2019年11月の記事一覧 | KA.Blog

米中合意延期観測も

★☆★☆　高岡で20回目となるセミナー開催！テレビ東京、日経CNBC、ラジオNIKKEIなどでお馴染み、あのブーケ・ド・フルーレット代表の馬渕治好氏が高岡で自主開催セミナーを開催！！馬渕治好氏略歴 http://bd-fleurettes.eco.coocan.jp/sub1.html 内容　：「世界経済・市場展望」（※世界の経済動向、主要市場の先行き、政策要因や投資家動向などの全体観について、最新情報を踏まえながらわかりやすく解説。なお質疑応答を含め、個別銘柄の株価判断はありません）日時　：１２月７日（土）　１３：３０～場所　：富山県高岡市　JR高岡駅前　ウイング・ウイング高岡参加費：４０００円事前お申込制となっており、定員に達し次第締め切りとなります。セミナー終了後は懇親会も予定されています（※自由参加。別途５０００円程度）。詳細を下記リンクよりご確認の上、お申込みください。https://kokucheese.com/event/index/582888/当然私も参加します(^_^)/ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━日経平均は本日反落。前日のNYは中国との部分合意に関して、署名が12月にズレ込むのではという報道を受けて瞬間売られる場面があったものの、ただ最終的には合意の可能性が高いという高官発言も伝わり値を戻す展開に。マチマチながらも全体的には小幅安という格好も、VIX指数は低下しました。原油も反落。投資判断は「買い」。とにかく強い世界の株式市場。ISM製造業景況感指数は米中緩和ムードが進んでいる割には戻りが鈍かったものの、株式市場の方はそれを嫌気するムードではありません。むしろアメリカの景気は良く、また中国も財新が1日に発表した製造業PMIが2年半ぶりの高水準となっており、つまりトランプ大統領就任時の水準まで回復しています。当然この一点だけを過大評価するわけにはいきませんが、結局米中間の関税合戦は、実体経済の好調で吸収された形になりました。昨晩は部分合意延期の話が出てもアメリカ市場は底堅い動き。暴論ではありますが、足元でアメリカ株は最高値を、日本株は年初来高値を更新しており、株価的には今年新たにかけられた米中追加関税は無かったことにできているわけですから、今回の合意に達しなかったとしても影響は小さいはずです。9月までの1年間は概ね「月初の動きで月の方向性が決まる」パターンが多かったのですが、10月は月央からトレンドが変わるイレギュラーな月になりました。11月も月央には米中部分合意正式署名などの重要イベントがあるものの「製造業の悪化」「米中協議」「Brexit」などのネタでは（アルゴ取引による初期反応こそあるものの）大きくは反応しなくなってきているとは思います。ポイントとしては日本の長期金利が上がってきていること。繰り返し言及しているように、長期金利が上がれば豊富な裁定売り残の買い戻しを誘発し、それだけで株価は上がると思います。実際、長期金利が底打ちした9月以降、株価は上がってきていますが、単純に債券売り→株へのグレートローテーション期待感もあるでしょう。https://www.rakuten-sec.co.jp/web/market/data/jp10yt.html 今の相場はそういった売り方の買い戻しに過ぎないという意見も引き続きありますが、足元続く外国人買いなども考えると、単に売り方の買い戻しだけの相場でも無さそうです。いつまでも斜に構えていると、貴重な投資機会を失ってしまうかも知れません。チャートだけで論ずれば、ドル円は16年8月、9月、18年3月の安値を結ぶ下値抵抗線の延長線が足元で上値を押さえます。この抵抗線自体は右肩上がりなので時間の経過と共に上値は切り上がりやすいですが、グングンと上値を追うような円安方向には簡単には行けない感じです。投資主体別売買動向では、先々週外国人投資家が10月は4週連続となる現物を1,521億円の買い越し。先物も1,213億円の買い越しと、前週に比べるとさすがに落ち着きましたが、しっかり買ってきています。10月は外国人投資家が直近10年のうち8年は買い越していたという季節性が、今年も継続したという感じです。ちなみに11月も10年のうち7年は買い越しで、10月～12月は外国人買いが継続しやすいという時期でもあります。10月期末の決算を通過したアメリカのミューチュアルファンドが新規の資金を向けてきやすいからでしょう。一方、それに対して売り向かうは国内勢。自社株買いの事業法人以外は売り越しが続いており、特に信託銀行が売り越しているのは日銀ETF買いが入らない環境である一方で、GPIFが高くなってきた日本株を売りに回っているのかも知れません。しかしそれでも上がっているという今の地合に力強さがあります。結局、今の地合は新しく売ってくる人が居ないということに尽きます。何故なら地道に少しずつ買い続けている日銀と企業の自社株買いは市場に再還流しないからです。一日の売買代金に占める割合は小さいものの、それらの買い付けがジワジワと売り玉を減らし、これだけ株価が上がってきても売買代金が少なく、つまり戻り待ちの売りを少なくしてくれています。上に上がりやすく、下に下がりにくい環境になっています。基本的にはやはり重要イベントの重なる月初を上手く乗り切れれば大丈夫だと思いますし、需給やチャートなどといった「誰でも知り得る数字」では全体的に買い方有利を示しています。買い方の信用評価損率も未だ△12.6%となっており、過熱感がありません。その辺りの安心感は強いです。https://www.traders.co.jp/margin/transition/transition.asp 日経平均に関しては11月は12年以降の直近7年に限れば7連勝となっており、最も勝率が高い月になっています。そもそも日経平均は10月末に買って4月末に売る半年間の勝負では、92年以降で18勝9敗と勝率が高くなっており、その逆の4月末に買って10月末に売るの10勝16敗に比べると断然勝率が高いので、11月は上がりやすいという面もあります（ただし12年以降は4月末に買って10月末に売る方が勝率が高い）。新興市場も「買い」。本日は両指数共に堅調。ただ引き続き上値が重い形になっています。マザーズはウィーワークショックもあってTKP(3479)が売られる形。引き続き足元の相場が外国人買いと売り方の買い戻しによる相場である以上、それらが期待し辛い新興市場の上昇力が弱いのは致し方ありません。【ポートフォリオ銘柄】カナディアン・ソーラーインフラ投資法人(9284)は反落。足元アメリカの長期金利が急騰してきたことで、高利回り商品のREITやインフラファンドは利益確定売りのきっかけになりました。加えて昨日はタカラレーベン・インフラ投資法人(9281)が増資を発表。資金がそちらに取られやすい感じになりました。ちょっと短期的な風向きは変わったような感じはありますが、世界的にハト派方向に傾いている以上、金利の低下基調はまだまだ続くと思いますし、インフラファンド全体の時価総額上昇はそれだけで更なる新規投資を呼びます。まだまだ強気で。ソフトバンク(9434)は反落。昨日親会社ソフトバンクG(9984)が赤字決算を発表。それを受けてまた親会社の財布にされる（追加売出）懸念が生じた形になっています。また上述のように高利回り商品に対する逆風も。個人的には親会社の売られ方も過剰反応だとは思いますが、売りが一巡するまでは辛抱でしょう。・・・と、また好き勝手書いていたら文字数制限にかかってきたので今回はこの辺で。いつも長々とした駄文をお読みいただき、誠にありがとうございます。なお上記内容は一部前日以前に既発の有料メルマガからの抜粋を含んでいます。その他有料メルマガの成績は下記「じょうしょうダルマ」URLから確認の上、お申込ください。http://www.ric.hi-ho.ne.jp/joeshow/performance.html※株式投資は自己責任でお願いします。文中の内容は現時点で予測できる範囲で想定されたものであり、正確性や投資成果を保証するものではありません。

タロウは風になったのさ

風邪が長引いてます(ーー;)発端はやはり娘なのですが、まだ風邪が空気感染するということをしっかり理解できない年頃ですから、真正面から容赦無く咳を浴びせかけてくるので、娘が風邪を引いたら間違い無く私も感染します(~_~;)年々私も風邪に対する耐性が弱くなっているので、季節の変わり目に二回ずつ、年間計8回引く計算です。今回の風邪もなかなか酷く、3日連続で声が出ません。今年は特にインフルエンザが既に流行しているということで、娘にインフルエンザ予防接種を受けさせないといけません。正直、私自身はインフルエンザ予防接種に懐疑的（費用対効果に見合わないのでは？）なのですが、とはいえ幼稚園からは「受けてください」というプレッシャーがあるようで、また他の子供の手前、うちの子供だけ受けさせないというのも顰蹙もの。そういった事情もあり、普段ほとんど家から出ない私はともかく、娘だけでも予防接種を受けさせようとしているのですが、既に予約を締め切った小児科もあるようで、ワクチンの争奪戦が始まっているようです(ーー;)幸い、かかりつけの小児科はまだ全然ワクチンの枠があるということだったので安心していますが、そもそも今の風邪がちゃんと治らないと受けさせることができません。最初からほとんど熱は出ず咳だけの風邪なのですが、その咳がもう少しのところで完治しないのです。薬の国の人間としては、本当はあまり薬とか飲ませたく無いのですが、難しいところです。ともあれ、娘が風邪を引くと家中が感染して全滅ですから、インフルエンザなんて持ち込もうものならば、本当に一家全滅の危機に。何とかこれ以上の被害は食い止めたいところです。

日経平均23000円の節目を一気に突破！

★☆★☆　高岡で20回目となるセミナー開催！テレビ東京、日経CNBC、ラジオNIKKEIなどでお馴染み、あのブーケ・ド・フルーレット代表の馬渕治好氏が高岡で自主開催セミナーを開催！！馬渕治好氏略歴 http://bd-fleurettes.eco.coocan.jp/sub1.html 内容　：「世界経済・市場展望」（※世界の経済動向、主要市場の先行き、政策要因や投資家動向などの全体観について、最新情報を踏まえながらわかりやすく解説。なお質疑応答を含め、個別銘柄の株価判断はありません）日時　：１２月７日（土）　１３：３０～場所　：富山県高岡市　JR高岡駅前　ウイング・ウイング高岡参加費：４０００円事前お申込制となっており、定員に達し次第締め切りとなります。セミナー終了後は懇親会も予定されています（※自由参加。別途５０００円程度）。詳細を下記リンクよりご確認の上、お申込みください。https://kokucheese.com/event/index/582888/当然私も参加します(^_^)/ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━日経平均は本日大幅反発。前日のNYはアメリカ当局が中国との部分合意月内署名の可能性を示唆したこと、トランプ大統領が（票田や習主席が若い頃過ごしたことを意識した）アイオワ州を検討したということ、ロス商務長官がファーウェイ製品への部分販売を間もなく許可するとしたことなどから緊張緩和ムードが強まり大幅高。3指数揃って最高値更新となりました。またフィナンシャルタイムズが9月からの対中関税の軽減を検討と伝えたことから一段とリスクオンムードの高まりに。それらを受けた日経平均は朝方から大きく買われ、いきなり23100円まで突破。その後更に買い進まれて23200円を上抜けました。さすがに一旦は買い一巡感が出たものの、中国市場が開始して財新の非製造業PMIがほぼ予想通りの51.1で着地したことも安心感に繋がり再度騰勢を強める形。中国の人民銀行が一部利下げを行った他、香港で景気対策が行われるとの観測から中国株が強含むと、後場は一段高でのスタートに。たださすがに23300円を超えたところでは上値が重くなってきて、14時以降は売られて後場の安値引けではありましたが、400円高はキープしました。売買高は16億株台、売買代金は3兆円強と活況。投資判断は「買い」。個人的には年末にかけて上昇していく相場を想定しています。ペンス副大統領の演説も、1年前のものに比べると遙かにマイルドな印象でした。これ以上中国に対する経済的な圧力が増すことは無いのではないかと思います。では逆にどうなったら株が下がるのかと考えると「米中関係が改善されても株価が反応しなくなった」「FRBが更なる追加利下げを示唆しても株価が下がる」というように「悪いニュースで下がる」のではなくて「良いニュースで反応が無くなった」時に最も深刻に株価が下がるのではないかと思います。そういう意味では、適度にトランプ砲の警戒感が残りつつ、全面的な握手にならない「少しずつ前向きに進む部分合意」という今の展開が、結果論ですけれど一番株式市場的には理想的ではないでしょうか。また日銀が追加緩和という最後の弾を撃たずに出し渋ったのも（少なくとも株式市場には）正解かも知れません。懐疑的で買えない、あるいは買いたくても思った程下がらないので買えないという人が居る方が、上昇余力がある強い相場です。足元の薄商いは正にそういう人達を置き去りにしている感じがあります。一方、新規に誰も予想しえなかった角度から悪いニュースが出てきた場合は勿論別です。足元VIX指数が先物を使って意図的に押さえ込まれている急反動が出て来るでしょう。ただそちらは誰も予想がつかないのですから考えても仕方ありません。例えばGoogleが成功したとされる量子コンピューターによる「量子超越性の実証」で、ビットコインなどのセキュリティが破られるという懸念から、一時ビットコインが急激に売られたりしました。こういう悪材料の出現はそれこそ量子コンピューターで計算しないとわからないかも知れません。一方、中国の習主席が「ブロックチェーンに力を入れるように指示した」と報じられ、ビットコインは一転息を吹き返しています。先般Facebookがアメリカ議会からの抵抗で仮想通貨リブラの導入を延期としましたが、その際ザッカーバーグCEOは「アメリカがやらなくても中国が数ヶ月以内にやってくる」と反論していました。今正にそんな感じの流れになっており、全般的にアメリカよりも中国の方が勢いがあると言えましょう。量子コンピューターに関してもまだGoogleが完全に実証したとは言い切れず、本当に実用化するにはまだ随分時間がかかるともされています。こちらもやはりすぐに中国が追いついてくるであろうことを考えると、アメリカの抑圧政策は既に手遅れだったのかも知れません。ですからアメリカは抑制の手段を経済力での押さえつけ→民主化により内側からのプレッシャーに方針を変えたとも言えます。ただ中国が国家的に注力するからといって必ずしも成功するとは限りません。最近の失敗例ではEVの普及は目標に達することなく、まず段階的に日本が得意とするHVの導入にシフトしました。ただEVに関しては先般の日本電産(6594)永守会長の決算説明会でのコメントでは「21年→23年にかけてEVの需要が5倍になる」との見通しがあり、EV化の動きが停滞しているわけではありませんが。先般のペンス副大統領も「香港デモを支持する」などといった「人心」に軸を置いた演説を行いました。中国が強権で一気に物事を推し進める力がある一方、ごり押しを快く思わない国民も多いです。じゃあアメリカもこれをコントロールできるのかというと、なかなか至難の業です。アメリカでも人種差別のデモは後を絶ちませんし、反トランプデモだって起きます。アメリカ以外の西側諸国でも、最近はまたスペインのバルセロナにおいて、カタルーニャ州独立デモが拡大。チリでは地下鉄の運賃引き上げで、レバノンは無料通話アプリ「What's APP」への課税がきっかけでそれぞれ破壊的な大規模デモが起きるなど、香港デモを是とすることを嫌がる政府は多いでしょう。それはある程度破壊的で過激なデモを、世界のリーダーが認めたことになり、今後も更にアチコチで起きかねません。だいぶ話が逸れましたが、要するにとりあえず米中貿易協議は前向きに事が運んでいくであろうということ、また「上手く行き過ぎず、不安感が残る」今の地合が一番株式市場には都合が良いということです。新興市場も「買い」。本日は両指数共に堅調。ただ日経平均が400円以上上げる中で、それぞれサッパリな感じではありました。足元の相場が外国人買いと売り方の買い戻しによる相場である以上、それらが期待し辛い新興市場の上昇力が弱いのは致し方ありません。マザーズの信用評価損率が△13%と言われ、引き続き個人投資家の多くが身動き取れない模様です。【ポートフォリオ銘柄】カナディアン・ソーラーインフラ投資法人(9284)は続伸でまた上場来高値更新。今日は圧巻の上昇で、特に今月末に年一の分配金がまとめて出るエネクス・インフラ投資法人(9286)は一時4%以上上昇しておよそインフラファンドとは思えない強さでした。本日はレノバ(9519)が上方修正を受けて一時ストップ高となるなど、引き続き世界的に環境を意識した売買が活況です。ましてトランプ大統領がパリ協定から脱退し、民主党が対立軸として環境を掲げてくるなど、テーマ性になりやすいです。この辺り、時価総額も大きくなってきたことから、ESG投資などの資金が入りやすくなったものと見られます。ソフトバンク(9434)は反落。これだけの地合の中で逆行安でした。ただ本日引け後に出した決算は増収増益で市場予想を上回る着地に。スマホや光回線の契約増加が寄与する本質的な面での増収増益でした。これで何とか同業他社のように高値更新波動に繋げていけると思います。ちなみに本日引けで目に付いたのはNTT(9432)の分割と優待実施でした。明日は通信株が主役になりそうです。・・・と、また好き勝手書いていたら文字数制限にかかってきたので今回はこの辺で。いつも長々とした駄文をお読みいただき、誠にありがとうございます。なお上記内容は一部前日以前に既発の有料メルマガからの抜粋を含んでいます。その他有料メルマガの成績は下記「じょうしょうダルマ」URLから確認の上、お申込ください。http://www.ric.hi-ho.ne.jp/joeshow/performance.html※株式投資は自己責任でお願いします。文中の内容は現時点で予測できる範囲で想定されたものであり、正確性や投資成果を保証するものではありません。

アンハッピーバースデー

今年もまた誕生日がやってきて、ついに44歳になってしまいました・・・。昨年は43歳で「シミ」でしたが、今年は44歳ですから「死屍」です。どちらも嫌な語呂ですね(ーー;)そんなバカなことを言い続け、人生とっくに折り返し地点を過ぎています。そして本当に年々誕生日はどうでも良くなってきていますね。昔は自分の誕生日が近づいてくると少しワクワクしたものですが、最近は自分の年齢もわからなくなってきて、聞かれると咄嗟に出てこない感じに。43→44なんて何の節目でもありませんし。そして、毎年この時期恒例となった風邪を引いてしまい、今声が完全に出なくなりました(ーー;)ともあれ来年になると四捨五入するといよいよ50です。ここまで来ると、むしろサバを読んで年齢上にした方が得なんじゃないかということがままあります。例えば50になると、JR西日本では「おとなび」に入会できて、北陸新幹線で「首都圏往復フリーキップ」なるものが買えます。普通運賃よりも安い上、首都圏JRが4日間乗り放題という優れもの。早く大人になりた～い。44歳になっての抱負は、昨年と同様にとにかく子育てを無事乗り切ること。一年前よりは娘の睡眠も改善され、夜中に一度しか起きなくなったので寝不足感は幾分か解消されましたが、日中元気に暴れ回るので、子育ては一向に楽になりません。全国のお父さんお母さんには尊敬の念しかありませんね。ともあれ、まだまだ現状に満足することなく日々流されることもなく、更に一段上のおっさんになれるよう頑張って参りますので(？)、皆さんまた応援並びにご指導ご鞭撻の程宜しくお願い致します（＾＾）

10月の成績発表

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