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2026/01/19

神戸物産(3038)---節約志向で冷凍食品などの需要強く既存店の集客増続く。

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テーマ：卸売業(887)

カテゴリ：卸売業

神戸物産（3038.食品卸）を見ておきます。

関連日記

まずは、メモ書きです。

・買付候補銘柄。
・2019年10月期の1株当たり純資産は、前期比が130.7％、3期前比が260.1％、5期前比が242.5％。
・2020年10月期の1株当たり純資産は、前期比が129.8％、3期前比が235.3％、5期前比が374.2％。
・2021年10月期の1株当たり純資産は、前期比が131.1％、3期前比が222.3％、5期前比が442.6％。
・2022年10月期の1株当たり純資産は、前期比が123.7％、3期前比が210.4％、5期前比が381.5％。
・2023年10月期の1株当たり純資産は、前期比が116.8％、3期前比が189.3％、5期前比が321.1％。
・2024年10月期の1株当たり純資産は、前期比が115.5％、3期前比が166.9％、5期前比が283.9％。
・2025年10月期の1株当たり純資産は、前期比が121.4％、3期前比が163.7％、5期前比が265.4％。

次に、経常利益を見てみる。

2016年（平成28年）10月期　8,729
2017年（平成29年）10月期　15,778
2018年（平成30年）10月期　15,831
2019年（令和01年）10月期　19,434
2020年（令和02年）10月期　23,646
2021年（令和03年）10月期　29,087
2022年（令和04年）10月期　32,125
2023年（令和05年）10月期　29,970
2024年（令和06年）10月期　31,576
2025年（令和07年）10月期　48,081

次に、1株配・配当金総額・配当性向を見てみる。

2018年10月期　8.13円・1,734百万円・16.6％
2019年10月期　10.0円・2,150百万円・17.8％
2020年10月期　15.0円・3,242百万円・21.5％
2021年10月期　20.0円・4,363百万円・22.1％
2022年10月期　22.0円・4,824百万円・23.1％
2023年10月期　22.0円・4,859百万円・23.5％
2024年10月期　23.0円・5,094百万円・23.7％
2025年10月期　30.0円・6,659百万円・20.8％
2026年10月期　32.0円

次に、四季報で株主数・浮動株比率・特定株比率を見てみる。

・22,196名<19.10>・---％・65.7％
・25,825名<20.4>・---％・65.3％
・63,090名<21.10>・---％・64.1％
・72,183名<22.10>・---％・64.0％
・61,344名<23.10>・---％・65.3％
・58,421名<24.10>・---％・62.7％
・66,612名<25.10>・12.5％・62.5％

次に、四季報で時価総額・現金等・有利子負債・ROEを見てみる。

2020年06月発売号　8,604億円・697億円・647億円
2021年09月発売号　11,299億円・682億円・411億円
2022年03月発売号　10,355億円・567億円・346億円
2023年03月発売号　10,000億円・657億円・345億円
2023年03月発売号　10,766億円・912億円・383億円
2025年03月発売号　9,187億円・1,073億円・370億円・17.8％
2025年12月発売号　10,536億円・1,073億円・309億円・17.8％

次に、自己資本比率・1株当たり純資産・のれん・営業ＣＦを見てみる。

26年10月期　17.7％・679.61円・0円・8,656
27年10月期　11.1％・571.64円・0円・6,896
28年10月期　12.4％・633.50円・0円・11,962
29年10月期　16.6％・909.14円・0円・13,661
2018年10月期　23.3％・315.34円・783百万円・13,693
2019年10月期　29.5％・412.01円・1,282百万円・19,217
2020年10月期　39.0％・267.42円・22百万円・19,543
2021年10月期　48.8％・350.49円・17百万円・21,261
2022年10月期　52.7％・433.53円・12百万円・21,582
2023年10月期　52.7％・506.23円・7百万円・30,343
2024年10月期　55.4％・584.81円・252百万円・30,772
2025年10月期　60.5％・709.80円・483百万円・42,113

次に、期末発行済株式数（自己株式を含む）・期末自己株式数を見てみる。

26年10月期末　35,200,000・7,015,312
27年10月期末　34,200,000・8,064,828
28年10月期末　34,200,000・8,059,686
29年10月期末　34,200,000・7,801,737
2018年10月期末　136,800,000・30,178,232（分1→4）
2019年10月期末　136,800,000・29,344,632
2020年10月期末　273,600,000・57,614,064（分1→2）
2021年10月期末　273,600,000・55,587,320
2022年10月期末　273,600,000・54,490,520
2023年10月期末　273,600,000・52,968,055
2024年10月期末　273,600,000・52,371,306
2025年10月期末　273,600,000・51,883,035

次に、株価と指標等を見てみる。

1月16日の終値は、3,561円
予想PERは、26.75倍
実績PBRは、5.02倍
予想利回りは、0.9％

ＧＭＯクリック証券によると、
・理論株価は、1,609円。（事業価値1,222円+財産価値541円-有利子負債154円）
・理論株価比は、221.3％。（現在値÷理論株価）

最後に、四季報12月号の記事を見てみる。

【決算】10月

【設立】1991.4

【上場】2006.6

【特色】冷凍品など食材販売の『業務スーパー』をＦＣ展開。総菜店併設で中食も強化。輸入材料多い

【連結事業】業務スーパー96(8)、外食・中食3(7)、エコ再生エネルギー1(25)、他0(-52) <24・10>

【連続増益】26年10月期はＦＣスーパー純増30店程度（前期同35店前後）。節約志向で冷凍食品などの需要強く既存店の集客増続く。ＰＢの販売も堅調で営業連続増益。デリバティブ評価益見込まず。増配余地。

【外食事業】直営展開する『プレミアムカルビ』は26年３月にＦＣ初出店へ。店舗増への対応で、国内ＰＢの生産能力増強に関心。食品工場のＭ＆Ａ視野に情報収集中。