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2014/10/12

ＧＭＯインターネット---東証1部銘柄で、利回り13.46％

(2)

テーマ：情報・通信(874)

カテゴリ：情報・通信

【決算】12月
【設立】1991.5
【上場】1999.8

【特色】レンタルサーバー等中小企業向けネットサービス、広告を展開、ネット証券再参入。四半期配当

【連結事業】WEBインフラ・EC40(14)、インターネットメディア31(7)、インターネット証券23(22)、ソーシャル・スマホ関連他6(-22)

【増益幅縮小】ＰＣゲーム連結で売上高約35億円加算。柱のネットインフラ絶好調。だが証券軟調、ネット広告も媒体代理店事業が足かせ。ゲームの止血遅れる。広告費も膨らみ、営業増益ながら前号より増益幅縮小。15年12月期は証券、広告復調。ゲーム浮上。

【ネット広告】自社商材拡充急ぐ。労働集約型の媒体代理店は構造改革へ。ネットインフラは東南アジアなど海外展開本格化。

（会社四季報2014年9月発売号より）

【上記について】

上記は、ＧＭＯインターネット（9449）について書かれたもの。
同社は、ＳＢＩ証券の細分類によると、「ネットインフラ構築」の会社になります。
持株の不定期確認ということで、見ておきましょう。

関連日記

まず、売上高の推移を見てみる。

2007年12月期　46,315
2008年12月期　37,247
2009年12月期　38,195
2010年12月期　44,483
2011年12月期　61,691
2012年12月期　74,376
2013年12月期　93,704

で、５期連続増収中である。

次に、2013年12月期の期首予想・実績を見てみる。

売上　83,000・93,704
営益　10,500・11,000
経益　10,500・10,941　
純益　 4,800 ・5,244
1株益　40.74円・44.51円

次に、2014年12月期の通期予想を見てみる。

売上　105,000（+12.1％）
営益　 12,500（+13.6％）
経益　 12,500（+14.2％）
純益　 5,500（+4.9％）
1株益　46.68円　

次に、2014年12月期２Ｑの通期予想に対する進捗率を見てみる。

売上　50.0％
営益　39.7％
経益　39.5％
純益　49.5％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

18年12月期　3円・186百万円・－－－・2.9％
19年12月期　0円
20年12月期　7円・703百万円・33.3％・12.1％
21年12月期　6円・600百万円・44.5％・8.7％
22年12月期　7円・700百万円・31.7％・9.0％
23年12月期　12円・1413百万円・31.8％・9.9％
24年12月期　13円・1531百万円・33.9％・7.7％
25年12月期　15円・1767百万円・33.7％・7.7％
26年12月期　16円・－－－－－・34.3％・－－

☆25年12月期の配当予想は、25年10月30日に増額修正（14円→15円）。

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・33,533名<12.6>
・32,834名<12.12>
・41,335名<13.6>
・33,727名<13.12>・28.1％
・34,374名<14.6>・29.3％・61.1％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2013年12月発売号　1,403億円・418億円・388億円
2014年03月発売号　1,346億円・528億円・243億円
2014年09月発売号　1,252億円・528億円・238億円

次に、営業ＣＦ・投資ＣＦ・財務ＣＦ・現金等を見てみる。

22年12月期　6,362・8,723・△7,945・27,809
23年12月期　12,379・△6,012・△1,363・32,743
24年12月期　13,722・△3,093・△1,677・41,899
25年12月期　14,156・△3,851・109・52,823

☆22年12月期の財務ＣＦの要因は、借入の返済（△66億円）等。
☆25年12月期の財務ＣＦの要因は、少数株主等からの払込（1,087）、有利子負債の純増（3,106）、配当金の支払（△1,649）、少数株主への配当金の支払い（△551）、ファイナンス・リース債務の返済（△1,670）等。

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

24年12月期末　117,806,777・1,684
25年12月期末　117,806,777・1,811

最後に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、862円
予想PERは、18.47倍
実績PBRは、3.85倍
予想利回りは、1.86％
配当月は、3月、6月、9月、12月

1枚保有時の予想総合利回りは、13.46％
（配当：1,600円、優待：10,000円）

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、925円。（事業価値737円+財産価値495円-有利子負債307円）
・理論株価比は、93.2％。（現在値÷理論株価）