January 16, 2008
テーマ： お金のハナシ(2536)
カテゴリ： 資産運用
前回の記事の続きです： 何故
企業業績が堅調 で株価が下がり続けている状況にあって･･･
多くの個人投機家・個人取引屋の人たちは、
何故、‘売却損益’でしか投資効率を考えないのだろう？（売却損益＝株式売却額－株式買付額）
何故、‘投資家サイドのROA’で投資効率を考えないのだろう？（投資家サイドのROA＝税引後受取配当金総額/投資家が投下した資金累計額）
何故、‘投資家サイドのROA’を永続的に向上させるにはどうすればよいか、を考えないのだろう？
何故、「自分が事業内容を理解出来る企業」でないと株式を買ってはいけないのだろう？
何故、「自分が事業内容を理解出来ない企業」を理解出来るようになってから取捨選択してみようと思わないのだろう？
何故、「自分が事業内容を理解出来る企業」が業績も堅調、投資効率も良く儲けさせてくれる、という幻想を持つのだろう？
何故、「自分が事業内容を理解出来る企業」の株式を買ったはずなのに、舌の根も乾かぬうちに損切って売ってしまうのだろう？
何故、「所詮自分が事業内容を理解する能力など、企業の潜在的リスクの前にあっては到底アテにならない」と思わないのだろう？
何故、「自分は千里眼も霊感も持っておらず、未来を見通せる力も無く、詮索と類推しか出来ない普通の人間である」と謙虚な姿勢で居られないのだろう？
何故、「株主になって企業を応援する」と言いながら‘業績の上下’や‘株価の上下’ばかりにいちいち一喜一憂するのだろう？
何故、「株主になって企業を応援する」と言いながら‘株主総会’にも行かず‘議決権行使’もせず、‘経営の意思決定プロセス’への参加権限を放棄するのだろう？
何故、「企業株主だけが儲かれば良い」という思考になるのだろう？
何故、「企業の永続的繁栄」を望まないのだろう？
やはり、私には理解し難い「何故」が多すぎる昨今ですが、
とりあえず、日本の企業株式では昨日の某S社に続き
某another S社(笑)と某F社を買い増し、
そしてそろそろ香港市場の某A社の買い増し検討に入ろうかと思っております。
また、FXも昨日のGBP/JPYに続き、
俸給の一部から資金調達して対JPY下落中のZARを買おうかと。
この辺までで一旦追加投資は完了。また次なる買いの機会を待ちます。
あくまで私は、もともと「売り」なんて思考回路中に無い 『いつでも買い手』 なのです。
さらに下がれば、またキャッシュを貯めながら買っていくだけです。
ただし、買うときは一度に買わない、市場は逃げたりしません。
何度も立ち止まって前後左右確認しながらゆっくりと買えば良いのです。
企業業績が堅調 で株価が下がり続けている状況にあって･･･
多くの個人投機家・個人取引屋の人たちは、
何故、‘売却損益’でしか投資効率を考えないのだろう？（売却損益＝株式売却額－株式買付額）
何故、‘投資家サイドのROA’で投資効率を考えないのだろう？（投資家サイドのROA＝税引後受取配当金総額/投資家が投下した資金累計額）
何故、‘投資家サイドのROA’を永続的に向上させるにはどうすればよいか、を考えないのだろう？
何故、「自分が事業内容を理解出来る企業」でないと株式を買ってはいけないのだろう？
何故、「自分が事業内容を理解出来ない企業」を理解出来るようになってから取捨選択してみようと思わないのだろう？
何故、「自分が事業内容を理解出来る企業」が業績も堅調、投資効率も良く儲けさせてくれる、という幻想を持つのだろう？
何故、「自分が事業内容を理解出来る企業」の株式を買ったはずなのに、舌の根も乾かぬうちに損切って売ってしまうのだろう？
何故、「所詮自分が事業内容を理解する能力など、企業の潜在的リスクの前にあっては到底アテにならない」と思わないのだろう？
何故、「自分は千里眼も霊感も持っておらず、未来を見通せる力も無く、詮索と類推しか出来ない普通の人間である」と謙虚な姿勢で居られないのだろう？
何故、「株主になって企業を応援する」と言いながら‘業績の上下’や‘株価の上下’ばかりにいちいち一喜一憂するのだろう？
何故、「株主になって企業を応援する」と言いながら‘株主総会’にも行かず‘議決権行使’もせず、‘経営の意思決定プロセス’への参加権限を放棄するのだろう？
何故、「企業株主だけが儲かれば良い」という思考になるのだろう？
何故、「企業の永続的繁栄」を望まないのだろう？
やはり、私には理解し難い「何故」が多すぎる昨今ですが、
とりあえず、日本の企業株式では昨日の某S社に続き
某another S社(笑)と某F社を買い増し、
そしてそろそろ香港市場の某A社の買い増し検討に入ろうかと思っております。
また、FXも昨日のGBP/JPYに続き、
俸給の一部から資金調達して対JPY下落中のZARを買おうかと。
この辺までで一旦追加投資は完了。また次なる買いの機会を待ちます。
あくまで私は、もともと「売り」なんて思考回路中に無い 『いつでも買い手』 なのです。
さらに下がれば、またキャッシュを貯めながら買っていくだけです。
ただし、買うときは一度に買わない、市場は逃げたりしません。
何度も立ち止まって前後左右確認しながらゆっくりと買えば良いのです。
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Re:続・何故(01/16)
konatsu6483
さん
この日記を読んで投資利回り（ルックスルー利益／投資元本）というアイデアを思いつきました。私にはこれが一番しっくりきます。
気付きをありがとうございます。おかげで迷いが消えました。 (January 16, 2008 06:57:23 PM)
気付きをありがとうございます。おかげで迷いが消えました。 (January 16, 2008 06:57:23 PM)
Re[1]:続・何故(01/16)
stareyes1947
さん
konatsu6483さん
お、何か迷われるようなことでもお有りだったのですか？
徐々にではありますが、マーケットもようやく買いに行きやすい状況になってきましたよね。（＾ω＾）
ルックスルーということは、投資先企業が稼ぎ出す利益（税引後利益？）の総和でしょうか？
投資元本というのは、投資家自身の元本でしょうか、企業の利益を投資元本で割ることのココロを、もし差し障りなければご教示ください。
その計算で導き出される数値が、何か投資家サイドにとってあまり意味がないような？気が致します。
(January 16, 2008 10:09:09 PM)
お、何か迷われるようなことでもお有りだったのですか？
徐々にではありますが、マーケットもようやく買いに行きやすい状況になってきましたよね。（＾ω＾）
ルックスルーということは、投資先企業が稼ぎ出す利益（税引後利益？）の総和でしょうか？
投資元本というのは、投資家自身の元本でしょうか、企業の利益を投資元本で割ることのココロを、もし差し障りなければご教示ください。
その計算で導き出される数値が、何か投資家サイドにとってあまり意味がないような？気が致します。
(January 16, 2008 10:09:09 PM)
Re[2]:続・何故(01/16)
konatsu6483
さん
stareyes1947さん
ルックスルー利益とは企業が稼ぎ出す利益のうち、投資家の取り分のことです。１株利益＊保有株数のことです。自分が出資した資金が、どのくらいの利回りを生んでいるかをみる指標です。
私は株主とは、部分オーナーだという気持ちが強いので、配当より１株利益を重要視しています。傲慢だとは思いますけど（笑）。
stareyesさんの考えは、概ね共感の出来るのですが、stareyesさんの立場は、理想的な株主像であるのですが、私の思う投資家像と若干異なっていると感じています（尊敬してはいますが）。
ちょっと質問なんですが、たとえば投資した企業が５０年間成長を続け、その間無配を続けたならば、その間は配当から一切の恩恵を授からない訳ですが、この投資は成功なんでしょうか？
私は企業価値の向上こそ、株主がもっとも喜ぶべきことだと思います。 (January 16, 2008 10:53:54 PM)
ルックスルー利益とは企業が稼ぎ出す利益のうち、投資家の取り分のことです。１株利益＊保有株数のことです。自分が出資した資金が、どのくらいの利回りを生んでいるかをみる指標です。
私は株主とは、部分オーナーだという気持ちが強いので、配当より１株利益を重要視しています。傲慢だとは思いますけど（笑）。
stareyesさんの考えは、概ね共感の出来るのですが、stareyesさんの立場は、理想的な株主像であるのですが、私の思う投資家像と若干異なっていると感じています（尊敬してはいますが）。
ちょっと質問なんですが、たとえば投資した企業が５０年間成長を続け、その間無配を続けたならば、その間は配当から一切の恩恵を授からない訳ですが、この投資は成功なんでしょうか？
私は企業価値の向上こそ、株主がもっとも喜ぶべきことだと思います。 (January 16, 2008 10:53:54 PM)
Re[3]:続・何故(01/16)
stareyes1947
さん
konatsu6483さん
＞
＞ ルックスルー利益とは企業が稼ぎ出す利益のうち、投資家の取り分のことです。１株利益＊保有株数のことです。自分が出資した資金が、どのくらいの利回りを生んでいるかをみる指標です。
＞
＞ 私は株主とは、部分オーナーだという気持ちが強いので、配当より１株利益を重要視しています。傲慢だとは思いますけど（笑）。
＞
ご教示いただきありがとうございました。
計算式はよくわかりました。しかし、1株利益が母数ということは、やはり投資家（部分オーナー）としての取り分ではないのではないでしょうか。
1株利益を総取りとは、傲慢というよりも不可能な事ですよ(笑)
＞ stareyesさんの考えは、概ね共感の出来るのですが、stareyesさんの立場は、理想的な株主像であるのですが、私の思う投資家像と若干異なっていると感じています（尊敬してはいますが）。
＞
ありがとうございます。でもあまり私を持ち上げないでください(笑)
私ごとき一庶民がどなたかの理想像になるわけがありませんし、私にはそんな余裕がありません。自分の課題をまっとうするだけが精一杯で。
＞ ちょっと質問なんですが、たとえば投資した企業が５０年間成長を続け、その間無配を続けたならば、その間は配当から一切の恩恵を授からない訳ですが、この投資は成功なんでしょうか？
＞
＞ 私は企業価値の向上こそ、株主がもっとも喜ぶべきことだと思います。
お互いの「企業価値」の前提にギャップがあると感じますので、おそらくその仮定の問いかけには応えないほうが余計な誤解等産まずに済むと感じております。まさに‘ルックスルー’させていただくことをご容赦ください<(_ _)>
(January 17, 2008 01:02:13 AM)
＞
＞ ルックスルー利益とは企業が稼ぎ出す利益のうち、投資家の取り分のことです。１株利益＊保有株数のことです。自分が出資した資金が、どのくらいの利回りを生んでいるかをみる指標です。
＞
＞ 私は株主とは、部分オーナーだという気持ちが強いので、配当より１株利益を重要視しています。傲慢だとは思いますけど（笑）。
＞
ご教示いただきありがとうございました。
計算式はよくわかりました。しかし、1株利益が母数ということは、やはり投資家（部分オーナー）としての取り分ではないのではないでしょうか。
1株利益を総取りとは、傲慢というよりも不可能な事ですよ(笑)
＞ stareyesさんの考えは、概ね共感の出来るのですが、stareyesさんの立場は、理想的な株主像であるのですが、私の思う投資家像と若干異なっていると感じています（尊敬してはいますが）。
＞
ありがとうございます。でもあまり私を持ち上げないでください(笑)
私ごとき一庶民がどなたかの理想像になるわけがありませんし、私にはそんな余裕がありません。自分の課題をまっとうするだけが精一杯で。
＞ ちょっと質問なんですが、たとえば投資した企業が５０年間成長を続け、その間無配を続けたならば、その間は配当から一切の恩恵を授からない訳ですが、この投資は成功なんでしょうか？
＞
＞ 私は企業価値の向上こそ、株主がもっとも喜ぶべきことだと思います。
お互いの「企業価値」の前提にギャップがあると感じますので、おそらくその仮定の問いかけには応えないほうが余計な誤解等産まずに済むと感じております。まさに‘ルックスルー’させていただくことをご容赦ください<(_ _)>
(January 17, 2008 01:02:13 AM)
こなつさんお久しぶり
みつばち さん
個人的な意見ですが、
投資ってのはもっと夢があるものじゃないかな、
と思っています、50年成長を続けたら
現実に夢のようなことになるはずです 笑 (January 17, 2008 11:34:17 PM)
投資ってのはもっと夢があるものじゃないかな、
と思っています、50年成長を続けたら
現実に夢のようなことになるはずです 笑 (January 17, 2008 11:34:17 PM)
夢ですね
stareyes1947
さん
みつばちさん
拙が本文中に記した一部を反復しますが、
＞何故、「所詮自分が事業内容を理解する能力など、企業の潜在的リスクの前にあっては到底アテにならない」と思わないのだろう？
＞何故、「自分は千里眼も霊感も持っておらず、未来を見通せる力も無く、詮索と類推しか出来ない普通の人間である」と謙虚な姿勢で居られないのだろう？
＞何故、「企業株主だけが儲かれば良い」という思考になるのだろう？
多分、この辺りの‘狭い殻’を抜け出せば、また別の世界が見えてきて大いなる夢を見ることも出来るのかも知れませんね。
これは再度の自問なのですが、所詮「人間のスペックの許容範囲で想像出来る仮定の話」といったことは‘夢’というモノではなく‘妄想’であるような。人間の有限の想像力を絶するレベルで実現した‘結果’だけが真実で、その真実こそ夢、と言いますか･･･
青臭い言い方になっちゃいますが、私も早くそんな狭い殻を抜け出して本物の夢を見てみたいと思っています。
(January 18, 2008 03:08:51 PM)
拙が本文中に記した一部を反復しますが、
＞何故、「所詮自分が事業内容を理解する能力など、企業の潜在的リスクの前にあっては到底アテにならない」と思わないのだろう？
＞何故、「自分は千里眼も霊感も持っておらず、未来を見通せる力も無く、詮索と類推しか出来ない普通の人間である」と謙虚な姿勢で居られないのだろう？
＞何故、「企業株主だけが儲かれば良い」という思考になるのだろう？
多分、この辺りの‘狭い殻’を抜け出せば、また別の世界が見えてきて大いなる夢を見ることも出来るのかも知れませんね。
これは再度の自問なのですが、所詮「人間のスペックの許容範囲で想像出来る仮定の話」といったことは‘夢’というモノではなく‘妄想’であるような。人間の有限の想像力を絶するレベルで実現した‘結果’だけが真実で、その真実こそ夢、と言いますか･･･
青臭い言い方になっちゃいますが、私も早くそんな狭い殻を抜け出して本物の夢を見てみたいと思っています。
(January 18, 2008 03:08:51 PM)
夢ですよね
みつばち さん
仮に50年少しずつでも成長する会社に
50年前に投資できたなら、
その会社は世の中に受け入れられ、
広く世の中の役に立っているということでしょう。
そりゃ資産も増えるでしょうけど、
ただ一度きりの人生でそんな会社に関われた
誇らしさと幸せ感は、
きっと他と比べようもないものと思います。
また逆にだめになっていく会社もあるでしょうけど
生き物としての会社の行く末を見とどけてみたい、
という不思議な気持ちがでてきました。
この感覚はstareyesさんを知ってからなんですよね。
奥さんは一人しかもらえないけど、
株は何社持っても誰にも怒られないからいいですよね 笑 (January 18, 2008 09:45:38 PM)
50年前に投資できたなら、
その会社は世の中に受け入れられ、
広く世の中の役に立っているということでしょう。
そりゃ資産も増えるでしょうけど、
ただ一度きりの人生でそんな会社に関われた
誇らしさと幸せ感は、
きっと他と比べようもないものと思います。
また逆にだめになっていく会社もあるでしょうけど
生き物としての会社の行く末を見とどけてみたい、
という不思議な気持ちがでてきました。
この感覚はstareyesさんを知ってからなんですよね。
奥さんは一人しかもらえないけど、
株は何社持っても誰にも怒られないからいいですよね 笑 (January 18, 2008 09:45:38 PM)
Re:夢ですよね(01/16)
stareyes1947
さん
みつばちさん
＞その会社は世の中に受け入れられ、
＞広く世の中の役に立っているということでしょう。
＞ただ一度きりの人生でそんな会社に関われた
＞誇らしさと幸せ感は、
＞きっと他と比べようもないものと思います。
＞また逆にだめになっていく会社もあるでしょうけど
＞生き物としての会社の行く末を見とどけてみたい、
そう、まさしくそうなんですよ。
会社は生き物に他ならなくて、同時にステークホルダーという周囲の人間によって支えられ生かされてもいる。
もし世の中に対して社会的使命を果たし、広く受け入れられ、永続的繁栄するような企業に（投資家というちっぱけな存在に過ぎない一人であっても）係われればそれだけで「幸福」、「成功か失敗か」など具体的な言葉で表せるレベルを超越してしまう状態になります。
また、ダメになってしまうような企業に係わったとしても、それも「ヒトの縁」でつながったからこそです。やはり「成功か失敗か」の狭い尺度では測れないほど大きな財産になりますよ。
＞奥さんは一人しかもらえないけど、
＞株は何社持っても誰にも怒られないからいいですよね 笑
そう、株は「数打ちゃ当たる」かも知れませんしそういったことも許されますが、生涯の伴侶は一人でまっとうしたいですね。（出来る限りｗ）
(January 20, 2008 04:03:29 PM)
＞その会社は世の中に受け入れられ、
＞広く世の中の役に立っているということでしょう。
＞ただ一度きりの人生でそんな会社に関われた
＞誇らしさと幸せ感は、
＞きっと他と比べようもないものと思います。
＞また逆にだめになっていく会社もあるでしょうけど
＞生き物としての会社の行く末を見とどけてみたい、
そう、まさしくそうなんですよ。
会社は生き物に他ならなくて、同時にステークホルダーという周囲の人間によって支えられ生かされてもいる。
もし世の中に対して社会的使命を果たし、広く受け入れられ、永続的繁栄するような企業に（投資家というちっぱけな存在に過ぎない一人であっても）係われればそれだけで「幸福」、「成功か失敗か」など具体的な言葉で表せるレベルを超越してしまう状態になります。
また、ダメになってしまうような企業に係わったとしても、それも「ヒトの縁」でつながったからこそです。やはり「成功か失敗か」の狭い尺度では測れないほど大きな財産になりますよ。
＞奥さんは一人しかもらえないけど、
＞株は何社持っても誰にも怒られないからいいですよね 笑
そう、株は「数打ちゃ当たる」かも知れませんしそういったことも許されますが、生涯の伴侶は一人でまっとうしたいですね。（出来る限りｗ）
(January 20, 2008 04:03:29 PM)
Re:こなつさんお久しぶり(01/16)
konatsu6483
さん
みつばちさん
お久しぶりです♪。投資って難しいですね。よほど腹をくくってかからないと、いけないと実感しています。株は資産ですから、必ずしも現金に転換しなければいけないものではないと思います。ただ業績が伴って株価が上がったら、素直に喜んでも良いと思うんですけどね。５０年無配で成長を続けたたなら、企業価値は大きく成長してますから、株価という形で株主に還元されていると思います。もちろん売る気のない株主にとっては、どうでも良い事とは思いますが。 (January 22, 2008 03:55:38 PM)
お久しぶりです♪。投資って難しいですね。よほど腹をくくってかからないと、いけないと実感しています。株は資産ですから、必ずしも現金に転換しなければいけないものではないと思います。ただ業績が伴って株価が上がったら、素直に喜んでも良いと思うんですけどね。５０年無配で成長を続けたたなら、企業価値は大きく成長してますから、株価という形で株主に還元されていると思います。もちろん売る気のない株主にとっては、どうでも良い事とは思いますが。 (January 22, 2008 03:55:38 PM)
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stareyes1947
当ブログでは、「経済的独立＝自由な時間を手に入れる＝時由人になる」と定義し、『時由人』を志す者として不可欠な人生設計方針や資産運用方針に関するテーマを中心に展開していきます。
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