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2015/01/31

薬王堂---東証1部銘柄で、利回り1.38％

テーマ：小売業(895)

カテゴリ：小売業

【決算】2月
【設立】1991.6
【上場】2005.9

【特色】独立系ドラッグストア。食品、化粧品も展開。地盤の岩手に加え宮城、青森、秋田で集中出店

【単独事業】ヘルスケア27、ビューティケア19、ホームケア12、コンビニエンスケア42

【回復鮮明】既存店は増税前の特需や反動減からの回復ピッチ速い。ＰＢを売上比率10％（前期８％）へ育成し下期の出店費増（通期店舗純増16）補う。会社計画は過小。１部上場記念配。16年２月期は小商圏向け店舗モデル確立通じ期末店舗数200目標。

【小商圏】食品や日用雑貨拡充。商圏別に品ぞろえ対応進め購買頻度引き上げ。岩手、宮城ドミナント化と山形の基盤作りが軸。

（会社四季報2014年12月発売号より）

【上記について】

上記は、薬王堂（3385）について書かれたもの。
同社は、ＳＢＩ証券の細分類によると、「ドラッグストア」の会社になります。
持株の不定期確認ということで、見ておきましょう。

関連日記

まず、売上高の推移を見てみる。

2009年2月期　37,519
2010年2月期　39,229
2011年2月期　42,159
2012年2月期　45,570
2013年2月期　47,840
2014年2月期　52,011

で、この期間で見ると、５期連続増収中である。

次に、2014年2月期の期首予想・実績を見てみる。

売上　52,680・52,011
営益　 1,990 ・1,772
経益　 2,100 ・1,938
純益　1,185 ・1,187

次に、2015年2月期の通期予想を見てみる。

売上　57,300
営益　 1,980
経益　 2,150
純益　 1,100
1株益　167.17円

次に、2015年2月期２Ｑ・３Ｑの通期予想に対する進捗率を見てみる。

売上　50.5％・75.1％
営益　62.9％・80.3％
経益　61.2％・80.9％
純益　83.5％・85.7％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

21年2月期　16.5円・94百万円・25.2％・1.7％
22年2月期　16.5円・94百万円・24.1％・1.6％
23年2月期　16.5円・94百万円・16.3％・1.5％
24年2月期　20円・114百万円・19.8％・1.7％
25年2月期　25円・142百万円・12.5％・2.0％
26年2月期　30円・197百万円・16.6％・2.1％
27年2月期　30円

☆27年2月期は、26年10月8日に増額修正（25円→30円）。

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・1,041名<13.2>
・1,006名<13.8>
・2,913名<14.2>・1.6％・58.8％
・2,671名<14.8>・2.5％・59.9％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債の推移を見てみる。

2013年09月発売号　65.3億円・9.9億円・46.6億円
2014年03月発売号　73.2億円・9.9億円・42.9億円
2014年06月発売号　62.8億円・4.2億円・39.3億円
2014年09月発売号　74.5億円・4.2億円・45.4億円
2014年12月発売号　98.0億円・4.2億円・41.5億円

次に、営業ＣＦ・投資ＣＦ・財務ＣＦ・現金等を見てみる。

23年2月期　743・△925・△142・705
24年2月期　3,814・△1,059・△1,423・2,037
25年2月期　1,137・△2,185・△15・999
26年2月期　1,667・△2,924・678・421

☆24年2月期の財務ＣＦの主な要因は、借入減。
☆26年2月期の財務ＣＦの主な要因は、株式の発行（771）。

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

25年2月期末　3,001,200・147,850
26年2月期末　3,290,200・87

☆26年2月期は、増資及び自己株式の処分あり。

最後に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、2,180円
予想PERは、13.04倍
実績PBRは、1.4倍
予想利回りは、1.38％
配当月は、2月のみ

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、2,023円。（事業価値2,722円+財産価値△92円-有利子負債606円）
・理論株価比は、107.8％。（現在値÷理論株価）