末時点のレバレッジは1.2倍台前半とじわり縮小。いい感じです。 ところで、１月後半のように高値を付けた後に反落してくると、すわトレンドの転換でそろそろ手じまい時かっていうような雰囲気になってくるのですけど、 株を売ったところで、それ以上に有望な投資先がなかなか無いのも現実だと思うんですよね。かといって金利０％時代に現金を抱えていても、何も生み出しませんしね。 私の中では、持っていて安心できる順に、 株 > 不動産 > 貴金属・商品 >> 債券・預貯金・現金 >>>>>>>>>> 仮想通貨 っていうような感じでしょうかね。 もっとも、不動産は面倒そうなのであまり食指は動きませんが・・・ ってことで、結局、株それも土地勘のある日本株オンリーになってしまうんですよね~。 ※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Feb 1, 2018
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月ごとの休日数比較2018年
ㅤ今回は、2018年の月ごとの休日数の比較です。 毎年、書いているので遅ればせながら今年も載せておきます。 まあ、ほとんど自分のメモ帳替わりですが。 飲食店とか小売り関係の企業などで月次の売上げを公表しているところがあります。開示情報として出している会社もあれば、HPの片隅にひっそりと載せている会社もあります（後者の方が人の目に触れにくいので情報としての価値は少し高いかも）。 で、自分の体調管理で体重計に乗るような感覚で、最近の会社の様子を既存店の前年比売上高なんかで推測するのですが、土日祝日の日数が影響している場合もあります。 ということで、自分で見返すために、2018年の月ごとの休日数を整理してみました。（関連の日記）〇月ごとの休日数比較2017年〇月ごとの休日数比較2016年(訂正)〇月ごとの休日数比較2015年 〇9月月次×、11月月次〇 （2014年）１．2018年の月ごとの休日数２．今年の傾向〇休日が昨年より1日多いけど、平年よりはまだ少ないかな。（祝日が土曜日と重なって、振替休日にならないケースが昨年は4回、今年は3回ある）〇2月、3月と連続して休日が昨年より一日多い。〇5月の大型連休は、4連休。9月に2回、10月から12月まで1回ずつ3連休。上記は単に、曜日の並びの観点からの見方。実際には、天候の影響とか他の要素も大きいので、あくまで参考程度。３．感想 昨年は日本経済も少しだけ上向いてきたかなという感じだったと思うのですが、ひょっとすると休日数が一昨年より4日少ない（働く日が一昨年のうるう年を考慮しても3日も多い）影響も少しあるのかも。。。 そういえば、日本経済が停滞し始めたのって、ちょうど週休二日制が広がっていったタイミング。。。※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかも。にほんブログ村にほんブログ村
Jan 26, 2018
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ビットコインの断末魔
ㅤ今回はビットコインについて。 拙ブログでビットコインを取り上げるのは2回目。（関連の日記）〇ビットコイン 前回は、約4年前に上の日記を書いたのですが、今から読み返しても我ながら良い線いっているんじゃないかと思います。 つまり、偏屈たぬき的な感覚では、ビットコインは以下のような特性があるということですね。１．ビットコインの特性〇ビットコインは仮想貴金属 ビットコインの価値が担保される（と「ビットコイン側」が主張している）のは、発行量の上限が決まっているから。現実社会で同じようなものといえば、金やプラチナなどの貴金属では。〇決済機能を重視した設計とはなっていない 現実の通貨とペッグしていないので決済手段としては使い勝手が悪い。結局、決済機能は普及のための口実的なものであって、実際に決済手段として活用している人はごく少数。〇初期に持っている人が儲かる仕組み 誰が得をしているのかという局面に絞って考えると、結局は、初期に持っている人が儲かる仕組み。ようするに、そういうもの。２．そろそろ、行き着くとこまで行き着いた感じ 昨年後半ぐらいから、異常な盛り上がりを見せているビットコイン・仮想通貨界隈ですが、そろそろ、行き着くとこまで行き着いた感じかと思います。 なぜそう思うか、〇仮想貴金属としての化けの皮がはがれつつある。 類似の仮想通貨が続々登場。今では1000種類以上になっています。 また、ビットコインそのものも分裂を繰り返しています。 そりゃ、誰しも胴元になって儲けたいですもんね。 ということで、ビットコインの価値の源泉だった希少性が実態的には失われています。〇誰もかれもビットコイン 投資に全く見向きもしなかったような方が群がっていたり、ビットコインを扱って儲けようという会社が林立したり。 かなり終局感があります。〇とどめを刺す課税措置 税務当局は、仮想通貨の儲けは雑所得扱いという見解を出し、今春の確定申告では徴税にかなり力を入れる模様。 これ、仮想通貨を売買して昨年大きな儲けを出した方の中には、納税のために手持ちの仮想通貨を売る必要がある方も多いのではないかと思います。 日本の売買シェアは結構大きいようなので、キャッシュの流れと心理面との双方でインパクトが大きいのではないかと想像します。３．感想など チューリップや南海泡沫などの歴史的な出来事を上回る、壮大な何事かを体験できたように思います。 感謝、感謝。 また、これ以上大きくなってから弾けたら実体経済への影響も大きいかもしれません。 そういう意味で、このタイミングが曲がり角ということであれば感謝ですね。 ※投資は、損しても得しても自己責任で！※同様の分野のランキング。優良ブログが見つかるかもにほんブログ村にほんブログ村
Jan 18, 2018
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