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2004.04.24

自己責任とは。

「自己責任」という言葉が飛び交っている。
　イラクで拘束されたＮＧＯの活動家やフリージャーナリストは、自分の軽率な行動
で国や世間に多大な迷惑をかけたではないか。「自己責任」の意識を欠いている。け
しからん、という主張だ。

ＮＧＯであれ、報道記者であれ、身に危険が及ぶかも知れない紛争地で行動せざる
を得ない時がある。その場合、安全に関する情報を集め、危険と、それを押してでも
出かけることの意義を比較考量して行くか否かを決断する。
　自分がもし殺されたり、けがをしたり、あるいはゲリラに捕らわれたりしても、そ

は自分の責任と考えなければならない。悪い結果になった場合でも、他の人や組織
のせいにしてはならないということである。

とにかく、いろんな新聞、雑誌、メディアに今ほど、強くこの言葉が乱舞しているときは
ないのではなかろうか。

我々投資家にとっては、当然のことである。
いつも言う、投資は自己責任で。

私も投資を始めて長いが、やったことない素人から、なんか儲かる銘柄ない？いい情報ない？？

と、聞かれる。　情報とは必死でかき集めるものだ。それも友人という人脈だけでただで提供する
必要はない。そして、どうしてもと言うことで、この銘柄を明日、いくらで指しておけ。とアドバイスする。

いつも言っているが、１００戦１００勝はない。３０勝７０敗でも、トータルで利益を出すのが
私のやり方だ。たまたま1回、いくら儲かった。次に損した。その次にまた損した。

自分でクリックしたり、電話で、注文を出しているのだ。

絶対に、他人のせいにしてはならない。どんな良い情報でも、どれだけお金を支払って入れた
情報でも１００％は、この世界にはない。　そこを良く覚えていて頂きたい。

お金が絡むことであるので、どうしても気持ちは分かるが、事業の経営と同じで、
自分のしたこと、決断したことに対しては、未来永劫に責任を持つのが、株式投資である。

訳が違います。（当然、職業を否定しているわけではないですし、どんな職業の方でも必死に
生きていると思います。）

ただ、アルバイトをやるのでもそうですが、間違いなく働いた分だけ、対価として、お金がいくらか
入ってくるのと違い、24時間投資にかけても、逆にいくらでも損するということはしょっちゅうです。
プラスどころか、マイナスになるかもしれない。これが自己責任の最たるものではないのでしょうか？

それ位の気持ちだけ持って、投資に参加する必要はあると思います。

もちろん楽しんでやることが一番ですけどね。

質問がありました。
株式分割で、信用買いで買っていると、どうなるか。

株式分割が実施されると、その分割比率に応じて権利落ち日に株価は下落します。現物株を保有しており株式分割が実施されると、新株 (増加する株) は効力発生日までの数ヶ月、通常では売却できないことになります。信用取引を行っている時に株式分割が実施された時、新株の扱いなどはどうなるのでしょうか。

信用取引を行っている時、株式分割が実施されると権利落ち日に株価は通常分割比率に応じて値下がりします。信用買いの人は損をして、信用売りをしていた人が得をする……という訳ではありませんのでご安心下さい。

信用取引では、分割で生じる新株引受権を放棄して売り、買いの単価調整をすることになります。権利落ち日以降は、権利落ち前の単価から証券金融会社の定める権利処理価格を差し引いたものを修正後の単価として調整されます。

信用取引を行っている投資家は新株引受権を放棄します。この放棄された新株引受権は証券金融会社が入札を行います。その落札結果で調整が行われるのです。

例えば、3000円のA社を100株信用買いを行ったとします。
A社は1対1.5の株式分割を実施しました。権利落ちによるA社の理論価格は1株2000円となります。

権利落ち分 (増加する株) の理論価格は1株2000円ですが、ここで入札の結果1株1800円で決まったとします。権利を放棄した新株は0.5株であり、900円を放棄したことになります。
当初3000円で信用買いを行っていましたが、新株0.5株を放棄した形となり、3000円の100株買いは、(3000円 - 900円) = 2100円の100株という信用買いに換算されます。

信用取引と株式分割で最も影響が大きいのは、買い (売り) を行っている銘柄の分割よりも担保としている銘柄に株式分割が実施された場合です。
1株3000円の株式を100株担保にしていても、分割権利落ちから新株発行日 (効力発生日) までの間、保有する株式数は100株のままで株式の時価は権利落ち後の株価で計算されます。この間、担保価値が目減りする計算となるので、追加の担保等が必要な場合もあります。

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