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2023/03/14

ナブテスコ(6268)---原料高転嫁進み営業益上向く。

(2)

テーマ：機械(191)

カテゴリ：機械

ナブテスコ（6268.産業機械）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・買付候補銘柄。
・2019年12月期の1株当たり純資産は、前期比が104.9％、3期前比が126.4％、5期前比が127.4％。
・2020年12月期の1株当たり純資産は、前期比が105.7％、3期前比が117.6％、5期前比が138.6％。
・2021年12月期の1株当たり純資産は、前期比が125.4％、3期前比が139.0％、5期前比が167.5％。
・2022年12月期の1株当たり純資産は、前期比が103.6％、3期前比が137.3％、5期前比が152.8％。

次に、税前利益を見てみる。

2017年（平成29年）12月期　34,907
2018年（平成30年）12月期　29,962
2019年（令和01年）12月期　27,979
2020年（令和02年）12月期　33,718
2021年（令和03年）12月期　101,966
2022年（令和04年）12月期　15,763

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

2018年12月期　73円・9,071百万円・43.0％・5.2％
2019年12月期　73円・9,078百万円・50.5％・5.0％
2020年12月期　75円・9,327百万円・45.4％・4.8％
2021年12月期　77円・9,265百万円・14.4％・4.3％
2022年12月期　78円・9,385百万円・98.9％・3.8％
2023年12月期　80円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・18,032名<20.6>・46.2％・33.6％
・14,579名<20.12>・47.2％・35.0％
・15,962名<21.6>・43.2％・35.4％
・19,467名<21.12>・43.0％・39.0％
・19,702名<22.6>・43.0％・41.7％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2020年12月発売号　5,311億円・586億円・404億円
2021年03月発売号　5,818億円・646億円・398億円
2021年09月発売号　5,278億円・646億円・260億円
2022年03月発売号　3,825億円・1,127億円・175億円
2022年12月発売号　4,182億円・1,127億円・196億円

次に、親会社所有者帰属持分比率・１株当たり親会社所有者帰属持分・営業ＣＦを見てみる。

27年3月期　60.9％・1,184.17円・19,949
27年12月期　60.9％・1,150.41円・8,746
2016年12月期　57.6％・1,193.79円・27,730
2017年12月期　55.6％・1,355.72円・23,071
2018年12月期　54.4％・1,438.64円・24,165
2019年12月期　54.4％・1,508.53円・38,433
2020年12月期　56.3％・1,594.10円・34,203
2021年12月期　49.8％・1,999.10円・36,340
2022年12月期　54.1％・2,071.87円・7,717

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

27年3月期末　128,265,799・1,710,998
27年12月期末　125,133,799・1,639,476
2016年12月期末　125,133,799・1,608,476
2017年12月期末　125,133,799・1,888,247
2018年12月期末　125,133,799・1,154,403
2019年12月期末　125,133,799・1,013,362
2020年12月期末　125,133,799・990,749
2021年12月期末　121,064,099・1,091,211
2022年12月期末　121,064,099・1,058,550

次に、株価と指標等を見てみる。

3月10日の終値は、3,435円
予想PERは、21.14倍
実績PBRは、1.66倍
予想利回りは、2.33％

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、2,559円。（事業価値1,878円+財産価値1,033円-有利子負債352円）
・理論株価比は、134.2％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報12月号の記事を見てみる。

【決算】12月

【設立】2003.9

【上場】2003.9

【特色】産業ロボット用精密減速機で世界シェア６割、自動ドア世界首位級。鉄道用ブレーキも強い

【連結事業】コンポーネント46(16)、トランスポート23(8)、アクセシビリティ25(10)、他6(14)

【海外】46 <21・12>

【反転増】精密減速機は好調。ただ中国市場厳しく油圧機器が想定以下。税前益に株売却益寄与。23年12月期は油圧機器の回復鈍いが、減速機はＥＶ向けなど需要増と能力増強効く。原料高転嫁進み営業益上向く。

【効率化】23年９月竣工の浜松工場では数が出る減速機を集約し９割自動化の一方、津工場ではカスタム品も手がけ効率化。油圧機器は東南アジアや中東で拡販進める。