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2023/07/23

稲畑産業(8098)---【Ｍ＆Ａ】２年前の専門部署設置効果、２～３月に食品、化学品各１を子会社化。交渉中の案件多く、今期さらに積み増し。

テーマ：卸売業(848)

カテゴリ：卸売業

稲畑産業（8098.化学品商社）を見ておきます。

関連日記

まずは、メモ書きです。

・保有銘柄。
・29年3月期の1株当たり純資産は、前期比が117.2％、3期前比が130.8％、5期前比が198.0％。
・30年3月期の1株当たり純資産は、前期比が97.3％、3期前比が113.7％、5期前比が149.5％。
・31年3月期の1株当たり純資産は、前期比が116.4％、3期前比が132.7％、5期前比が148.2％。
・2020年3月期の1株当たり純資産は、前期比が90.0％、3期前比が101.9％、5期前比が119.0％。
・2021年3月期の1株当たり純資産は、前期比が119.1％、3期前比が124.8％、5期前比が142.3％。
・2022年3月期の1株当たり純資産は、前期比が106.1％、3期前比が113.7％、5期前比が128.8％。
・2023年3月期の1株当たり純資産は、前期比が105.0％、3期前比が132.6％、5期前比が138.9％。

次に、経常利益を見てみる。

2013年（平成25年）3月期　10,034
2014年（平成26年）3月期　12,454
2015年（平成27年）3月期　13,217
2016年（平成28年）3月期　12,257
2017年（平成29年）3月期　13,672
2018年（平成30年）3月期　6,374
2019年（平成31年）3月期　14,309
2020年（令和02年）3月期　14,211
2021年（令和03年）3月期　16,514
2022年（令和04年）3月期　21,648
2023年（令和05年）3月期　19,110

次に、1株配・配当金総額・配当性向・純資産配当率を見てみる。

24年3月期　21円
25年3月期　23円
26年3月期　30円
27年3月期　33円・2,075百万円・24.1％・1.7％
28年3月期　36円・2,252百万円・23.7％・1.8％
29年3月期　40円・2,478百万円・25.6％・1.8％
2018年3月期　40円・2,459百万円・36.4％・1.7％
2019年3月期　48円・2,929百万円・22.7％・1.9％
2020年3月期　53円・3,211百万円・28.1％・2.1％
2021年3月期　63円・3,810百万円・27.5％・2.4％
2022年3月期　110円・6,406百万円・29.4％・3.7％
2023年3月期　115円・6,533百万円・33.5％・3.7％
2024年3月期　120円

次に、四季報で株主数・外人比率・特定株比率を見てみる。

・11,380名<17.9>・26.0％・48.4％
・5,649名<18.3>・27.6％・48.6％
・6,296名<19.3>・26.5％・47.7％
・8,931名<20.3>・27.7％・47.2％
・13,375名<21.3>・27.0％・49.0％
・24,020名<22.3>・21.0％・52.4％
・38,521名<23.3>・18.2％・51.0％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債を見てみる。

2016年12月発売号　780億円・170億円・672億円
2017年12月発売号　1,075億円・229億円・774億円
2018年06月発売号　1,022億円・292億円・719億円
2019年06月発売号　877億円・230億円・572億円
2020年06月発売号　835億円・254億円・528億円
2021年09月発売号　1,054億円・259億円・465億円
2022年09月発売号　1,405億円・282億円・730億円
2023年06月発売号　1,699億円・297億円・647億円

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

24年3月期　30.7％・1,201.43円・0円・△15,534
25年3月期　35.4％・1,547.70円・0円・19,799
26年3月期　37.7％・1,817.68円・0円・△764
27年3月期　39.1％・2,036.31円・0円・8,354
28年3月期　41.3％・2,029.70円・0円・11,866
29年3月期　43.0％・2,378.31円・0円・1,840
30年3月期　40.0％・2,314.42円・0円・5,960
31年3月期　44.5％・2,693.92円・0円・12,510
2020年3月期　45.2％・2,424.13円・0円・10,690
2021年3月期　49.2％・2,887.29円・0円・17,613
2022年3月期　45.0％・3,062.46円・0円・△11,448
2023年3月期　47.2％・3,214.42円・0円・9,915

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

27年3月期末　63,499,227・801,996
28年3月期末　63,499,227・1,402,268
29年3月期末　63,499,227・2,002,305
30年3月期末　63,499,227・2,402,417
31年3月期末　63,499,227・3,002,502
2020年3月期末　63,499,227・3,302,640
2021年3月期末　63,499,227・3,302,651
2022年3月期末　60,799,227・3,682,139
2023年3月期末　57,114,127・1,284,045

次に、株価と指標等を見てみる。

7月14日の終値は、3,135円
予想PERは、8.28倍
実績PBRは、0.98倍
予想利回りは、3.83％

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、3,010円。（事業価値3,236円+財産価値997円-有利子負債1,223円）
・理論株価比は、104.2％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報6月号の記事を見てみる。

【決算】3月

【設立】1918.6

【上場】1961.10

【特色】化学専門商社。住友化学系だが稲畑オーナー色も。情報電子、合成樹脂が柱。アジア広域展開

【連結事業】情報電子32(2)、化学品12(3)、生活産業6(4)、合成樹脂49(3)、他0(74)

【海外】64 <23・3>

【上乗せ】回転ずし向けなど食品上向く。が、情報電子はＦＰＤ関連部材の回復緩慢、合成樹脂も自動車向け底入れの反面、価格低下。増益はほぼ子会社化の上乗せ分。一過性の持分損失消え、投資有証売却益続く。

【Ｍ＆Ａ】２年前の専門部署設置効果、２～３月に食品、化学品各１を子会社化。交渉中の案件多く、今期さらに積み増し。１件当たりの許容金額は100億円程度。