みきまるの優待バリュー株日誌

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Oct 28, 2017
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カテゴリ: 株式投資全般
 さて今日は株式投資本オールタイムベスト61位






ウォール街のモメンタムウォーカー 個別銘柄編 (ウェスリー・R・グレイ、ジョン・R・ボーゲル著、パンローリング社)



















 今日はある意味でこの本の「まとめ」となっており、非常に出来の良い序文から見ていきましょう。






 モメンタムは、あなたのおじいさんでも理解できるシンプルな戦略だー「強いものを買え」ということだ。  モメンタムは公然の秘密  なのだ。過去に強かったものを買うという戦略は  200年以上に及ぶ成功の歴史  を持つ。これは  効率的市場仮説(EMH)に大きな打撃  を与えた。



 じゃあ、みんなモメンタム投資家になればよいじゃないか。でも、これを阻む理由が2つある。  1つは、投資家達には根深い行動バイアスがあるため、アンチモメンタムトレーダーになってしまう  こと、  もう1つは、モメンタムを利用したいと思っているプロにとって、市場の制約によってモメンタム投資に踏み切れない  ということだ。



バリュー投資の場合、この予測エラーは大概の場合はネガティブなニュースに対する「過剰反応」  として現れる。一方、 モメンタム投資の場合、予測エラーは意外にもポジティブなニュースに対する「過小反応」  ととらえられることが多い。。。つまり、 




​バリュー投資とモメンタム投資は同じ行動バイアスのコインの表裏一体の関係​




にある。







 、、、この序文、凄くないですか? 






 つまり、バリュー投資とモメンタム投資は対立する概念ではなく、同じものを違う角度から見ているだけ、ということなんですね。私はこの序文を読んだ飛んだ時に、全身に鳥肌が立ち、同時に一気に頭の中の霧が晴れる思いがしました。更に言えば、






​私達バリュー投資家はコインの片面しか見ていない​






 ということでもあるんですね。(続く)





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Last updated  Oct 28, 2017 03:08:50 PM
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