みきまるの優待バリュー株日誌

31位　3228　三栄建築設計　（東1、2月優待）　◎◎

　PF時価総額31位の幕内銘柄は、木造3階建て技術に特色を持つ戸建て住宅販売会社の三栄建築設計です。






同じ家は、作らない






　という当社のコンセプトは実に魅力的ですね。









　現在の株価は1647円、PBR1.28、株主持分比率は39.7％、今期予想PER6.31、配当利回り2.7％（44円）、総合利回り3.2％（44+8.8＝52.8円）で、優待は100株保有でお米券2キロ分、1000株保有でお米券８キロ分です。

三栄建築設計は、成長力・高い利益率・指標的な割安さの「3種の神器」を併せ持った極めて魅力的な銘柄






　です。それは過去10年間の業績推移を見れば容易に分かります。また不動産関連には（特にマンデベなどに顕著）業績変動が激しいところが多いですが、　 戸建てメインの三栄建築設計は業績がとても安定 　しており、この　 １０年間で１度も赤字も無く着実に稼 　いでいます。







（上記データは四季報オンラインプレミアムより引用）










　ただ2013年5月に　 社長さんが株価を不正に吊り上げたという大きな不祥事 　　があり、この時にほとんどの歴戦のバリュー株投資家の方に見捨てられました。更に悪いことにその後2014年11月に　 優待改悪（100株保有でお米券5キロから2キロ。ただし同時に1000株でお米券8キロの優待を追加） 　もあり、この時に優待族も少し去って行きました。そして現在ではほとんどの投資家から全く注目されていない、脛に傷を持つB級銘柄に成り下がっています。

　ただ個人的には三栄建築設計は、昔も今も非常に良い銘柄であると考えています。これからもPF最上位の一角として楽しくホールドして応援していく予定です。