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2011/12/25

東レ---復調ぶりが際立つ、ＤＥレシオは改善している

テーマ：繊維製品(93)

カテゴリ：繊維製品

【決算】3月
【設立】1926.1
【上場】1949.5

【特色】合繊最大手。フィルムは電子材料分野にも強み。炭素繊維世界首位。水処理用の逆浸透膜も有力

【連結事業】繊維38(6)、プラ・ケミ25(7)、情報通信17(16)、炭素繊維4(5)、環境・エンジ12(2)、ライフサイエンス他4(11)【海外】44

【最高益】メーカーの生産調整でＦＰＤの回復遅れる。ただ機能性肌着素材伸長、自動車関連樹脂も底堅い。設備稼働率向上し最高純益更新。増配。13年３月期はＦＰＤ復調。炭素繊維の出荷増え採算改善。続伸。

【対　策】タイ洪水で繊維４工場操業停止も国内工場中心に代替生産し供給量維持。アパレル向け繊維は利幅厚い縫製品の企画・提案強化、中国内需取り込みにも本腰。

（会社四季報2011年12月発売号より）

【上記の感想】

上記は、東レ（3402）について書かれたもの。
現在は小型株志向なのであまり興味がわかないが、株価はそこそこ健闘しているので、ちょっと見てみる。
上記に書かれているように、今期か来期には最高益を更新しそうな勢いだ。

まず、売上高の推移をみてみる。
単位は、億円。

2007年3月期　15464
2008年3月期　16496
2009年3月期　14715
2010年3月期　13596
2011年3月期　15396
2012年3月期　16700（11月2日の会社予想）

今期の4～9月は、前年同期比で9.1％増。
通期予想の前年比は8.5％増なので、順調というところだろう。
このペースでいけば、2007年以降の6年間で、最高売上を達成することになる。

次に、ＤＥレシオをみてみる。

これを見る理由は、こちらの過去日記で、書いたため。

四季報の数字で計算すると、ＤＥレシオは、次のように改善している。

・2009年12月　1.48倍
・2011年9月　0.83倍

公募増資が活かされた感じである。

次に、配当性向・純資産配当率・1株配をみてみる。

22年3月期　－－－・1.5％・5円
23年3月期　20.6％・2.1％・7.5円
24年3月期　22.0％・－－－・10円

24年3月期は、11月9日の短信をもとにしている。
1株配は、5円→7.5円→10円（今期予想）と推移しており、復調ぶりが際立っている。

最後に、株価と指標をみてみる。

現在値は、545円
予想PERは、12.00倍
実績PBRは、1.44倍
予想利回りは、1.83％

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