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2016/07/06

Ａｓ－ｍｅエステール(7872)---1枚保有時の配当優待利回りは、4.92％

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テーマ：その他製品(83)

カテゴリ：その他製品

Ａｓ－ｍｅエステール（7872.宝飾品）を見ておきます。

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まずは、メモ書きです。

・配当優待利回りが良いので、1枚保有中。
・経常利益は、2期連続減益中。

次に、経常利益の期首計画・実績を見てみる。

2013年（平成25年）3月期　2,900・2,554
2014年（平成26年）3月期　2,590・2,637
2015年（平成27年）3月期　1,994・1,059
2016年（平成28年）3月期　1,495・1,047
2017年（平成29年）3月期　1,260

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑ・４Ｑの経常利益を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　337・1,033・1,517・2,637　　　
2015年（平成27年）3月期　-328・-44・439・1,059　　
2016年（平成28年）3月期　-200・66・294・1,047

次に、１Ｑ・２Ｑ・３Ｑの経常利益÷通期経常利益（今期は予想）を見てみる。

2014年（平成26年）3月期　12.8％・39.2％・57.5％
2015年（平成27年）3月期　-31.0％・-4.2％・41.5％
2016年（平成28年）3月期　-19.1％・6.3％・28.1％

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

21年3月期　8円・44百万円・－－－・0.6％
22年3月期　10円・111百万円・21.5％・1.0％
23年3月期　16円・178百万円・27.6％・1.9％
24年3月期　20円・223百万円・20.3％・2.2％
25年3月期　24円・267百万円・19.2％・2.4％
26年3月期　27円・301百万円・18.1％・2.4％
27年3月期　27円・301百万円・41.7％・2.3％
28年3月期　24円・267百万円・162.7％・2.0％
29年3月期　24円

☆27年3月期の1株配は、27年5月15日に増額修正（24円→27円）。

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・1,678名<12.3>
・1,989名<14.3>・5.5％・48.8％
・2,710名<15.3>・3.7％・49.1％
・3,562名<16.3>・3.1％・48.2％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2014年09月発売号　84.6億円・63.2億円・114.0億円
2015年06月発売号　90.5億円・62.6億円・104.2億円
2016年06月発売号　71.5億円・74.5億円・107.9億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん償却額・営業ＣＦを見てみる。

26年3月期　38.9％・1,170.54円・22百万円・2,489
27年3月期　39.6％・1,187.32円・22百万円・429
28年3月期　38.9％・1,168.35円・22百万円・1,844

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

25年3月期末　11,459,223・302,883
26年3月期末　11,459,223・303,083
27年3月期末　11,459,223・303,083
28年3月期末　11,459,223・303,133

次に、株価と指標等を見てみる。

現在値は、590円
予想PERは、12.74倍
実績PBRは、0.5倍
予想利回りは、4.07％
配当月は、3月のみ

1枚保有時の予想利回りは、4.92％
（配当：2,400円、優待：500円）

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,596円。（事業価値1,918円+財産価値646円-有利子負債967円）
・理論株価比は、37.0％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報6月号の記事を見てみる。

【決算】3月
【設立】1959.3
【上場】1997.2

【特色】宝飾品の生産から販売まで一貫体制。ＳＣ内テナントが中心。眼鏡チェーンも。ベトナムに工場

【連結事業】宝飾品・眼鏡100 <16・3>

【小幅増益】前期に続き不採算店軸のＳ＆Ｂを推進。主力ジュエリーは出退店とも15店程度。アクセサリー子会社は事務管理や仕入れの統合効き黒字化。ＥＣも伸びる。Ｓ＆Ｂに伴う費用増こなし営業益小幅増。

【低コスト】アクセサリー店は15年３月期末131店から95店に縮小。店舗運営の低コスト化進め収益回復図る。人材育成の一環としてジュエリー関連資格の取得推奨。