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2016/11/30

日本フエルト(3512)---1枚保有時の配当優待利回りは、3.17～3.77％

テーマ：繊維製品(90)

カテゴリ：繊維製品

日本フエルト（3512.製紙用フェルト）を見ておきます。

関連日記

まずは、メモ書きです。

・この銘柄は、配当優待利回りが良いので、1枚保有中。
・経常利益は、連続して期首計画に未達。（4期以上）

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）3月期　1,420・864
2014年（平成26年）3月期　1,160・985
2015年（平成27年）3月期　1,400・928
2016年（平成28年）3月期　1,240・928
2017年（平成29年）3月期　990 →780

☆2017年3月期は、2016年10月28日に下方修正。（990 →780）

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　203・472・757・985
2015年（平成27年）3月期　335・560・853・928
2016年（平成28年）3月期　297・482・760・928
2017年（平成29年）3月期　175・331

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　20.6％・47.9％・76.9％
2015年（平成27年）3月期　36.1％・60.3％・91.9％
2016年（平成28年）3月期　32.0％・51.9％・81.9％
2017年（平成29年）3月期　22.4％・42.4％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

18年3月期　16円・325百万円・32.8％・2.3％
19年3月期　20円・406百万円・29.0％・2.6％
20年3月期　18円・366百万円・31.7％・2.5％
21年3月期　18円・361百万円・59.2％・2.7％
22年3月期　12円・238百万円・217.0％・1.8％
23年3月期　12円・238百万円・26.4％・1.8％
24年3月期　12円・238百万円・32.1％・1.8％
25年3月期　12円・238百万円・46.3％・1.7％
26年3月期　12円・238百万円・41.3％・1.6％
27年3月期　13円・255百万円・45.9％・1.7％
28年3月期　13円・254百万円・45.1％・1.6％
29年3月期　13円　

☆27年3月期の1株配は、27年5月15日に増額修正（12円→13円）。

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・13,948名<13.3>
・18,476名<14.3>・2.8％・36.6％
・18,456名<15.3>・3.5％・34.6％
・16,511名<16.3>・3.1％・33.9％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2014年03月発売号　98.5億円・39.5億円・17.8億円
2014年06月発売号　92.7億円・34.2億円・17.8億円
2015年09月発売号　100億円・35億円・7億円
2016年09月発売号　96.6億円・39.4億円・7.8億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

26年3月期　67.2％・764.21円・0円・1,646
27年3月期　70.5％・799.76円・0円・928
28年3月期　69.6％・783.38円・0円・1,366

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

25年3月期末　20,842,459・1,000,286
26年3月期末　20,842,459・1,000,370
27年3月期末　19,842,089・300,000
28年3月期末　19,842,089・300,010

次に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、504円
予想PERは、20倍
実績PBRは、0.64倍
予想利回りは、2.58％
配当月は、3月、9月

1枚保有時の予想利回りは、3.17～3.77％
（配当：1,300円、優待：300～600円）

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、678円。（事業価値351円+財産価値422円-有利子負債95円）
・理論株価比は、74.3％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報9月号の記事を見てみる。

【決算】3月
【設立】1917.7
【上場】1951.2
【特色】紙・パルプ用フェルト市場をイチカワと二分。工業用も。台湾子会社経由で中国等アジア開拓
【連結事業】紙・パルプ用フェルト79、工業用フェルト12、仕入商品9 【海外】20 <16・3>



【下振れ】フェルトは国内は高付加価値品の品ぞろえ拡充が奏功。大型設備の運用最適化での省人化も寄与。だが前期苦戦の中国市場は体制整備し復調でも上期出遅れ響く。前号の営業増益予想から横ばいに減額。
【海外拠点】台湾に前工程のプレニードルマシンを移設、品質と生産性の向上を後押し。課題の中国市場は板紙や家庭紙に重点、現地スタッフ増員しサービス強化。