みきまるの優待バリュー株日誌

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免責事項 : 当ブログは私が少しでも成長し、「より良い投資家」 になるための私的な勉強の場として運営しています。記事内容は一般的に入手可能な公開情報に基づいて作成していますが、同時に諸々のバイアスのかかったあくまでも個人的な見解であり、特定銘柄の売買の推奨を目的としたものでは全くありません。また市場の未来がどうなるかは誰にも分からないため記事内容の正確性は保証しません。そのため当ブログの記事に基づいて投資を行い損失が発生した場合にも当方は一切の責任を負いません。投資はくれぐれも100%ご自身の判断と責任の元で行って頂きます様、伏してお願い申し上げます。

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Aug 5, 2018
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カテゴリ: 株式投資全般
​​​​​​​​​ さて今日の日記は、以前の日経マネーの「誌上オフ会 投資のお悩み相談室」で寄せられた







​想定以上の値段まで上がった株を売った後、さらに値上がりして悔しい思いをしたことがあります。どうしたら持ち続けられますか?​​







 という質問に私が答えた時に、日経マネーの編集者の方との打ち合わせ前に自分用のブレインストーミングとしてメモ書きしたものをベースとしたものです。









 これは非常に良い質問でたくさんの面白いポイントがあります。何故なら、







​​「株をいつ売るかという難題について考える。」事とほぼ同義​​







 だからです。









 そこで今日からは数回に分けて、この「株の売り時」と言う永遠のテーマについて考えていきます。










 ところで私たち人間はご飯を食べればその後で必ずいつか「うー」をします。でも多くの人は
美味しい食事のことには熱心なのに、結果の「うー」に関してはほとんど無関心です。「今日のうーは、色つや・形共に最高だったな。ツイートしとこう。」などという人はほとんどいません。(笑) でも「うー」は人間としての「出口」であり極めて重要です。何故なら、そこには生物としての健康状態がはっきりと現わされているからです。








 それと同じで、私たち投資家は株を買えば、ほとんどの場合にはいつかそれを売ります。でも多くの投資家はどの株を買うか?、そしてそれをいつ買うか?については熱心に勉強し考えますが、いつ売るか?については何故かおざなりで無頓着になりがちです。でも、 株の売り時、出口戦略は投資において極めて重要です。何故なら、そこの巧拙がパフォーマンスに致命的に大きな影響を与えるからです。












 さて、我々が株を買うのは、何と言ってもその株が安いと思ったからです。私の様なファンダメンタル・バリュー系の投資家であれば、PBR、PER、時価総額、自己資本比率、配当利回り、総合利回りを勘案して安いと思ったから買ったのであり、グロース系の投資家であれば、成長力の割にはPERが低い、PEGレシオが優れているなどを勘案して安いと思ったから買ったわけです。またモメンタム投資家であれば、過去の株価推移が力強いことを評価して、その割には安いと思ったから買ったわけです。そして自分が想定していた、目標としていた株価に到達し、既に十分に割高になったと思ったから売ったわけです。









 ところが、もう自分の基準では割高なはずのその株が何故か売った後もスルスルと上昇していく、全く思ってもいなかったことで凄く悔しい。こんなことだったらもっと握力を強く持ってホールドして置けば良かった、、、ということです。それで、「どうしたら持ち続けられますか?」という冒頭の質問に至るわけです。










 実に良く分かりますね。というか、実際問題としては私も彼もしくは彼女と同じ「悔しさ」を味わう事など日常茶飯事です。株の売り時程難しいものはなく、日々その技術レベルを上げるべく修練を繰り返しているというのが実情なのです。(続く)





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Last updated  Aug 5, 2018 12:52:51 PM
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